葉劍/文

　　一、政策動態

　　上證報《尚福林提出今年八項工作重點》“全國證券期貨監管工作會議2月10日至12日在京召開。中國證監會黨委書記、主席尚福林同志在會上做了題為《抓住機遇，開拓進取， 努力開創資本市場改革和發展新局面》的工作報告。尚福林指出，今后一個時期工作的思路：抓住一條主線，即促進資本市場持續穩定健康發展；強化兩種意識，即加強監管和服務；搞好三方面建設，即完善市場功能，健全市場體系，推動法制誠信；深化四項改革，即發行上市及再融資體制改革，風險防范與處置機制改革，市場運行機制改革和證券期貨監管體制改革。”“今年重點做好的八項工作：一是逐步完善市場結構，二是繼續深化發行上市及再融資體制改革，三是切實提高上市公司規范化運作水平，四是積極促進證券公司和期貨公司的規范發展，五是進一步發揮機構投資者的作用，六是全面增強監管合力，七是不斷健全證券期貨法規體制，八是努力加強人才和隊伍建設。”

　　簡評：注意關鍵詞：“促進資本市場持續穩定健康發展”。這對于市場而言，無疑是今年的主基調。

　　二、宏觀動態

　　中新網《國家統計局：一月份全國工業生產快速發展同比增長7.2%》“據國家統計局官方網站消息，1月份，全國規模以上工業完成增加值3344.2億元，比上年同月增長7.2%，扣除春節假日的不可比因素，比上年同月增長19.1%。一、不同經濟類型企業均保持增長。二、重工業生產增長快于輕工業。1月份，重工業完成增加值2226.8億元，比上年同月增長9.1%；輕工業增加值1117.4億元，增長4.9%。三、工業產品出口繼續保持快速增長。四、工業產銷銜接良好。”

　　簡評：注意增長的重點行業，是重工業。這對于未來投資取向有一定參考意義。

　　三、創業板動態/供求關系/籌碼供應

　　國際金融報《深圳新股發行最快兩周見分曉》“深圳新發新股將在單獨設立的中小企業板掛牌，因此，發行方式值得關注。”“據一家券商投行部老總2月12日透露，證監會已經開始要求深圳新股的主承銷商上報會后材料，按照以往慣例，證監會的發行批文應在1至2周內下發。而深圳新股發行的步伐也應該就此邁開。”“由于兩會臨近，按照通常慣例，此時并不是重大政策推出的時機。由此，部分業內人士包括一些基金經理認為，兩會后恢復發行的可能性是較大的。”“采用先打包發行、后集中上市一直是呼聲最高的方案。而本周六，深交所組織的測試內容僅是關于單個股票配售的測試方案。接下來是否會有第二次測試，抑或是否采取打包發行，都將是決定深圳新股發行日程的重要因素。”

　　簡評：深市新股發行方案的推出前后，不排除股指有震蕩整理乃至子浪調整的可能性。調整的深度，取決于方向方式是否“打包發行”。這里面存在變數。但創業板推出之后，市場機遇將多元化。

　　四、行業動態/銀行業

　　上證報《國有銀行改革今年全面推進》“中國銀監會主席劉明康在日前舉行的銀監會2004年工作會議上表示，今年要重點做好中國銀行和中國建設銀行的股份制改造試點工作，通過財務重組、內部改革和嚴格外部監管，真正建立起現代金融企業制度。與此同時，要深化股份制商業銀行改革，著力解決股份制商業銀行內控機制建設滯后于機構與業務發展的問題，從制度安排上有效控制關聯交易和增強透明度建設。”“關于銀行業的對外開放，劉明康說，銀監會今年將進一步簡化外資金融機構市場準入程序，鼓勵合格的境外戰略投資者參與。”

　　簡評：銀行股中的超級銀行股，遠未上市，這樣看的話今年行情要說走到頭比較難。只是第一浪可到了尾聲。政策底面臨考驗。本欄最近兩日已經根據葉劍“暴漲暴跌及主力動態監測系統”的監測結果連續提示：多方力量嚴重減弱謹防調整。目前多方仍舊不強。不排除有機會考驗20、30天線。

　　五、人民幣匯率動態

　　新華社《格老﹕人民幣升值于美無補》“美國聯邦儲備委員會主席格林斯潘十一日在國會眾議院財政委員會作證時說，試圖限制中國的出口商品，無助于解決美國的就業問題。格林斯潘在回答議員有關提問時表示，美國的確存在嚴重的就業問題。但是，他不會試圖提出一項以某種方式限制美國進口中國商品的政策。美國有人聲稱，人民幣匯率“自由浮動”將有助于保護美國就業機會。格林斯潘就此指出，那些人假定的前提是，其它國家不會取代中國向美國出口商品。如果中國停止向美國出口，其它國家就會取而代之。從這方面來說，這不是中國的問題，而是一個國際競爭的基本問題。”

　　簡評：人民幣升值，仍舊是未來大趨勢。只不過是時間、方式、步驟的問題。但是從有色金屬期貨的表現看，這一問題帶來的影響有限。

　　六、物價動態/有色金屬

　　深圳特區報業網《滬銅暴漲》“滬銅在周四的交易中暴漲3%至漲停板，最活躍的cu408升770點至26440元，成交31758手，持倉105476手。由於基金在10天均線附近大手買進期銅，隔夜LME三月銅暴漲，在輕松突破5天均線后刷新了六年半多的新高，看來銅價的調整僅限於10天均線，該均線形成天然上升通道支撐銅價持續走牛；滬銅受外圍大漲的提振暴漲3%，預計后市在高位整固后仍具繼續向上拓展的動能，10天均線附近可視為多頭建倉的機會。”

　　國際金融報《國際金價強勁上揚》“2月12日國際現貨黃金價格在亞洲報收每盎司411.90美元，比2月11日紐約收盤每盎司410.88美元上漲1.02美元，漲幅為0.25%。業內人士稱，由于美國聯邦儲備委員會主席格林斯潘證詞演說對美元跌勢并不太擔憂，美元再度走軟，令金價保持強勢上揚態勢。”“有分析師稱：一旦金價突破每盎司415.00美元水準，將有望升向每盎司430.50美元，并進一步指向16年高點每盎司450.00美元。”

　　簡評：從銅礦類股票的走勢看，領頭羊銅都銅業等表現明顯強于大盤。而黃金類股票調整到中期均線，似得到一定支撐，有一定反彈要求甚至走第五子浪的要求。(光大證券南京）

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