葉劍/文

　　一、機(jī)構(gòu)動態(tài)

　　上海證券報《基金開始公布第三季度投資組合》“基金開始公布第三季度投資組合。根據(jù)長盛成長價值和金鷹成份股優(yōu)選今日公布的投資組合公告，兩基金股票投資組合分別占 基金資產(chǎn)凈值的59.47%和57.86%。截至9月30日，長盛成長價值持有的債券投資(不含國債)占基金資產(chǎn)凈值的2.03%，持有的國債、貨幣資金占38.09%。投資前三名的股票是招商銀行、外運發(fā)展和華能國際。金鷹成份股優(yōu)選持有的國債、銀行間金融債券及貨幣資金合計占基金資產(chǎn)凈值的40.58%。投資前三名的股票分別是中國聯(lián)通、寶鋼股份、南方航空。”

　　簡評：從上述基金的持倉結(jié)構(gòu)看，可以發(fā)現(xiàn)藍(lán)籌股中確有一些強(qiáng)勢股之所以強(qiáng)勢，是機(jī)構(gòu)持有重倉的結(jié)果。來年如有行情，基金重倉股、藍(lán)籌股仍舊將有表現(xiàn)機(jī)會。但是需要等待見到大底之后。

　　二、政策動態(tài)

　　深圳特區(qū)報《證監(jiān)會發(fā)布征求意見稿保薦制漸行漸近》“市場討論數(shù)月的保薦制替代通道制，隨著證監(jiān)會公布《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》的征求意見稿而漸行漸近。”“部分投行人士則希望保薦制做到保薦人權(quán)利與責(zé)任匹配，使保薦制充分發(fā)揮作用。”“經(jīng)過幾個月的準(zhǔn)備才公布的保薦制征求意見稿，內(nèi)容豐富，對保薦人的責(zé)權(quán)規(guī)定的相當(dāng)具體。例如除要求保薦機(jī)構(gòu)按法律法規(guī)盡職推薦外，也規(guī)定了首次公開發(fā)行股票后，持續(xù)督導(dǎo)其后兩會計年度。上市公司發(fā)新股和可轉(zhuǎn)債，持續(xù)督導(dǎo)其后一年。”“根據(jù)征求意見稿，如果發(fā)行人在持續(xù)督導(dǎo)期間出現(xiàn)證券上市當(dāng)年主營業(yè)務(wù)利潤比上年下滑50%以上，或?qū)嶋H盈利與盈利預(yù)測存在差異達(dá)20%以上，中國證監(jiān)會三個月內(nèi)不再受理相關(guān)保薦人的推薦。”“在保薦制度下，保薦人的責(zé)任期限為公司發(fā)行上市期間、股票上市當(dāng)年會計年度余下的時間及其后的兩個會計年度。”

　　簡評：保薦制是對于新股、次新股業(yè)績大滑坡的反思。希望保薦制度早日推行、推行之后再現(xiàn)“新股不敗”的神話，為股市增加新的生機(jī)。至于該制度的短期影響，應(yīng)較為有限。短期從葉劍“暴漲暴跌及主力動態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)”的情況看，周四收盤為止，向上啟動的股票只有24個，向下啟動的有288個。空方占據(jù)優(yōu)勢，預(yù)兆了還有下跌動作和機(jī)會。

　　三、供求關(guān)系/貨幣供應(yīng)

　　上證報《央行最新統(tǒng)計：貨幣供應(yīng)量增幅回落》“中國人民銀行最新公布的今年第3季度金融統(tǒng)計資料顯示，截至9月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額同比增長20.7%，較上月21.6%的增幅略有回落。”“據(jù)統(tǒng)計，截至9月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為21.4萬億元，同比增長20.7%，增幅比上年同期加快了4.2個百分點；狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額為7.9萬億元，同比增長18.5%，增幅比上年同期加快了2.6個百分點；市場貨幣流通量(M0)余額為1.8萬億元，同比增長12.8%。目前，廣義貨幣和狹義貨幣的增長幅度均大大高于同期國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和居民消費物價增長幅度之和。總體看，貨幣供應(yīng)較為充裕。另據(jù)統(tǒng)計，城鄉(xiāng)居民人民幣儲蓄存款余額為10.1萬億元，首次突破10萬億元。”

　　簡評：貨幣供應(yīng)量增幅回落，而對于股市而言，則已經(jīng)造成相對的資金緊張。從三、四季度連續(xù)出現(xiàn)長莊股大跳水的情況，只能是莊家資金鏈出問題的原因。

　　四、季報動態(tài)/業(yè)績動態(tài)

　　深圳特區(qū)報《七公司預(yù)告業(yè)績》“今日又有7家公司預(yù)告業(yè)績，其中4家預(yù)增，1家預(yù)盈，2家預(yù)虧。贛能股份、澄星股份、中國衛(wèi)星、昆明制藥均預(yù)計2003年1-9月實現(xiàn)凈利潤比去年同期增長50%以上。ST億安稱，根據(jù)公司財務(wù)情況，公司董事會判斷2003年第三季度及本年度累積業(yè)績將實現(xiàn)盈利。民豐農(nóng)化則，經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，公司2003年前三季度經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損。�}ST永生預(yù)計2003年第三季度仍為虧損。”

　　簡評：注意上述預(yù)虧股大多處于阻力位附近或者處于弱勢狀態(tài)。不排除還有下挫。預(yù)喜預(yù)增的品種則有的強(qiáng)勢、有的弱勢，需要區(qū)別對待。

　　五、周邊動態(tài)

　　深圳特區(qū)報《港股地產(chǎn)股帶頭下滑》“昨日恒指低開，并于12000點附近爭持，最后收市報12028點，下跌29點，成交增加至180.92億港元。由于香港特區(qū)政府公布的穩(wěn)定樓宇措施并未帶來新驚喜，地產(chǎn)股帶領(lǐng)大市下滑。此外，新世界發(fā)展［0017］在宣布2003年財政年度錄得48億港元虧損后，下跌7.5%。不過，中銀香港［2388］逆市上升6.3%。中資股表現(xiàn)良好，以航運、公路、鋼材、石化股等表現(xiàn)最為突出。在宣布第3季業(yè)績表現(xiàn)強(qiáng)勁后，上海石化［0338］上升9.4%。在憧憬人民幣升值下，國企股近期急升。不過，由于累計升幅不小，投資者可趁近期升勢短線獲利回吐。”

　　簡評：港股果然在12000點關(guān)口出現(xiàn)震蕩。但是H股板塊仍舊表現(xiàn)突出。預(yù)計對于內(nèi)地H股的影響將弱于10月10日的影響。畢竟上海石化等港市大漲的品種，在葉劍“波段起爆實盤選股系統(tǒng)”上出現(xiàn)有短線的洗盤和波段性減倉信號。

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