光大證券南京 葉劍

　　一、政策動態

　　深圳商報《證監會有關人士稱將<意見>視作“白皮書”是謬誤》“中國證監會辦公廳新聞處周璇女士周二對新浪財經透露，國務院此前出臺的‘九條意見’，與中國證券市場白皮書并 非一回事。目前白皮書正在由中國證監會擬訂，‘九條意見’與白皮書的制定主體并不相同，前者是由國務院頒布，后者的制定單位是中國證監會。另外，兩者在內容上也截然不同，但她沒有透露白皮書的具體出臺日期�！�

　　簡評：由此看，不排除還有利好在后的可能性。

　　二、行業動態/高科技產業

　　上證報《國家發改委:高技術產業提前兩年達到"十五"目標》“我國高技術產業的主要發展指標已提前兩年達到‘十五’規劃的目標。高技術產業促進我國產業結構調整的作用日益凸現。2003年我國高技術產業的產值達到2.75萬億元，同比增幅30.8%，高技術產業增速高于工業增速5個百分點，對整個工業總產值增長的貢獻率達到24.6%，高技術產業產值占工業總產值的比重已提高到21.4%�！薄�2003年我國主要高技術產品如微型計算機、彩電、集成電路、程控交換機等生產增長加快，產量分別達到3084萬臺、6000萬臺、139億塊和7379萬線，同比分別增長83.2%、15%、38.3%、25.5%。而且產銷銜接良好，產銷率都在97%以上。目前，電子信息產品制造業已成為我國工業第一大產業，產業規模居世界第三位，2003年全年銷售收入達到18800億元，同比增長34%。我國在信息技術、生物技術等領域繼續保持高速發展，計算機及零附件、移 動通訊設備、視聽設備、軟件等12大類重點高新技術產品增長迅猛，同時，新材料、新能源、航空航天等產業也獲得了較快發展�！�

　　簡評：目前的熱點雖然仍舊是藍籌股、龍頭雖然是聯通、長電，但是需要注意：高科技股經過2000年以來的持續下跌之后，計算機、集成電路、程控交換機等呈現25%以上的行業性的高增長率。葉劍“暴漲暴跌及主力動態監測系統”曾經在11月19日、以及元月8日附近搜索到該板塊有“板塊主力”存在和運作。該板塊未來在“行業高成長、板塊有群莊”的情況下，可進一步挖掘，未來可能還有大黑馬。

　　三、行業動態/銀行業

　　新華社《工商銀行月儲蓄首次凈增千億元》“中國工商銀行1月份人民幣儲蓄存款凈增額首次突破1000億元，達到1148.3億元，同比多增241億元，創歷史同期最好水平。個人理財業務的迅速發展是工商銀行儲蓄存款‘開門紅’的重要原因。截至去年末，發展‘理財金賬戶’客戶50萬余戶。”

　　簡評：工行的這一消息，折射了銀行業的形勢向好。而葉劍“暴漲暴跌及主力動態監測系統”則顯示：2月2日起銀行股當中又有“板塊主力”的活躍跡象�？梢赃M一步跟蹤。

　　四、貨幣政策

　　國際金融報《2004國債發行將會超過去年》“今年，財政部將落實出口退稅機制改革政策、繼續調低關稅稅率；落實再就業、西部大開發、振興東北等老工業基地、鼓勵支持高新技術產業發展、深化農村稅費改革和減輕農民負擔等稅收扶持政策，以及扶持國有銀行上市。而1月份禽流感疫情的發生使得財政支出因對各地宰殺家禽的補償大大增加，因此2004年財政預算恐怕需要臨時增加這一頭寸。我們也發現，連續多年的財政收入增長高于經濟的增長，通過加強征管促進收入增長的潛力和空間將會不斷縮小，2004年財政收入增長率將低于2003年。綜上所述，我們認為2004年國債的發行不會比上年減少，規模將在6300億左右�！�

　　簡評：上述分析，是分析人士的預測和評估。但是如果果真如此，則對于東北、對于西部、對于農業、對于高新技術產業等，都是將構成利好支持。進而對于股市構成利好。

　　五、周邊動態

　　國際金融報《通貨緊縮已基本結束香港擬調整貨幣政策》“任志剛說：‘鑒于消費者價格指數目前的變動，我們認為香港的貨幣政策不應該如此寬松。我們可能需要在市場上采取一些措施，如削減流動基金�！�香港金融管理局總裁任志剛最近表示，目前他正考慮如何調整貨幣政策以適應未來通貨膨脹變化的前景。目前，繼香港物價多年呈下降趨勢后，通貨膨脹已出現增長跡象。”

　　簡評：此舉可能意味著香港股市的資金供應將受到影響。這對于港股的上漲不理、對于下跌有利。短期港股仍舊呈現為弱勢。但是大陸股市預計受其影響較小。從葉劍“暴漲暴跌及主力動態監測系統”看，周二2月3日的啟動股，涵蓋了水泥、鋼鐵、石化、銅礦等多個藍籌板塊，預計藍籌股將在股指突破1649點技術大關的過程中顯威。

　　六、供求關系/資金供應

　　1、深圳商報《首家保本增值基金發行》“銀華保本增值證券投資基金2月2日正式發行，為投資者增加一種新型的儲蓄替代型投資品種。保本基金是一種創新的基金品種。它指在一定的投資期(如3年或5年)內，一方面通過投資低風險的固定收益類金融產品，為投資者提供一定比例的本金安全保證，另一方面還通過其他的一些高收益金融工具(股票、衍生證券等)的投資，為投資者提供額外回報。”

　　2、深圳商報《國風塑業擬委托理財》“國風塑業(000859)今日公告稱，公司二屆十六次董事會于1月31日召開，會議審議通過了《關于安徽國風塑業股份有限公司信托投資的議案》。公司將以信托方式委托新華信托投資股份有限公司管理部分閑置資金，本次信托資金共計18000萬元�！�

　　簡評：政策利好出臺之后，部分上市公司開始委托理財了。這與03年度大批上市公司終止委托理財的情況相反，說明上市公司對于股市的看法轉好。1649點將成為新主力的“震蕩建倉區”。而基金業則繼續快速發展，將繼續給股市帶來新血液。

　　新浪編者注：本文為作者授權新浪網獨家刊登之作品，所有媒體及網站不得轉載，除非獲得新浪網及作者本人書面授權并注明出處為新浪網。欲轉載者請來信finance2@staff.sina.com.cn, 或致電：(010)62630930 轉5173聯系。本文觀點純屬作者個人意見，與本網站立場無關。非常感謝廣大網友對新浪財經頻道的支持，歡迎賜稿與合作。