本報訊(記者 鄭言)在昨日舉行的臨時股東大會上，招商銀行行長馬蔚華就發行可轉換債進行了說明。他說，自招行8月26日公告發行不超過100億元人民幣的可轉債融資方案后，市場予以了高度關注。特別是在9月12日之后，招行可轉債方案引起了市場各方的大討論，討論的熱烈程度是前所未有的。

　　他說，招行本次推出可轉債方案是經過董事會和管理層反復比較研究各種融資方案后 選定的，決策本身是十分謹慎的。招行在各種再融資方案中選擇可轉債，是考慮和權衡了市場情況和各方利益的。當前股份制商業銀行通過資本市場進行融資是無奈之舉，招行此時提出再融資的議案也是迫不得已，別無選擇。目前我們國家的證券市場還不完善，可供選擇的再融資方式確實有限。招行選擇了可轉債方案，雖然該方案也不是十全十美，但在目前情況下，無論是對股東、投資者還是對招行來說都是比較有利的選擇，考慮和兼顧了各方面的利益，比其他方案在當前制度條件下和操作程序上更具有現實可行性。他強調說，不少上市公司可轉債發行前，轉債方案大都經歷了一個不斷修改的過程。招行將根據政策及市場環境的變化并在充分尊重各方意見和利益的基礎上進一步修改完善該方案，特別是目前市場最關心的幾個問題。主要是：

　　一、關于發行金融債問題。鑒于目前國家沒有出臺商業銀行發行金融債的辦法，我們依然只能把發行可轉債作為第一選擇。如果我行在發行可轉債的準備過程中，國家出臺了有關商業銀行發行金融債補充資本金的管理辦法，同時又能夠在時間上滿足招行補充資本需求，那么，我們可以根據實際情況，在充分聽取股東和投資者意見的基礎上，“因勢而變”，積極向主管部門申請部分或全部發行金融債。

　　二、關于發行規模問題。我們的提法是“不超過100億元”，而較普遍的理解是100億元，并且認為100億元過大，我們會尊重大家的意見，在“不超過100億”的范圍內根據市場的承受能力、監管部門的要求、股東大會和董事會的意見確定一個合適的規模。

　　三、關于“向原股東配售的安排”問題。如果現有股東認購意愿強烈，在監管部門批準的條件下，我們可以請求董事會將原定的“每10股配售4元”改為全部向原股東優先配售，原股東認購不足部分再向市場配售。

　　四、關于轉股溢價問題。為了增強可轉債的“債性”，我們在定價時可以考慮在股東大會和董事會的授權范圍內把轉股溢價的上浮幅度定高一些，比如10%或更高。

　　五、關于向下修正條款。原來公告的是董事會有權在不超過20%的幅度內向下修正轉股價格，部分投資者認為應該降低“觸發點”，我們可以請求董事會重新考慮這個幅度，爭取改為25—30%。

　　以上是我們目前修訂完善可轉債方案的一些設想，我們仍將進一步聽取各方面的建設性意見，爭取盡早形成一個更加完善的修訂方案。