葉劍/文

　　一、基金業動態

　　上海證券報《基金管理公司治理準則擬就開始征詢業內意見》“中國證監會近日擬訂了《基金管理公司治理準則》，并開始征詢業內意見和建議。準則是根據基金業5年多的發展 實踐，參照公司治理的一般原則制訂的，旨在規范基金公司經營運作，指導公司完善治理水平，更好地保護基金持有人的利益。”“準則對容易侵害基金持有人和公司利益的關聯交易行為作了嚴格規范，將"關聯交易"單獨列為一章，對關聯人、關聯事項、關聯交易的程序和遵循的原則、禁止的關聯事項等作了較為明確的規定。”“準則進一步明晰了公司各參與主體特別是董事會與管理層的職責劃分，通過進一步完善獨立董事制度和督察員制度，加強董事會對管理層的監督職能。”

　　簡評：近來規范性的措施，一個接一個出臺，本屆證監會在保護投資人利益方面確實動了腦筋、做了工作。上述措施對于保護投資人利益是有利的，對于證券市場的長遠發展是有利的。但是，不影響短期的供求關系。

　　二、供求關系/資金供應

　　中證網《解凍國債質押券投放資金財政部央行為市場輸血》“財政部提前解凍記賬式(五期)國債質押券，央行將通過公開市場操作向市場投放100億元資金。記賬式(五期)國債是今年6月發行的，發行起息日為6月23日，發行繳款日為9月23日。由于間隔時間較長，因此財政部規定，各中標機構應按照中標數量，向國債登記公司繳付面值等額的質押券，國債質押券于2003年9月26日前解除質押。此次財政部提前解凍質押券后，機構可以通過回購方式進行融資補充短期資金。”“據央行昨日發布的公告顯示，到國慶節前，央行將通過公開市場操作向市場投放100億元的資金。考慮到國慶節現金集中投放的因素，央行將于今日以數量招標的方式進行公開市場逆回購操作，逆回購期限為7天，招標量為100億元，招標利率為2.6%。與此同時，由于9月30日公開市場業務交易不再進行，而國慶節前又有200億元的央行票據到期，央行為保持基礎貨幣平穩增長，仍然繼續發行兩期總額為200億元的央行票據，以回籠資金。”

　　簡評：目前市場資金的緊張，是各個方面因素造成的，至少有四個以上的因素，包括新股發行、老股再融資、債券發行、提高準備金率等等，因此，財政部的上述“輸血”，預計只能緩一時。

　　三、供求關系/籌碼供應

　　國際金融報《長安汽車修訂增發方案》“長安汽車(000625、200625)9月23日公告稱，公司于2003年9月22日召開2003年第一次臨時股東大會，大會審議通過了如下決議：修訂2003年A股增發方案中發行對象和發行方式。”

　　中證網《新興鑄管擬增發12000萬股A股》“新興鑄管擬增發一億兩千萬股A股。新老股東共享增發新股前滾存的未分配利潤。”

　　簡評：新興鑄管等又大手筆融資，不排除又有“跳水明星”出現。

　　四、業績預測

　　國際金融報《益鑫泰第三季度業績預虧》“益鑫泰(600156)9月23日公告稱，2003年以來，湖南華升益鑫泰股份有限公司主導產品面臨更趨激烈的市場競爭形勢。由于受到非典疫情的沖擊，國內外客戶訂單大幅減少，公司主導產品的售價較上年又下跌10%左右，這種狀況使公司的生產經營受到了嚴重影響，預計公司2003年第三季度將出現較大虧損。”

　　簡評：四季度看來還是不平坦，增發、預警.......必然給市場帶來各種困擾。

　　五、周邊動態

　　中證網《港股抗跌力強跌95點》“七國財長會議提出各國彈性處理貨幣匯價的要求，并指出央行要減少對市場作干預，美元兌其它貨幣匯價昨日隨即下滑，拖累亞太區股市昨日全面下跌，日本、韓國及臺灣股市昨日的跌幅，分別高達百分之四點二、百分之三點三，及百分之一點四。穆迪表示會考慮調高本港以及中國主權的信貸評級，恒指昨日的抗跌力頗強，全日僅下跌九十五點，收市報一萬零八百七十三點。”

　　簡評：本欄此前已經提示：本波段港股的大機會已經過去。但是，等第四浪調整到位之后，不排除有第五浪的機會。

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