新浪財經訊 2月4日國務院召開“嚴格控制部分行業過度投資電視電話會議”，在此次會議上國務院副總理曾培炎強調，制止鋼鐵、電解鋁、水泥行業過度投資是黨中央、國務院加強和改善宏觀調控，保持國民經濟平穩較快發展的重要舉措。

　　針對這一會議出臺的嚴控對鋼鐵、電解鋁、水泥行業盲目投資的政策，新浪財經迅速與北京鑫牛投資顧問公司首席分析師王煒先生取得聯系，王煒先生指出一段時間以來，由于 經濟發展迅速、房地產升溫等原因，我國的部分資源產品以及重要的建材產品均出現了價格攀升的勢頭。在利益驅動下，一些地區甚至出現了“五小”死灰復燃的情況，而部分國家重點企業擴大產能的投資需求也很強烈。以鋼鐵行業為例，預計2004年末將達到近3億噸的產能，國內國際市場現有的資源、能源、運輸條件均難以保證我國鋼鐵行業如此高速發展，由此形成了能源初級產品、物流運輸的價格上漲，整個產業鏈的良性循環狀態被打破。電解鋁等高耗能行業也對電力行業形成巨大壓力，2003年出現的電荒就是一個明證。

　　王煒先生進一步分析說，國家此時出臺嚴控部分行業投資的政策可謂及時，否則我國2004年的缺電狀況將更加嚴重，而經濟發展周期決定了鋼鐵、電解鋁、水泥行業行業的旺盛需求是不可能長期保持的，在目前的投融資體制下，如果盲目投資將可能形成大量壞賬、死賬，對金融業的健康發展極其不利。

　　在談到這一政策對國內目前上市公司的影響時，王煒先生認為，目前的這三類行業的上市公司基本上都不屬于“五小”的范疇，而且從投資計劃來看，這些上市公司大部分已經完成重大投資計劃或者立項工作已經結束，加上這些上市公司在地方經濟中都扮演著重要角色，并且其投資可以通過證券市場融資。一般而言，壓縮投資計劃對這些上市公司的項目影響不大，而產能的壓縮對這些公司而言實質上是一個重要的利好因素，尤其是近期剛剛完成重大產能擴容的上市公司受到的影響更小，預計這些上市公司將從中受益。

　　壓縮投資的措施可以通過一系列強硬手段短期得到保證，但面對巨大需求我們卻無法壓縮，王煒先生表示，對壓縮這些行業的投資的前景還有待觀察，因為從歷史經驗來看，一方面是短暫的巨大市場需求，另一方面是產能不能滿足這一需求，在這種條件下壓縮投資難度較大，且容易反彈，尤其是我國目前的投融資體制改革雖然取得一定的成效，但要防止地方利益驅動下的盲目擴大投資還有一定難度。

　　針對這一情況，王煒先生指出，著手挖潛改造，在現有的企業中擴大動態產能才是高效高質解決部分行業盲目投資熱的關鍵。

　　在談到這一政策對上市公司的市場表現的影響時，王煒先生認為，雖然有部分上市公司的股價會受到沖擊，但就這三個行業的大部分上市公司而言，這一政策對股價是有短期的刺激作用的，在個股方面，王煒先生建議短線關注蘭州鋁業(600296，SH)，冀東水泥(000401，SZ)，韶鋼松山(000717，SZ)。