本報(bào)記者 馬騰 北京報(bào)道

　　日前，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)“法人配售審核小組”對(duì)長(zhǎng)江電力戰(zhàn)略投資人做了最后的審定。

　　據(jù)悉，此前長(zhǎng)江電力及其主承銷(xiāo)商中信證券已就戰(zhàn)略投資人名單與證監(jiān)會(huì)和證券業(yè)協(xié) 會(huì)有過(guò)多次充分溝通，如果沒(méi)有節(jié)外生枝，11月10日這份名單將最終揭蠱。

　　證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士承認(rèn)，這份名單是各方力量和利益博弈的結(jié)果，從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，無(wú)所謂誰(shuí)比誰(shuí)更有資格。

　　他透露，長(zhǎng)江電力戰(zhàn)略投資人的名單應(yīng)該說(shuō)已經(jīng)落槌，爭(zhēng)議當(dāng)然不可避免，但是長(zhǎng)江電力不可能為此而延遲上市。

　　此前中信證券的高管人士曾經(jīng)指出，一直以來(lái)長(zhǎng)江電力戰(zhàn)略投資人的爭(zhēng)戰(zhàn)甚為微妙，發(fā)行人遲遲不能做最后定奪。

　　亦有消息人士透露，此前長(zhǎng)江電力曾預(yù)料證監(jiān)會(huì)有可能將其發(fā)行推遲至年底，應(yīng)各方要求下，長(zhǎng)江電力有意對(duì)名單再次斟酌，但證監(jiān)會(huì)突然決定于11月初發(fā)行，戰(zhàn)略投資人名單也就基本維持原計(jì)劃。對(duì)此說(shuō)法，證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士未作評(píng)論。

　　雖然如此，長(zhǎng)江電力戰(zhàn)略投資人資格的爭(zhēng)奪卻并未就此硝煙散盡。有關(guān)人士透露，鎩羽企業(yè)戀戰(zhàn)不歸，留守京城，期望有回天之術(shù)。

　　炫目的15家

　　有消息人士透露，這份15家戰(zhàn)略投資人名單中有8家國(guó)字頭中央直屬企業(yè)，2家與長(zhǎng)江電力有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的地方企業(yè)，3家與長(zhǎng)江電力分屬不同行業(yè)領(lǐng)域且上下游關(guān)系不明顯的地方企業(yè)。

　　這15家戰(zhàn)略投資人的基本情況是：

　　社�；�金。社�；�金將通過(guò)社�；�金理事會(huì)選定博時(shí)基金管理公司管理的“501組合”，介入長(zhǎng)江電力戰(zhàn)略配售。社�；�金獲配股票的鎖定期與其他戰(zhàn)略投資者相同，不低于18個(gè)月。

　　國(guó)家電網(wǎng)公司。國(guó)家電網(wǎng)是經(jīng)營(yíng)輸電、變電、配電等電網(wǎng)資產(chǎn)的特大型企業(yè)，該公司對(duì)有關(guān)企業(yè)的有關(guān)國(guó)有資產(chǎn)行使出資人權(quán)利，對(duì)有關(guān)企業(yè)中由國(guó)家投資形成并由國(guó)家電網(wǎng)公司擁有的國(guó)有資產(chǎn)依法經(jīng)營(yíng)、管理和監(jiān)督，并相應(yīng)承擔(dān)保值增值責(zé)任。

　　國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司。該公司主要任務(wù)是根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域規(guī)劃的要求，對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)項(xiàng)目進(jìn)行參股、控股投資，提高投資效益，確保國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。

　　廣東廣電集團(tuán)公司。南方電網(wǎng)的主體，主營(yíng)業(yè)務(wù)是經(jīng)營(yíng)電網(wǎng)投資、運(yùn)行維護(hù)、電力營(yíng)銷(xiāo)、電力交易與調(diào)度等，統(tǒng)一管理廣東全省電網(wǎng)，對(duì)并網(wǎng)的電廠實(shí)施統(tǒng)一調(diào)度。注冊(cè)資本540億元，2002年?duì)I業(yè)額769.462億元。

　　上海寶鋼集團(tuán)。三峽一、二、三期工程用鋼總量預(yù)計(jì)為80萬(wàn)噸，目前已采購(gòu)60余萬(wàn)噸，合同累計(jì)金額15億元人民幣，目前由5家以上的鋼材供應(yīng)商提供，包括首鋼、武鋼、寶鋼、鞍鋼等。預(yù)計(jì)寶鋼對(duì)長(zhǎng)江電力的供應(yīng)金額在10億元左右。

　　中國(guó)通用技術(shù)(集團(tuán))控股有限責(zé)任公司。該公司是在中國(guó)技術(shù)進(jìn)出口總公司、中國(guó)機(jī)械進(jìn)出口(集團(tuán))有限公司、中國(guó)儀器進(jìn)出口總公司、中國(guó)海外經(jīng)濟(jì)合作總公司、中國(guó)醫(yī)藥保健品進(jìn)出口總公司和中國(guó)國(guó)際廣告公司等6家原外經(jīng)貿(mào)部直屬專(zhuān)業(yè)外經(jīng)貿(mào)企業(yè)基礎(chǔ)上組建而成。截至2002年底，集團(tuán)總資產(chǎn)為187億元人民幣。

　　中國(guó)機(jī)械裝備(集團(tuán))公司。核心業(yè)務(wù)是國(guó)內(nèi)外大型工程總承包、國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作和機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口；重要業(yè)務(wù)有國(guó)內(nèi)外工程項(xiàng)目的可行性研究、技術(shù)咨詢、勘察設(shè)計(jì)、工程監(jiān)理、項(xiàng)目管理、高新技術(shù)和重大裝備的開(kāi)發(fā)研制等。擁有56家全資及控股子公司，資產(chǎn)總額達(dá)256億元，2002年經(jīng)營(yíng)額達(dá)250.23億元。

　　中國(guó)船舶重工集團(tuán)公司。該公司的經(jīng)營(yíng)范圍包括：集團(tuán)公司和成員單位全部國(guó)有資產(chǎn)；承擔(dān)以艦船為主的軍品科研生產(chǎn)任務(wù)；經(jīng)營(yíng)國(guó)內(nèi)外民用船舶、設(shè)備和非船舶產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、修理等。

　　中國(guó)華星集團(tuán)公司。該公司的前身華星物產(chǎn)集團(tuán)有限公司于1995年在國(guó)內(nèi)貿(mào)易部以經(jīng)營(yíng)機(jī)電產(chǎn)品為主的中國(guó)機(jī)電設(shè)備總公司等7家部屬公司基礎(chǔ)上組建。注冊(cè)資本人民幣8.19億元。公司主營(yíng)企業(yè)管理、改造、發(fā)展的策劃與咨詢；企業(yè)資產(chǎn)托管、重組和管理；汽車(chē)(含小轎車(chē)�牸芭浼�、摩托車(chē)及備件、機(jī)械設(shè)備、鋼材、化工材料、儀器儀表的銷(xiāo)售)國(guó)家有專(zhuān)項(xiàng)專(zhuān)營(yíng)規(guī)定的除外��。

　　中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)公司。該公司是中國(guó)最大的武器裝備制造集團(tuán)，總資產(chǎn)近千億元。

　　首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司。首創(chuàng)集團(tuán)為北京市第一大企業(yè)集團(tuán)，集團(tuán)資產(chǎn)總額為205億元人民幣，主營(yíng)金融、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、工業(yè)、高科技、旅游和酒店以及商貿(mào)等。

　　北京清華大學(xué)企業(yè)集團(tuán)。主要從事清華大學(xué)全校經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理、投資運(yùn)作和科技成果的產(chǎn)業(yè)化。注冊(cè)資金16.7億元，2002年全校企業(yè)的經(jīng)營(yíng)總收入為115億元，期末資產(chǎn)總額175億元。

　　中國(guó)國(guó)際電視總公司(CITVC)。該公司是中央電視臺(tái)直屬的、具有獨(dú)立法人資格的、以電視產(chǎn)業(yè)為依托的企業(yè)集團(tuán)。

　　申能股份有限公司。1993年在上交所掛牌上市。2002年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入逾15億元。

　　浙江能源集團(tuán)。

　　據(jù)悉，15家戰(zhàn)略投資人中，社保基金獲配額度最高，為4000萬(wàn)股，其余企業(yè)獲配額度不等，最少的為2000萬(wàn)股。

　　戰(zhàn)略投資者的爭(zhēng)議

　　長(zhǎng)江電力證券事務(wù)代表傅振邦指出，長(zhǎng)江電力戰(zhàn)略投資者原則上不超過(guò)15家，擬向戰(zhàn)略投資者配售部分不超過(guò)4億股。

　　他說(shuō)，長(zhǎng)江電力的戰(zhàn)略投資者須滿足以下條件：最近一年的總資產(chǎn)在30億元以上或凈資產(chǎn)在10億元以上；承諾其持有的本次發(fā)行之股票自上市之日起鎖定18個(gè)月以上；最低有效申購(gòu)股數(shù)不得低于1��000萬(wàn)股，超過(guò)1��000萬(wàn)股的必須是100萬(wàn)股的整數(shù)倍；戰(zhàn)略投資者參與網(wǎng)下申購(gòu)的程序與其他一般法人投資者相同，合格的戰(zhàn)略投資者的有效申購(gòu)將獲得足額配售。

　　長(zhǎng)江電力副總、董事會(huì)秘書(shū)張定明進(jìn)一步指出，長(zhǎng)江電力戰(zhàn)略投資人是由長(zhǎng)江電力嚴(yán)格按照證監(jiān)會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)規(guī)定選擇和履行有關(guān)手續(xù)的。

　　證監(jiān)會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)已經(jīng)就長(zhǎng)江電力戰(zhàn)略投資人資格做了審查，認(rèn)為此批戰(zhàn)略投資人與企業(yè)有真正的戰(zhàn)略關(guān)系；并未使用銀行信貸資金或募股資金，并在配售時(shí)使用以該法人名義開(kāi)設(shè)的股票帳戶。

　　按證監(jiān)會(huì)的要求，長(zhǎng)江電力全體董事已簽署承諾書(shū)，保證長(zhǎng)江電力的全體董事對(duì)戰(zhàn)略投資者的選擇不存在違法行為和黑箱操作，并保證長(zhǎng)江電力未向戰(zhàn)略投資人提供任何財(cái)務(wù)資助和補(bǔ)償。

　　“但是我們不服”，有落選企業(yè)的有關(guān)人士說(shuō)，“因?yàn)樽鳛閼?zhàn)略伙伴來(lái)說(shuō)，某些企業(yè)與長(zhǎng)江電力的關(guān)系似乎有些牽強(qiáng)，這與證券監(jiān)管部門(mén)的要求不是太相符�！�

　　該人士認(rèn)為，在長(zhǎng)江電力對(duì)網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)行公告書(shū)上明確指出，機(jī)構(gòu)投資者不得與長(zhǎng)江電力有明顯的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。而在這一名單中，有兩家有明顯競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司，即申能和浙江能源。

　　對(duì)此，長(zhǎng)江電力總經(jīng)理李永安的解釋是，長(zhǎng)江電力力爭(zhēng)與受電地區(qū)的發(fā)電企業(yè)建立合作關(guān)系，為此此次發(fā)行長(zhǎng)江電力選擇幾個(gè)受電地區(qū)的發(fā)電企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者，作為長(zhǎng)江電力的合作伙伴。

　　相關(guān)企業(yè)的有關(guān)人士也表示，長(zhǎng)江電力有可能在今后的時(shí)間里，與其合作火電項(xiàng)目。不過(guò)他也承認(rèn)，相關(guān)企業(yè)的能量決非一般的地方性企業(yè)可以比擬。

　　有消息人士透露，此次長(zhǎng)江電力戰(zhàn)略投資人的競(jìng)逐者超過(guò)百家，而且有20家以上的企業(yè)給長(zhǎng)江電力“打了款”。他們表示，已確定的15家企業(yè)中，既包括有實(shí)力、戰(zhàn)略關(guān)聯(lián)度和公共關(guān)系都無(wú)可撼動(dòng)的公司，如國(guó)家電網(wǎng)公司、廣東廣電集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)，但同時(shí)也有一些行業(yè)領(lǐng)域與長(zhǎng)江電力相去甚遠(yuǎn)的企業(yè)入選該名單，令人費(fèi)解。

　　還有消息人士透露，這15家公司中有相當(dāng)部分已于10月28日到10月30日之間付款，而大部分的落選企業(yè)則是在11月3日到4日之間被要求付款。該人士稱(chēng)，不知這是否是巧合？

　　“端水的權(quán)力”

　　此次確定長(zhǎng)江電力戰(zhàn)略投資人完全由發(fā)行人自主進(jìn)行，中信證券的相關(guān)人士表示，中信只是做協(xié)調(diào)組織和協(xié)調(diào)審核的工作。但是相關(guān)企業(yè)近半年內(nèi)來(lái)來(lái)往往于中信，中信“能深切體會(huì)長(zhǎng)江電力打點(diǎn)各方的艱辛�！�

　　長(zhǎng)江電力有關(guān)人士承認(rèn)，證監(jiān)會(huì)快速?zèng)Q定長(zhǎng)江電力上市，對(duì)長(zhǎng)江電力來(lái)說(shuō)，也是助了斬?cái)鄟y麻的一臂之力。

　　中信證券的相關(guān)人士認(rèn)為，長(zhǎng)江電力的資質(zhì)有目共睹，沒(méi)有戰(zhàn)略投資人一樣能夠賣(mài)得不錯(cuò)。但是他指出，中國(guó)資本市場(chǎng)目前的IPO中采取戰(zhàn)略投資人的配售方式，更重要的作用在于穩(wěn)定市場(chǎng)。尤其目前資本市場(chǎng)低迷，如果有大量獲利拋盤(pán)涌出，對(duì)市場(chǎng)會(huì)造成災(zāi)難性后果。他說(shuō)，本次長(zhǎng)江電力戰(zhàn)略投資人的爭(zhēng)搶?zhuān)�是歷次有戰(zhàn)略投資人的IPO中最激烈的，盡管各方利益很難平衡，但是證監(jiān)會(huì)仍然沒(méi)有建議長(zhǎng)江電力取消戰(zhàn)略配售。

　　對(duì)此，長(zhǎng)江電力總經(jīng)理李永安認(rèn)為，長(zhǎng)江電力從來(lái)都無(wú)意取消戰(zhàn)略投資人。合理的股東結(jié)構(gòu)對(duì)于公司股價(jià)的穩(wěn)定與發(fā)展具有重要意義。本次發(fā)行中，網(wǎng)下發(fā)行的對(duì)象全部是機(jī)構(gòu)投資者。他認(rèn)為一般情況下，機(jī)構(gòu)投資者相對(duì)中、小投資者而言，具有資金規(guī)模大、信息獲取與甄別能力強(qiáng)、分析能力與定價(jià)能力強(qiáng)以及操作更理性等特點(diǎn)，因此在確定網(wǎng)下、網(wǎng)上初分比例時(shí)，適當(dāng)向網(wǎng)下傾斜，以期能較多地引進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者，這對(duì)公司上市后的市場(chǎng)表現(xiàn)更有利。

　　長(zhǎng)江電力的有關(guān)人士承認(rèn)，盡管“這是一碗不可能端平的水”，但是發(fā)行人擁有的這份端水的權(quán)力帶給長(zhǎng)江電力的并不只有煩惱。