葉劍/文

　　一、政策動態

　　上證報《黨中央高度重視發展資本市場》“《中共中央關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》發布。《決定》明確指出，要大力發展資本和其他要素市場。積極推進 資本市場的改革開放和穩定發展，擴大直接融資。建立多層次資本市場體系，完善資本市場結構，豐富資本市場產品。規范和發展主板市場，推進風險投資和創業板市場建設。積極拓展債券市場，完善和規范發行程序，擴大公司債券發行規模。大力發展機構投資者，拓寬合規資金入市渠道。建立統一互聯的證券市場，完善交易、登記和結算體系。穩步發展期貨市場。”“關于深化金融企業改革，《決定》指出，商業銀行和證券公司、保險公司、信托投資公司等要成為資本充足、內控嚴密、運營安全、服務和效益良好的現代金融企業。選擇有條件的國有商業銀行實行股份制改造，加快處置不良資產，充實資本金，創造條件上市。”

　　簡評：由上看，可以確定下列幾點：1、直接融資仍舊會擴大。2、創業板市場的推出只是時間問題。3、債券市場、期貨市場、創業板市場、主板市場并存的局面將形成。4、銀行股上市將增多。總體看，未來股市任重道遠，擔子不輕。

　　二、立法動態

　　深圳特區報《證券法修改取得階段性成果全國人大常委會將于12月準備對最后提交的證券法修正案草案進行審議》“深受社會各界普遍關注的證券法修改起草工作取得階段性成果，草案經全國人大財經委員會審議后將提請十屆全國人大常委會審議。根據十屆全國人大常委會2003年立法規劃，全國人大常委會將于12月準備對最后提交的證券法修正案草案進行審議。”“現行證券法于1999年正式施行，對我國證券市場的發展起到了巨大的推動和規范作用，但由于種種原因，也存在一些問題，特別是一些規定已經不能適應新形勢下證券市場發展的需要。”

　　簡評：證券法的修改，預計將帶來一定利好。屆時十二月前后可以關注。

　　三、業績動態

　　深圳特區報《多家公司發布業績預告》“深康佳(000016)稱，第三季度，公司主營業務銷售收入繼續保持增長態勢，主導產品彩電和手機的毛利率較前6個月有所提高。經初步計算，預計公司2003年1-9月凈利潤較2002年1-9月增長50%以上。生益科技(600183)稱，經初步估計，公司預計2003年1-9月份實現凈利潤比去年同期增長50%以上。”“天然堿(000683)稱，預計公司2003年前三季度將出現虧損。導致虧損的主要原因是純堿市場持續低迷，價格下滑。蓮花味精(600186)稱，公司目前生產經營情況正常，由于對控股股東河南蓮花味精集團有限公司占用公司的資金計提壞賬準備2808萬元，公司預計2003年前三季度業績與上年同期相比將下降50%以上。”

　　簡評：上述預喜預增的股票，多處于弱勢，反彈有限；但預警預虧的股票更弱，預計四季度滬深股價按照價值重新洗牌的趨勢，不會改變。投資人需要注意按照價值投資的理念，趨利避害。

　　四、供求關系/資金供應

　　深圳特區報《幾家券商日前提交發債申請券商年內能否闖過發債關？》“10月8日《證券公司債券管理暫行辦法》正式實施以來，第一批正式上報申請的券商中，海通證券的發債規模擬定在30億元左右，國泰君安的發債規模約在16億元，中信證券為不超過20億元，國信證券在12億元左右；而申銀萬國向證監會提交的發債申請中，發債規模是不超過公司凈資產的40%。這幾家券商的發行利率的上限都定在不超過3.9%，發行期限為5年。記者多方了解獲悉，首批發債券商的數目將不受限制，符合條件的即可放行；除綜合類證券公司外，比照綜合類證券公司也可以申請發行債券。截至目前，相關券商都表示還沒有接到證監會的批復獲準時間尚難確定。”

　　簡評：未來股市見到大底之后，仍舊將有可觀的行情，關鍵是何時見底，是否在1311、1339、1348點支撐區見底。

　　五、周邊動態

　　深圳特區報《港股地產股勁升》“昨日恒指收市報12250.69點，上升103點，成交升至180.71億港元。匯豐［0005］上升1.3%至113港元。地產股中，新地［0016］和恒地［0012］分別上升1.8%和3.7%。另一方面，中資股表現參差不齊，其中電力股出現獲利回吐壓力。在中航科［2357］(國內微型車制造商)上市前，國內另外兩間轎車制造商駿威［0203］和華晨中國［1114］分別上升10.0%和5.3%。地產股昨日大幅反彈，不過，近日樓市銷售已漸趨平淡，加上美國財長指利率未來有上升趨勢，此對地產股有不利的影響。其中新世界和鷹君［0041］等負債沉重，有配股集資壓力，投資者不宜高追此等股票。”

　　簡評：港股繼續強勁表現。目前滬深兩市雖然仍舊疲弱，葉劍“暴漲暴跌及主力動態監測系統”的結果顯示：周二為止向上啟動的合計109只要，向下啟動的品種246只，仍舊是空方占據優勢，但是，多方力量略有增強，并且，低市贏率、低市凈率的“雙低板塊”表現突出，主要包括：鋼鐵板塊、今年以來上市新股板塊、等等。投資人對此動向需要細察。

　　新浪編者注：本文為作者授權新浪網獨家刊登之作品，所有媒體及網站不得轉載，除非獲得新浪網及作者本人書面授權并注明出處為新浪網。欲轉載者請來信finance2@staff.sina.com.cn, 或致電：(010)62630930 轉5173聯系。本文觀點純屬作者個人意見，與本網站立場無關。非常感謝廣大網友對新浪財經頻道的支持，歡迎賜稿與合作。