昨日中國人壽在紐約市場下跌7.396%在香港市場下跌3.7%

　　王軍光

　　中國人壽4日發布澄清公告稱，有關媒體報道的國家審計署于2003年進行審計，所發現某些違規情況的中國人壽保險公司是中國人壽的前身，與上市公司無關。并表示，有關媒體 關于公司涉及350億元的違規行為的報道不準確。因為該審計涵蓋截至2002年度公司重組前的期間。

　　另外，中國人壽的上市承銷商花旗銀行宣布將中國人壽的投資評級降為“出售”，目標定價為4.5港元；而財務顧問雷曼兄弟公司緊跟著將中國人壽的評級降為“減持”，目標價5.12港元。其他的一些投資銀行也紛紛宣布調降中國人壽的評級。

　　昨天，在這一消息的打壓下，在紐約市場，中國人壽的股價收于26.67美元，下跌了7.396%。受重組前的中國人壽涉嫌違規操作的影響，在香港市場，中國人壽本周一的股價應聲下跌了5%。隨著公司發布了澄清公告，股價隨之反彈。不過，中國人壽昨天下跌了3.7%，收于5.2港元。

　　中國人壽稱違規是前身

　　事情的起因緣于在1月30日召開的全國審計工作會議上，李金華審計長公布的2003年度審計報告中，中國人壽保險公司系統、中國工商銀行總行及21個分行和原國家電力公司領導班子被重點提及。作為報告中金融審計成績的一部分，據知情人士透露，這次對中國人壽保險公司資產負債損益情況的審計，查出各種違規資金近50億元，而根據審計署公開資料顯示，中國人壽涉嫌各類違規資金約49.1億元。

　　2月2日，上市公司中國人壽保險股份有限公司發言人在香港交易所澄清：公司沒有任何資金違規行為，國家審計署僅僅將審查重點放在“原先的中國人壽”的2002年財務報表上；重組前的中國人壽的違規操作涉嫌非法代理、失效條款的欺詐性理賠和其他投資相關的問題，這些問題發生在1992至1993年、1995年、1998年和2000至2001年，部分損失已經得到賠償。

　　《21世紀經濟報道》稱，在上市公司中國人壽看來，被控近50億元資金違規都屬“原罪”。換句話說，違規資金都已經是“過去的舊賬”。

　　中國人壽保險股份有限公司發言人進一步澄清，在公開報道的大約350億元的違規資金中，只有大約49.1億元與中國人壽前身的舊業務相關。加大對保險公司的審計力度在去年審計署發布的《2003至2007年審計工作發展規劃》中已被明確提出。據悉，對于中國人壽的審計是由審計署金融司四處牽頭，組織各級審計機關共同完成的。對中國人壽的審計工作方案在2003年初即下發到各地，要求制定具體審計工作方案和質量考核辦法，并將計算機輔助審計作為考核項目質量的重要指標。據披露，在這次對中國人壽保險公司資產負債、損益情況審計出的近50億元違規資金中，涉及超額退保、非法代理等不正當競爭問題的金額有23億多元；以出借、投資等方式違規使用保險資金25億元；私設“小金庫”3000余萬元。審計還發現違法犯罪案件線索28件，涉案金額近5億元。

　　不過，中國人壽所出問題似乎并不是那么嚴重。針對此次中國人壽涉嫌違規問題，一位國家審計署相關人士分析指出，審計署報告中涉及到中國人壽所講的非法代理、超額退保等問題，是由于現在保險公司各自為戰，不正當競爭，全國保險業并沒有像銀行業一樣聯網，給人可乘之機，被騙保的很多。

　　出借、投資等方式違規運作保險資金，導致保險資金投資的項目和空間過于狹窄也被認為是中國人壽涉嫌違規的原因所在。十年前，保險資金進入股市不被允許。而現在，保險資金入市已經放開閘門。私設小金庫問題，更是許多企業比較普遍的問題。

　　在一份2002年由財政部對中國人壽保險公司部分分支機構財務會計信息質量的檢查報告中，收入核算不實、亂列成本費用、賬外資產、傭金核算不規范被認為是圍繞保險公司利益分配的一系列主要問題。

　　2002年5月至9月，財政部對中國人壽保險公司吉林、山西、陜西、江西、廈門等分公司2001年會計信息質量情況進行了專項檢查，并于2003年初發出了檢查情況和整改要求的通報。在收入核算不實情況中，虛構保費收入比較嚴重。

　　去年12月完成30億美元全球最大融資

　　此時，中國人壽被翻出近50億元違規資金“舊賬”之所以比較引人注目，還與去年12月中國人壽股票受到熱烈追捧有關系，樹大招風。

　　去年12月18日，作為首家在美國上市的中國國有金融企業，中國人壽保險股份有限公司在全球最大的資本市場———紐約證券交易所成功上市，一炮打響。中國人壽獲得130倍超額認購，國際配售的申請認購額達500億美元，最終的融資額超過30億美元，成為2003年全球最大的IPO項目。

　　股票發行價是每股18.68美元，當天收盤價達到23.72美元，升幅為27%。中國人壽的股票成為當天紐約股市最活躍的股票，有4000多萬股易手，以25倍的超額認購收市。中國人壽也因此成為國內第一家在港、美兩地同時上市的金融企業。

　　中國人壽在紐約證交所交易一個月的日成交量動輒超過400萬股，一度還突破了800萬股，在20多只中國內地和香港股票中仍排在第一位。最近，它的股價漲幅在紐約證交所去年12月初以來新上市的25只股票中排在了第二位。上周三，該股股價為29.64美元，較其去年12月17日的發行價18.68美元已上漲59%。

　　在去年12月份的最后兩周，在紐約證交所上市的發展中國家股票中，它是成交最活躍的一只。對于紐約證交所的股票投資者而言，中國人壽是中國金融服務業惟一可供選擇的股票。在該證交所上市的其他中國內地和香港股票多是電訊或能源類股票。

　　李嘉誠和巴菲特均持有中國人壽

　　中國人壽的股票在香港同樣受到非同一般的青睞。香港聯交所資料顯示，長江實業主席李嘉誠已經通過集團的名義，認購4.28億股中國人壽的股份，占中國人壽已發行股份的6.22%。以中國人壽的配售定價3.625港元計算，涉及金額超過15億港元。

　　多家機構申報自己持有的中國人壽股份超過5%，其中德意志銀行持有16%，瑞士信貸持有15.15%，花旗環球金融公司則持有15%。此前中國人壽IPO時，李嘉誠和另外兩位香港地產巨頭李兆基和鄭裕彤3人共計購入5億美元股份。

　　在多家大型機構持股消息的刺激下，中國人壽股價在香港也一路攀上新高。李嘉誠短短4個交易日就賺取約7.16億港元。

　　香港市場還有消息稱，“股神”巴菲特通過摩根士丹利大量吸納中國人壽的股票，中國人壽的股價一度超過7港元。

　　最近，中國人壽正式加入摩根士丹利國際資本中國指數。中國人壽在市場上也繼續其強勢表現。中國人壽方面還證實，中國人壽及母公司發起成立的資產管理公司近日將掛牌，這家掌控3300億元保險資產的資產管理公司是中國首家壽險資產管理公司，將是內地保險業最大的資產管理公司。

　　分析指出，隨著中國人壽的資產管理公司的成立，其保險資金的投資將更加規范，投資渠道將得到拓展，并且保險資金的運用能力將增強。對中國人壽來說，是個好消息。

　　隨著中國人壽澄清會計問題與上市公司無關，有分析師表示，中國人壽已符合恒生國企指數的所有條件，估計最快可以在2月中旬成為指數成分股。