光大證券南京 葉劍

　　一、突發(fā)事件/非典動態(tài)

　　國際金融報《非典突襲亞太股市臺灣加權(quán)指數(shù)昨下跌2.3%，亞太地區(qū)其他主要股市也均走軟》“臺灣衛(wèi)生管理當(dāng)局12月17日證實(shí)，臺灣一名44歲的醫(yī)學(xué)研究人員的非典型肺炎檢 驗(yàn)呈陽性。這是全球自9月份以來第一個非典病例，也是臺灣自7月5日以來的第一個非典病例。當(dāng)日臺灣股市應(yīng)聲下跌，臺灣加權(quán)指數(shù)下跌2.3%，至5752點(diǎn)，多數(shù)運(yùn)輸股受到打擊。”“滬深股市也受到一定程度打擊，上證綜合指數(shù)跌0.8%，至1454點(diǎn)，深圳綜合指數(shù)跌0.6%，至378.32點(diǎn)。”

　　簡評：注意本次“非典”病例，屬于個案。其影響將小于上半年的非典影響。原因在于發(fā)病規(guī)模小、指數(shù)處于相對低位、業(yè)績水準(zhǔn)較之于上半年又有提升、等等。未來1390點(diǎn)到1410點(diǎn)附近有較強(qiáng)支撐。

　　二、IPO動態(tài)

　　上證報《證監(jiān)會修訂股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)》“中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部最近對《股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第16號------首次公開發(fā)行股票的公司專項復(fù)核的審核要求》進(jìn)行了修訂，并于昨日在中國證監(jiān)會網(wǎng)站公布了修訂稿。根據(jù)這一文件，證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部在審核首次公開發(fā)行股票的公司的申請文件時，如發(fā)現(xiàn)其申報財務(wù)會計資料存在重大疑問，或其財務(wù)會計方面的內(nèi)部控制制度有可能存在重大缺陷、并由此導(dǎo)致申報資料存在重大問題時，可另行委托一家具備證券執(zhí)業(yè)資格的會計師事務(wù)所對申報財務(wù)會計資料的特定項目進(jìn)行專項復(fù)核。專項復(fù)核的決定由證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部作出。”

　　簡評：上述措施，是提高和保證新股質(zhì)量的又一個舉措。未來新股板塊出黑馬的概率有提高的可能。

　　三、上市公司治理

　　中證網(wǎng)《國有控股股東須恪守“四不準(zhǔn)”》“中國證監(jiān)會與國資委聯(lián)合召開促進(jìn)上市公司規(guī)范發(fā)展工作座談會。”“不準(zhǔn)越過法定程序任免上市公司董事、經(jīng)理人員或干預(yù)上市公司生產(chǎn)經(jīng)營”，“不準(zhǔn)利用關(guān)聯(lián)交易侵占上市公司利益”，“不準(zhǔn)違規(guī)占用上市公司資金和資產(chǎn)”，“不準(zhǔn)操縱上市公司搞虛假信息披露”。

　　簡評：法律法規(guī)未必?fù)醯米∵`規(guī)者的貪欲，但是，上述舉措的出臺，對于延緩和防止上市公司被掏空，對于保護(hù)投資人利益，有一定助益。從各個可能出臺的證券政策法規(guī)看，管理層在總結(jié)歷史經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，扎扎實(shí)實(shí)做一些夯實(shí)市場基礎(chǔ)的工作。

　　四、宏觀動態(tài)

　　國際金融報《中國固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)小幅回落》“今年前11個月，中國固定資產(chǎn)投資同比增長29.6%，與前10個月相比增速回落了0.6個百分點(diǎn)，繼續(xù)呈增速小幅回落態(tài)勢。國家統(tǒng)計局12月17日發(fā)布的月度形勢報告顯示，前11個月，基本建設(shè)投資增長27.2%，與前10個月相比，增速回落1.4個百分點(diǎn)；更新改造投資增長33.1%，增速回落1個百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)投資增長32.5%，增速加快了1.2個百分點(diǎn)。分地區(qū)看，前11個月，東部地區(qū)投資增長與前10個月相比加速0.5個百分點(diǎn)，中、西部地區(qū)分別下降1個和0.2個百分點(diǎn)；分行業(yè)看，冶金、紡織、煤炭投資增速回落，其中，冶金行業(yè)投資增速回落了10個百分點(diǎn)，機(jī)械、電力和有色金屬行業(yè)投資仍有小幅上升。統(tǒng)計顯示，11月當(dāng)月完成投資4152億元，增長25.3%。當(dāng)月新開工項目在10月大幅減少的基礎(chǔ)上又減少2.6%，新開工項目增長勢頭得到控制。”

　　簡評：從上述數(shù)據(jù)看，固定資產(chǎn)投資增速仍舊很高。適度控制增速、以保持持續(xù)穩(wěn)定增長，是必要的。對于股市而言，目前宏觀面仍舊有助于股市穩(wěn)定發(fā)展。

　　五、業(yè)績動態(tài)/預(yù)警預(yù)虧/預(yù)喜預(yù)增

　　國際金融報《*ST丹化2003年業(yè)績預(yù)增》“*ST丹化(000498)12月18日公告稱，公司2003年凈利潤將大幅上漲。”

　　簡評：“年報關(guān)”到了，投資人過好“年報關(guān)”的對策之一，是逢高減磅短期內(nèi)快速反彈、但是未必能夠經(jīng)受住年報考驗(yàn)的品種。

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