光大證券南京/葉劍

　　一、宏觀動態

　　新華社《今年“兩會”3月初在北京開幕》“第十屆全國人民代表大會第二次會議和政協第十屆全國委員會第二次會議，將分別于2004年3月5日和3月3日在北京開幕。全國人大常 委會辦公廳和全國政協辦公廳4日宣布，屆時歡迎中外記者前來采訪。”

　　簡評：歷年兩會前后，均有行情。以前的情況一般是“會前上升，會間盤整，會后短調”。今年是否如此，不排除仍舊有可能。

　　二、行業動態/冶金/水泥

　　中新社《國家嚴控部分行業過度投資》“國務院副總理曾培炎出席國務院今天下午召開的嚴格控制部分行業過度投資電視電話會議并發表講話。曾培炎說，制止鋼鐵、電解鋁、水泥行業過度投資，是中共中央、國務院加強和改善宏觀調控，保持國民經濟平穩較快發展的重要舉措。在發展中投資增長過快，生產能力超出市場預期需求，產品結構不合理，高消耗、高污染、低產出問題十分嚴重。曾培炎要求，各地要對鋼鐵、電解鋁、水泥投資建設項目進行認真清理。曾培炎強調，要充分發揮市場配置資源基礎性作用。宏觀調控主要采用經濟的、法律的手段，輔之以必要的行政手段。區別情況，不搞一刀切。”

　　簡評：一方面上述行業的03年度業績看好，另一方面過度投資導致長遠存在降價等隱憂。投資人需要注意尋找投資周期較之于上述幾個行業更長的板塊、以尋找可能的翻番股。

　　三、行業動態/科技/電信

　　深圳特區報業網《信產部“十一五”規劃調研起草十到十五年建信息產業強國》“中國信息產業部初步構想要用十年到十五年的時間，把中國建設成為世界信息產業強國，即電信強國和制造強國。‘十一五’規劃的規劃期，按近期和中期進行編制。近期規劃期是2006年到2008年，中期規劃期是到2010年，遠期目標展望到2020年。在電子信息產品制造業方面，建設若干個產業規模大、布局相對集中、輻射帶動作用和出口能力較強的國家電子信息產業基地，同時形成一批通信、數字視聽產品、計算機網絡產品、微電子、元器件、軟件等有特色的國家電子信息產業園，提高中國在全球電子信息產業鏈中的地位。在通信運營業方面，全面形成有利于通信服務水平提高，有利于市場競爭發展的競爭格局，以及與之相適應的行業管理體制，形成若干個具有國際競爭力的跨國通信企業。在信息化通信方面，使電子信息技術在企業信息化、電子政務、電子商務等領域得到廣泛應用，使電子信息技術在傳統產業改造中發揮重要作用，形成比較完善的國家信息化體系。”

　　簡評：未來科技股板塊還會出現黑馬。貴在挖掘。

　　四、IPO動態

　　上證報《股票發行申請只進行一次審核投行選項趨于謹慎》“節前召開的兩次發審會上，5家上會申請首發的公司中，有2家未獲通過，過會率60%，創下了1999年發審委設立以來的新低。”“過會難度增加。”“更令人不安的是，自己承銷的公司將失去以往的‘補考’機會，短期內‘卷土重來’已無可能，券商成本、壓力也將由此大增。”

　　簡評：此舉對于券商在投行業務中，加強篩選、精選對象，是一個推動。間接有助于提高上市公司質量。

　　五、地方動態/財稅政策

　　上證報《東北地區稅改試點工作展開》“根據《中共中央國務院關于實施東北地區等老工業基地振興戰略的若干意見》，國家將對東北三省及大連市八個行業的增值稅一般納稅人擴大增值稅抵扣范圍。東北地區八個行業的具體范圍包括裝備制造業、石油化工業、冶金業、船舶制造業、汽車制造業、農產品加工業、軍品工業和高新技術產業。”

　　簡評：此一消息，對于東北的上述行業的上市公司，將有較為重大的利好意義。

　　六、周邊動態

　　深圳特區報《港股鋼鐵石化股受挫》“恒指周三早上一度攀升至13169點，但于回補上次裂口位后迅則回落，收市報13087點下跌3點。而且成交萎縮至157.44億元，反映大部分投資者缺乏入市信心，于反彈后保持觀望態度。電訊股表現最差帶動恒指下跌。國企指數表現更劣，在一度沖破10天平均線(4175點)后，則掉頭向下。尾市跌幅擴大。恒生國企指數下挫2.2%，報4560點，十分接近50天平均線(4490點)。國企股中，鋼鐵股和石化股受創最深。”

　　簡評：港股連續下跌，而內地股市快速上揚。從葉劍“暴漲暴跌及主力動態監測系統”看，不但近日本欄提示的銀行板塊、電力能源板塊、上海本地股板塊的“板塊主力”繼續有“立桿見影”的突出表現，而且未來熱點將繼續呈現為多元化發展的態勢。其中電力板塊蘊含中線機會。其他被軟件周三搜索出有啟動跡象的板塊有高速公路和水泥、部分鋼鐵股。可以繼續關注。

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