通過這次對(duì)股票發(fā)審委的改革，“希望建立起對(duì)發(fā)審委委員的問責(zé)制度和監(jiān)督約束機(jī)制�！币晃皇煜ぁ稐l例》修訂的專家說

　　本報(bào)記者 蘇寧

　　中國證監(jiān)會(huì)正在借股票發(fā)行審核委員會(huì)(簡(jiǎn)稱“發(fā)審委”)換屆的機(jī)會(huì)，對(duì)這個(gè)被稱作 “進(jìn)入資本市場(chǎng)第一道關(guān)口”的環(huán)節(jié)進(jìn)行體制改革。

　　“同時(shí)，證監(jiān)會(huì)正在修訂發(fā)審委《條例》。這已經(jīng)成為目前工作重心之一�！币晃恢�情者強(qiáng)調(diào)，證監(jiān)會(huì)為推出上市公司保薦人制度，近期圍繞股票發(fā)行程序展開了一系列改革：9月底就進(jìn)一步規(guī)范股票首次發(fā)行上市工作發(fā)布通知，它還在與國務(wù)院法制辦公室就修訂《條例》進(jìn)行溝通。

　　有消息說，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部提出的修訂方案中，將取消對(duì)發(fā)審委委員“身份保密”的規(guī)定，并希望建立對(duì)發(fā)審委委員的問責(zé)制度和監(jiān)督約束機(jī)制。

　　改革無法回避

　　目前的發(fā)審委《條例》是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，1999年9月由中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施的。

　　2001年3月股票發(fā)行審核由審批制轉(zhuǎn)變?yōu)楹藴?zhǔn)制以后，發(fā)行審核體制及《條例》已經(jīng)越來越滯后于市場(chǎng)。

　　“客觀地看，發(fā)審委這4年來在企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行上市審核過程中，起到了專業(yè)把關(guān)和分散審核風(fēng)險(xiǎn)的作用，但確實(shí)逐漸暴露出不少問題�！弊C券業(yè)內(nèi)人士普遍有這樣的評(píng)價(jià)。

　　現(xiàn)行發(fā)審委《條例》中規(guī)定：發(fā)審委除了“當(dāng)然委員”，其他委員身份要保密，這使發(fā)審委工作缺乏透明度。

　　由于擬發(fā)行上市公司急切希望通過審核，一些“中介機(jī)構(gòu)”、“公關(guān)公司”便相當(dāng)活躍，協(xié)助公司對(duì)發(fā)審委員大搞各種“公關(guān)活動(dòng)”。

　　今年以來，中國證監(jiān)會(huì)召開了幾次“集中審閱、集中討論”方式的發(fā)審會(huì)，還經(jīng)常一天同時(shí)召開兩場(chǎng)發(fā)審會(huì)，據(jù)稱目的就是加大中介機(jī)構(gòu)的“公關(guān)成本”，盡量減少外界干擾委員正常工作。

　　有券商告訴記者，目前《條例》規(guī)定無記名投票，使得發(fā)審委員責(zé)任不明確。因?yàn)槿鄙倏刹僮鞯奈瘑T問責(zé)制度，缺少社會(huì)的監(jiān)督壓力與制衡機(jī)制，發(fā)行審核的權(quán)力集中于發(fā)審委；而一旦上市公司出了問題，發(fā)審委又不承擔(dān)任何責(zé)任。

　　“發(fā)審委委員全部是兼職，人數(shù)比較多，而且缺乏明確的審核標(biāo)準(zhǔn)，則難以保證審核結(jié)果的公平性和審核質(zhì)量�！边@位券商舉例說，“擬上市的公司申報(bào)材料一般重達(dá)幾公斤，委員一兩天怎么能看得過來？”

　　委員將銳減

　　目前發(fā)審委委員為80人。據(jù)悉，在新的改革計(jì)劃中，證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)備把總?cè)藬?shù)減至25人。其中，設(shè)專職委員10名，證監(jiān)會(huì)內(nèi)部專業(yè)委員5名，由證券業(yè)內(nèi)的專家和知名人士擔(dān)任的其他專業(yè)委員10名。

　　根據(jù)現(xiàn)行《條例》，發(fā)審委成員包括證監(jiān)會(huì)專業(yè)人員以及聘請(qǐng)的專家和社會(huì)知名人士。其中，發(fā)審委“當(dāng)然委員”包括證監(jiān)會(huì)首席稽查、首席律師、首席會(huì)計(jì)師，上海、深圳證券交易所總經(jīng)理。

　　其他委員的分布是：國家宏觀調(diào)控部門專家8名；專業(yè)經(jīng)濟(jì)管理部門及其他有關(guān)部門專家8名；證監(jiān)會(huì)專業(yè)人員15名；證券交易所專家6名；國有商業(yè)銀行專家5名；中華全國工商聯(lián)專家1名；中國科學(xué)院、中國社會(huì)科學(xué)院等科研單位專家5名；中國證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)、中國律師協(xié)會(huì)和其他有關(guān)專業(yè)社會(huì)團(tuán)體專家8名；證券業(yè)內(nèi)專家8名；大學(xué)教授3名；社會(huì)知名人士5名。

　　知情者透露，此次證監(jiān)會(huì)將提出取消“按照部門劃分聘請(qǐng)委員”的做法，由證監(jiān)會(huì)在證券業(yè)內(nèi)聘請(qǐng)有職業(yè)操守，熟悉會(huì)計(jì)、證券、法律的專業(yè)人士擔(dān)任委員。

　　另外，計(jì)劃取消發(fā)審委員必須具備中華人民共和國國籍的限制，并將《條例》規(guī)定的委員每屆任期從2年改為1年，最多連任三屆。

　　“陽光下的審核”

　　最為業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的是，此次發(fā)審委改革將取消發(fā)審委委員身份保密的規(guī)定。

　　《條例》規(guī)定，發(fā)審委除了“當(dāng)然委員”，其他委員不得在發(fā)審委會(huì)議以外的場(chǎng)合公開身份，不得以發(fā)審委委員的名義參加證監(jiān)會(huì)以外的部門、單位組織的活動(dòng)，不得泄露發(fā)審委委員名單；發(fā)審委委員不得在發(fā)審委會(huì)議以外的場(chǎng)合透露發(fā)審委會(huì)議議程、出席會(huì)議的人員、討論內(nèi)容、表決結(jié)果以及其他有關(guān)情況。

　　“委員身份公開，發(fā)審委會(huì)議有關(guān)情況公開，必然使上市審核工作置于陽光之下。”一位券商判斷說。

　　《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》獲悉，按照改革計(jì)劃，發(fā)審委會(huì)議表決方式將由無記名投票改為記名投票，以明確責(zé)任主體，實(shí)現(xiàn)委員權(quán)責(zé)對(duì)等。

　　“如果擬上市公司認(rèn)為發(fā)審委員與他們存在利害沖突，可向中國證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)，要求該委員回避�！敝�情者說。

　　委員回避制度還包括：委員在發(fā)審會(huì)召開前，如果與發(fā)行人及相關(guān)人士有過私下接觸或者接受其饋贈(zèng)，或存在其他影響其獨(dú)立判斷情形的，應(yīng)當(dāng)回避；委員所在單位持有發(fā)行人股票可能影響其公正履行職責(zé)的，也應(yīng)當(dāng)回避。

　　實(shí)際上，中國的上市公司從最初完全通過行政審批來控制風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)展到目前的核準(zhǔn)制，已經(jīng)有了質(zhì)的變化，但核準(zhǔn)制仍然帶有行政色彩，對(duì)上市公司質(zhì)量缺乏市場(chǎng)化約束。

　　改革復(fù)審制

　　“通過這次發(fā)審委改革，希望建立起對(duì)發(fā)審委委員的問責(zé)制度和監(jiān)督約束機(jī)制。”一位熟悉《條例》修訂的專家說。

　　首先，完善發(fā)審委和委員的權(quán)利和義務(wù)，特別強(qiáng)調(diào)委員應(yīng)當(dāng)保證有充分時(shí)間審閱發(fā)行申請(qǐng)材料，并在發(fā)審委會(huì)議上發(fā)表審核意見，在投票時(shí)還需要簡(jiǎn)要說明投票理由。

　　這位專家說，如果發(fā)審會(huì)提出的審核意見與投票結(jié)果有顯著差異，證監(jiān)會(huì)可以要求委員適當(dāng)解釋和說明，必要時(shí)，可以另行安排發(fā)審委會(huì)議對(duì)有關(guān)發(fā)行申請(qǐng)重新審核。

　　不僅如此，證監(jiān)會(huì)還將建立對(duì)委員的監(jiān)督機(jī)制，接受對(duì)委員違規(guī)違紀(jì)行為的舉報(bào)，并根據(jù)所查實(shí)的情況進(jìn)行相應(yīng)處理。

　　“發(fā)行人或主承銷商如果有干擾發(fā)審委正常審核工作的行為，證監(jiān)會(huì)將暫停發(fā)審委對(duì)發(fā)行人發(fā)行申請(qǐng)的審核或暫停其發(fā)行上市，由證監(jiān)會(huì)直接做出不予核準(zhǔn)的決定；同時(shí)，一段時(shí)間內(nèi)不受理該主承銷商的所有推薦。”他說，這將有利于發(fā)審委工作的權(quán)威性和嚴(yán)肅性。

　　一位知情券商還透露，證監(jiān)會(huì)擬取消現(xiàn)行《條例》中關(guān)于復(fù)審的規(guī)定，發(fā)審委對(duì)每一發(fā)行申請(qǐng)只進(jìn)行一次審核。發(fā)行申請(qǐng)被否決的企業(yè)半年后可再重新上報(bào)材料，提出發(fā)行申請(qǐng)。

　　現(xiàn)行《條例》規(guī)定，對(duì)未通過的發(fā)行申請(qǐng)，發(fā)行申請(qǐng)單位可以向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)復(fù)審。經(jīng)證監(jiān)會(huì)同意，由發(fā)審委另外一組進(jìn)行復(fù)審，復(fù)審申請(qǐng)只能提出一次。

　　復(fù)審制度近來多為市場(chǎng)人士詬病。如有的公司存在許多問題，在發(fā)行申請(qǐng)一次被否決后，短期內(nèi)問題并沒有實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，但在復(fù)審時(shí)卻順利獲得通過。在此次《條例》修改中，證監(jiān)會(huì)提出，如果發(fā)行公司確實(shí)存在一些目前不太明確的問題，經(jīng)出席會(huì)議的大多數(shù)委員同意，可對(duì)該公司暫緩表決一次。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，證監(jiān)會(huì)正在逐步完善發(fā)行上市審核的法規(guī)體系，明確發(fā)行上市的標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步完善核準(zhǔn)程序，使核準(zhǔn)工作更加公開透明。一系列改革的最終目的，在于從源頭提高上市公司質(zhì)量。