本報(bào)記者洪昭北京報(bào)道

　　一直被破產(chǎn)傳聞纏繞的南方證券，近期突然表現(xiàn)出對(duì)興安證券的興趣。有消息稱(chēng)，南方證券準(zhǔn)備并購(gòu)位于黑龍江的興安證券，雙方的談判正在進(jìn)行中。

　　“不久前，公司有領(lǐng)導(dǎo)到興安證券深圳營(yíng)業(yè)部視察，這大概是個(gè)信號(hào)吧。”南方證券 的一位人士告訴記者。

　　不過(guò)，也有南方證券公司的員工謹(jǐn)慎地對(duì)記者表示，“據(jù)我所知可能是一些合作，”南方證券沈陽(yáng)分公司一位人士說(shuō)，“我們好像要在哈爾濱組建一家投資公司”。

　　傳言在哈藥集團(tuán)收購(gòu)天鵝股份后被更多的人相信，因?yàn)榍罢呤悄戏阶C券的重點(diǎn)持有的股票，而后者恰恰為興安證券重點(diǎn)持有。哈爾濱當(dāng)?shù)匾患易C券公司的人士說(shuō)：“興安證券的董事長(zhǎng)賀朝賢曾是省經(jīng)濟(jì)體制改革辦公室主任、黑龍江省金融辦主任，南方證券在哈爾濱的辦事機(jī)構(gòu)少不了和他打交道。”在他看來(lái)，“券商重點(diǎn)持有某只股票，至少與企業(yè)的關(guān)系還比較熟悉，而南方證券常年重點(diǎn)持有哈爾濱的股票，其與當(dāng)?shù)刂鞴懿块T(mén)應(yīng)該也有一些關(guān)系。”

　　興安證券辦公室的趙先生并未對(duì)記者證實(shí)傳言。該公司另一位人士則在私下告訴記者：“倒是聽(tīng)說(shuō)過(guò)一點(diǎn)傳言，但一切都沒(méi)有成型，就算有，現(xiàn)在也未到公開(kāi)的時(shí)機(jī)。”資金憂(yōu)慮

　　持續(xù)下跌的股市，已經(jīng)使得集中投資股市的南方證券難堪重負(fù)，其資產(chǎn)流動(dòng)隱患巨大。“南方證券持有哈藥股份已有騎虎難下之勢(shì)，貿(mào)然撤出損失過(guò)于慘重”，證券分析師徐琤認(rèn)為。

　　公開(kāi)資料顯示，截至2003年6月30日，南方證券持有哈藥集團(tuán)流通股90889292股，比2002年12月31日增加了14706334股，所增持股份均通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)，占同期哈藥集團(tuán)總股本的2.3%。加上其下屬公司華德資產(chǎn)持有的1067.48萬(wàn)股，南方證券共持有10156.41萬(wàn)股哈藥集團(tuán)股票，占其流通股的24.44%，占用資金22.14億元。而配股后，南方證券共持有哈飛股份869.54萬(wàn)股，占用資金1.5億元，由于配股導(dǎo)致股票大跌，已經(jīng)造成南方證券損失4000多萬(wàn)元。

　　但南方證券在其重倉(cāng)股上海汽車(chē)上抓住了黃金機(jī)會(huì)。2002年12月31日到今年6月30日的半年時(shí)間里，上海汽車(chē)漲勢(shì)良好，南方證券在此階段出售手中所持的2873.02萬(wàn)股。據(jù)市場(chǎng)人士估計(jì)，此舉最保守也賺到近一個(gè)億。這是很長(zhǎng)一段時(shí)期里南方證券在二級(jí)市場(chǎng)上為數(shù)不多的漂亮仗。有意思的是，上海汽車(chē)同時(shí)也是它的第一大股東。

　　“南方證券的組織結(jié)構(gòu)上不是一個(gè)高度集權(quán)的證券公司，它更像諸侯制，比較分散。它各個(gè)地方的實(shí)力很強(qiáng)，比如南京分公司，實(shí)力很強(qiáng)，自主權(quán)也非常大。自主權(quán)過(guò)大，風(fēng)險(xiǎn)把握就不是很好。”一位研究券商的人士這么評(píng)價(jià)。

　　闞治東在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)也承認(rèn)這個(gè)問(wèn)題，“通常是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)辛苦賺的那點(diǎn)錢(qián)，還沒(méi)到總公司就在各地區(qū)總部用完了。比如某地區(qū)管理總部的職能主要是管理該地區(qū)的7個(gè)營(yíng)業(yè)部，去年一年開(kāi)支高達(dá)1000多萬(wàn)元，每個(gè)營(yíng)業(yè)部員工的管理成本就是7.5萬(wàn)元。到員工手里的與此數(shù)相距甚遠(yuǎn)。”

　　于是，闞治東走馬上任之后，把拓寬融資渠道、降低資金成本列為工作重點(diǎn)，提出第二次增資擴(kuò)股、發(fā)行金融債券、進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)等措施來(lái)解決南方的資金問(wèn)題。但目前增資到50億元的設(shè)想一直杳無(wú)音訊，因此闞治東致力打通的第三個(gè)融資渠道是進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)，“我們已爭(zhēng)取了一年多”。

　　據(jù)悉，南方證券已把持有的南方基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓出去，正在辦理手續(xù)，這將緩解南方證券的資金壓力。

　　“南方證券決不會(huì)甘于滿(mǎn)足現(xiàn)狀，此次對(duì)興安證券的興趣表明南方證券一直在尋找機(jī)會(huì)伺機(jī)擴(kuò)張。”徐琤認(rèn)為。并購(gòu)興安證券？

　　“其實(shí)公司一直都想擴(kuò)張自己，看到海通證券、銀河證券等都在迅速擴(kuò)張，南方證券怎能無(wú)動(dòng)于衷？只是這幾年一直不太順利，在自身難保的情況下，無(wú)法談及擴(kuò)張。不過(guò)，公司今年以來(lái)的情況有所好轉(zhuǎn)。”南方證券的一位高級(jí)分析師告訴記者，“公司高層一直都設(shè)想成立控股集團(tuán)，將集團(tuán)控股的子公司上市，而不是將公司整體上市。因此南方證券最有可能是收購(gòu)一家小的、無(wú)負(fù)擔(dān)的證券公司上市，興安證券正符合這樣的條件。”

　　2002年4月18日開(kāi)業(yè)的興安證券是整合了原黑龍江證券、牡丹江證券、齊齊哈爾證券、黑龍江證券登記公司四家機(jī)構(gòu)經(jīng)增資擴(kuò)股組建的，注冊(cè)資本金7.15億元人民幣。興安證券在哈爾濱和上海設(shè)有總部，目前其自營(yíng)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)操作主要在上海進(jìn)行。

　　興安證券2002年年報(bào)顯示，公司總資產(chǎn)為226964萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為162萬(wàn)元。在股市持續(xù)低迷的情況下，對(duì)一家注冊(cè)資本只有7.15億元，且成立不到一年的證券公司來(lái)說(shuō)，這份年報(bào)實(shí)屬不易。

　　“這與公司延攬人才的態(tài)度是分不開(kāi)的，吳總等人的到來(lái)對(duì)公司管理水平有很大的幫助。”興安證券辦公室的一位人士告訴記者。他所指的是興安證券現(xiàn)任總裁吳亦力。

　　吳是君安證券舊將，在資本市場(chǎng)有近10年的從業(yè)經(jīng)歷，從1996年起歷任君安證券公司研究所副所長(zhǎng)、所長(zhǎng)、公司副總裁兼研究所所長(zhǎng)，1999年起任國(guó)泰基金管理有限公司副總經(jīng)理。2002年他辭去國(guó)泰基金管理有限公司副總經(jīng)理一職，轉(zhuǎn)投興安證券。而現(xiàn)任興安證券助理總裁的周華成，兩個(gè)月前還是原富友證券的助理總裁，此人擅長(zhǎng)以清晰易懂的文字，對(duì)創(chuàng)新的思路和行動(dòng)做出嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹贫仍O(shè)計(jì)。富友一系列的改革文件和規(guī)范，幾乎全部出自周華成之手。

　　徐琤告訴記者，一些自身已經(jīng)擁有證券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資格的大券商在悄然收購(gòu)中小證券公司，其目的一是意圖構(gòu)建證券類(lèi)的控股集團(tuán)，像廣發(fā)證券控股錦州證券，中信證券控股青島萬(wàn)通，銀河證券控股亞洲證券；二是希望通過(guò)把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入新公司后實(shí)現(xiàn)上市融資，這在某些大券商尤其是資產(chǎn)質(zhì)量不高、自身難以上市的老證券公司特別突出。在這種情況下，那些收購(gòu)成本不高的中小型券商、區(qū)域性券商甚至純經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)或者有特色業(yè)務(wù)的券商頗受歡迎。