光大證券南京葉劍

　　一、經(jīng)濟(jì)政策

　　國際金融報(bào)《曾培炎在全國發(fā)展和改革工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)：加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控》“中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理曾培炎12月2日在全國發(fā)展和改革工作會(huì)議上講話時(shí)指出， 保持當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好勢(shì)頭，必須在充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控。要保持經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，正確把握宏觀調(diào)控的力度、重點(diǎn)和方向。曾培炎強(qiáng)調(diào)，要按照三中全會(huì)《決定》的要求和中央的統(tǒng)一部署，積極有序地推進(jìn)各項(xiàng)改革。發(fā)展改革部門要加強(qiáng)對(duì)改革工作的總體指導(dǎo)和綜合協(xié)調(diào)，適時(shí)推進(jìn)和完善投資體制改革、糧食流通體制改革和壟斷行業(yè)改革。處理好改革、發(fā)展和穩(wěn)定的關(guān)系，保障各項(xiàng)改革順利進(jìn)行。”

　　簡(jiǎn)評(píng)：總體看，經(jīng)濟(jì)政策是穩(wěn)定的。符合持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略，對(duì)于避免股市大起大落、保障股市正常運(yùn)行有益。

　　二、外匯管理政策/資金供應(yīng)

　　國際金融報(bào)《郭樹清詳解人民幣資本項(xiàng)目從部分可兌換過渡到基本可兌換中國將放寬跨境資本交易限制》“國家外匯管理局局長(zhǎng)郭樹清近日在接受新華社記者專訪時(shí)強(qiáng)調(diào)，我國已實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目部分可兌換，今后的任務(wù)就是從部分可兌換過渡到基本可兌換，最后再到完全可兌換。郭樹清說，根據(jù)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開放的客觀需要，可有選擇、分步驟放寬對(duì)跨境資本交易活動(dòng)的限制，將那些對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和提高對(duì)外開放水平有積極作用、與之相伴的消極影響可控的資本項(xiàng)目挑選出來，先行試點(diǎn)，逐步擴(kuò)大。”“近中期我國將在完善經(jīng)常項(xiàng)目管理、進(jìn)一步滿足經(jīng)常項(xiàng)目用匯需求基礎(chǔ)上，放松條件已成熟的資本項(xiàng)目限制。主要內(nèi)容包括：加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，支持國內(nèi)企業(yè)海外直接投資；有條件地批準(zhǔn)部分外資跨國公司將暫時(shí)閑置的資金調(diào)往境外運(yùn)作，支持中資跨國公司補(bǔ)充其海外公司資本金或運(yùn)營資金；允許合法移居國外的公民和非居民個(gè)人按規(guī)定匯出其在境內(nèi)合法擁有的資產(chǎn)；有選擇地引進(jìn)國際金融機(jī)構(gòu)在國內(nèi)發(fā)行人民幣債券；探索引入境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者制度；允許符合條件的非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)外進(jìn)行證券投資等等。”

　　簡(jiǎn)評(píng)：人民幣資本項(xiàng)目下可兌換，在人民幣升值預(yù)期下，未來對(duì)于資金流入股市有益。

　　三、供求關(guān)系/籌碼供應(yīng)

　　深圳特區(qū)報(bào)業(yè)網(wǎng)《證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人：整體上市不會(huì)大面積出現(xiàn)》“在不足一個(gè)月的時(shí)間里，已經(jīng)先后有3家上市公司采取了對(duì)原有資產(chǎn)剝離后重新上市的方式。那么，上市公司整體上市的大潮是否會(huì)愈演愈烈？對(duì)此，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，上市公司和集團(tuán)整體上市的局面不可能大面積出現(xiàn)。因?yàn)椋�選擇類似方式上市，對(duì)集團(tuán)或大股東的資產(chǎn)質(zhì)量要求很高，證監(jiān)會(huì)在這方面嚴(yán)格審批。”“一旦這種集團(tuán)整體上市的方式被普遍采用，勢(shì)必造成上市公司將母公司的較差資產(chǎn)收入囊中的局面。記者注意到，在3家公司的資產(chǎn)重組的方案中，無論是小鴨電器和武鋼股份提出的定向增發(fā)，還是TCL的吸收合并，最終的目的都是為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性資產(chǎn)整體上市。另據(jù)記者了解，目前除了TCL集團(tuán)吸收合并TCL通訊已經(jīng)獲得了商務(wù)部的批準(zhǔn)之外，3家整體上市的計(jì)劃最后還都要通過中國證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)方可執(zhí)行。”

　　簡(jiǎn)評(píng)：上述題材，短期屬于利好，長(zhǎng)期屬于利空。證監(jiān)會(huì)從嚴(yán)控制是對(duì)的。

　　四、QDII動(dòng)態(tài)

　　深圳特區(qū)報(bào)業(yè)網(wǎng)《QDII出臺(tái)待A股H股價(jià)差近》“由于國際機(jī)構(gòu)投資者對(duì)去年底推出的QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)反應(yīng)熱烈，瑞銀相信明年QFII的發(fā)展會(huì)更迅速，而當(dāng)A股和H股股價(jià)逐漸拉近時(shí)，亦是QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)出臺(tái)的好時(shí)機(jī)。”

　　簡(jiǎn)評(píng)：屆時(shí)QDII推出對(duì)于內(nèi)地有影響、但是影響有限。

　　五、物價(jià)動(dòng)態(tài)/航運(yùn)業(yè)

　　深圳特區(qū)報(bào)業(yè)網(wǎng)《國際船運(yùn)價(jià)格飚升》“航運(yùn)界表示，巴拿馬級(jí)貨輪干貨運(yùn)費(fèi)本星期升上破紀(jì)錄水平，原因是貨船噸位供應(yīng)緊張，加上谷物及礦石需求強(qiáng)勁，令業(yè)界憂慮材料進(jìn)口成本將會(huì)上升。經(jīng)紀(jì)指，明年1月船期的美洲至日本航線巴拿馬級(jí)貨輪運(yùn)費(fèi)報(bào)價(jià)每噸超過55美元，高于上月中49美元的價(jià)位。漢城的一位經(jīng)紀(jì)表示，中國、日本和歐洲對(duì)鐵礦石及煤的需求，先前已經(jīng)令海岬型船舶航運(yùn)費(fèi)用升至紀(jì)錄高點(diǎn)，隨后又帶動(dòng)巴拿馬型船舶航運(yùn)費(fèi)用上漲，因租船者從較為昂貴的海岬型船舶轉(zhuǎn)向巴拿馬型船舶及輕便型船舶。以往美洲線會(huì)有約20艘巴拿馬型船舶可供即時(shí)租用，但最近幾天大概只馀下10艘左右。”

　　簡(jiǎn)評(píng)：航運(yùn)類的股票，一直有強(qiáng)勢(shì)股出現(xiàn)。包括中海發(fā)展，等等，可以繼續(xù)挖掘該行業(yè)的潛力股。隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，未來受益于中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的行業(yè)將越來越多。本欄一直強(qiáng)調(diào)盯住“漲價(jià)題材股”不放松，從葉劍“波段起爆實(shí)盤選股系統(tǒng)”搜索到的“漲價(jià)題材股”來看，主要有：貴金屬板塊、石化化工板塊、航運(yùn)板塊、部分農(nóng)業(yè)股、等等，為數(shù)不少，可見大盤四季度無法寂寞，可以繼續(xù)關(guān)注和挖掘其中的龍頭。

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