葉劍/文

　　一、規(guī)章制度

　　上證報《嚴防上市公司虛假財務(wù)信息出籠》“最近，上市公司財務(wù)信息披露暴露出一些較為嚴重的問題。針對這種情況，中國證監(jiān)會日前下發(fā)了《關(guān)于進一步提高上市公司財務(wù) 信息披露質(zhì)量的通知》，就年報分析中發(fā)現(xiàn)上市公司及會計師事務(wù)所執(zhí)業(yè)中存在的有關(guān)問題提出原則要求。”“《通知》提出上市公司不得做的事項要求，以進一步完善上市公司行為。例如，《通知》提出，上市公司不得為粉飾財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，利用資產(chǎn)減值及會計估計變更調(diào)節(jié)各期利潤。不得利用資產(chǎn)減值準備的機會‘一次虧足’，在前期巨額計提后大額轉(zhuǎn)回，隨意調(diào)節(jié)利潤；也不得不計提或少計提關(guān)聯(lián)方欠款可能發(fā)生的壞賬損失；不得隨意變更計提方法和計提比例。”“針對2002年年報中存在的關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的問題，《通知》提出，不得掩蓋實質(zhì)上的關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易，逃避關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易的披露，調(diào)節(jié)利潤。”

　　簡評：此舉有利好意義，因為計提而巨額虧損的公司，預(yù)計本年度將減少。從方方面面的情況看，本屆證監(jiān)會扎扎實實在做夯實市場基礎(chǔ)的工作。

　　二、監(jiān)管動態(tài)

　　中證網(wǎng)《證監(jiān)會清理整頓證券評估機構(gòu)》“記者從中國證監(jiān)會獲悉，根據(jù)國務(wù)院的統(tǒng)一部署，中國證監(jiān)會將會同有關(guān)部門對從事證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評估機構(gòu)進行一次全面清理整頓。將重點檢查評估機構(gòu)及評估執(zhí)業(yè)人員的執(zhí)業(yè)資質(zhì)和執(zhí)業(yè)質(zhì)量，評估機構(gòu)是否徹底脫鉤改制。”

　　簡評：在年報即將發(fā)布之期，管理層清理整頓證券評估機構(gòu)，將起到敲山震虎的作用。預(yù)計未來年報的可信度將有更大提高。

　　三、供求關(guān)系/籌碼供應(yīng)

　　上證報《新華人壽和平保今年有望上市》“昨天，有關(guān)權(quán)威人士在此間透露，今年將有兩家保險公司分別在海內(nèi)外上市。一位業(yè)內(nèi)專家推測，這兩家保險公司可能是新華人壽保險和平安保險；前者將成為A股市場第一家保險公司，后者將在海外上市。”“據(jù)悉，截至目前，上市輔導(dǎo)期滿的保險公司共有7家，分別是新華(壽)、泰康(壽)、太平洋(壽)、天安(產(chǎn))、華泰(產(chǎn))、大眾(產(chǎn))和平安(集團)。新華人壽計劃在上證所上市，擬發(fā)行4億股，籌集資金約40億元人民幣。”

　　簡評：今年市場的子浪調(diào)整，預(yù)計還將和超級大盤股的上市有關(guān)。但是，今年是牛市，預(yù)計超級大盤股的負面影響，將弱于2003、2002、2001年度。真正影響力度較大的品種，應(yīng)該是四大商業(yè)銀行的上市。但那是很長時間之后。

　　四、業(yè)績動態(tài)/預(yù)喜預(yù)增

　　中證網(wǎng)《九公司預(yù)告業(yè)績》“保稅科技(600794)稱，公司2002年度業(yè)績大幅度虧損。經(jīng)過一年的努力，公司2003年度業(yè)績已經(jīng)扭虧為盈。”“標準股份(600302)稱，由于2003年公司‘投資收益’增加，以及生產(chǎn)、經(jīng)營等各項業(yè)務(wù)增加，預(yù)計2003年凈利潤同比增長50%以上。”“都市股份(600837)稱，經(jīng)初步測算，公司預(yù)計2003年度累計凈利潤比上年同期增長比例超過100%。”“北生藥業(yè)(600556)稱，由于公司首發(fā)募集資金投資項目產(chǎn)生效益，預(yù)計公司2003年度凈利潤同比增長50%以上。”“馬龍產(chǎn)業(yè)(600792)稱，由于公司的生產(chǎn)規(guī)模的擴大和主營產(chǎn)品黃磷的市場價格的上漲，經(jīng)初步統(tǒng)計預(yù)測，公司2003年的凈利潤在2002年的基礎(chǔ)上漲幅將超過50%。”“*ST億安(000008)稱，公司董事會判斷2003年度業(yè)績將實現(xiàn)盈利。”“山東海龍(000677)預(yù)計公司2003年凈利潤與2002年同期相比上升50%以上。”“云南銅業(yè)(000878)預(yù)計公司2003年度凈利潤將比上年同期增長50%以上。”“*ST一紡(000809)稱，由于公司的重大資產(chǎn)重組中涉及重大資產(chǎn)出售與購買的行為已全部實施完畢，對公司的經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響，預(yù)計公司2003年度經(jīng)營業(yè)績?yōu)橛�利。�?/p>

　　簡評：今天的業(yè)績預(yù)告，恰恰是“一片紅”。可見2003年度的業(yè)績，確實有提高。操作上注意幾個區(qū)別：上述股票中長莊股、非長莊股，需要有所區(qū)別；是主營業(yè)務(wù)增長、還是投資收益增加，要有所區(qū)別；是公布利好之前連續(xù)上漲、或者未曾上漲，需要有所區(qū)別。

　　五、行業(yè)動態(tài)/尿素生產(chǎn)企業(yè)

　　中證網(wǎng)《增值稅返50%樂壞尿素廠》“2004年1月4日，國家發(fā)展改革委員會、農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部、鐵道部、國家工商行政管理總局、中華全國供銷合作總社等六部委聯(lián)合下發(fā)了發(fā)改電(2004)1號《關(guān)于做好化肥生產(chǎn)供應(yīng)工作穩(wěn)定化肥價格的緊急通知》。從事化肥生產(chǎn)的有關(guān)公司紛紛發(fā)布公告，稱有關(guān)政策有望對公司業(yè)績產(chǎn)生積極影響。”“六部委聯(lián)合發(fā)布的緊急通知的內(nèi)容主要是以下四條:一、各地區(qū)、各有關(guān)部門將采取有力措施保證化肥生產(chǎn)用煤、電、油、天然氣等原材料、燃料的供應(yīng)。二、價格主管部門督促電網(wǎng)企業(yè)堅決落實化肥用電價格優(yōu)惠政策，保證化肥用電價格穩(wěn)定，對化肥鐵路運輸繼續(xù)實行優(yōu)惠運價，并免征鐵路建設(shè)基金。三、2004年恢復(fù)對尿素生產(chǎn)增值稅先征后返50%的政策(具體實施辦法由財政部、國家稅務(wù)總局另行下達)。四、化肥出廠價格實行政府指導(dǎo)價，大型氮肥企業(yè)生產(chǎn)的尿素中準出廠價格仍為每噸1400元。列入地方定價目錄的其他化肥出廠價格，由各地價格主管部門參照大型氮肥企業(yè)出廠價格，按照比質(zhì)比價的原則制定。”“遼通化工(000059)公告預(yù)計2004年可享受返還的增值稅3000多萬元。川化股份(000155)公告預(yù)計，如果公司在2004年享受增值稅先征后返政策，將可得到1200萬元左右的增值稅返還。湖北宜化(000422)公告稱，執(zhí)行生產(chǎn)銷售的尿素2004年實行增值稅先征后返50%的政策后，預(yù)計將增加利潤1500萬元左右。四川美豐(000731)公告稱，公司享受增值稅先征后返政策后，預(yù)計2004年可得到返還增值稅1800萬元左右。魯西化工(000830)公告預(yù)計2004年增值稅先征后返后將增加利潤2000萬元左右。瀘天化(000912)的公告稱，如公司享受增值稅先征后返政策，預(yù)計可得到2004年增值稅返還2500萬元。河池化工(000953)公告稱，增值稅優(yōu)惠政策的實施，預(yù)計可使公司2004年補貼收入增加約600萬元。”

　　簡評：整個尿素生產(chǎn)行業(yè)，包括尚未公告返還增值稅的尿素生產(chǎn)企業(yè)，預(yù)計受此刺激可能進一步反彈。但是長遠看，化肥生產(chǎn)企業(yè)的成本，將受到煤炭漲價、天然氣漲價的負面影響。正面影響、負面影響還需相權(quán)衡。從葉劍“波段起爆實盤選股系統(tǒng)”看，尿素生產(chǎn)企業(yè)有啟動跡象，只是暫時尚未形成板塊效應(yīng)。(光大證券南京）

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