葉劍/文

　　第一、宏觀動(dòng)態(tài)

　　中新社《社科院專家預(yù)測：今年我國GDP增幅將超過8%》“中國社會科學(xué)院計(jì)量經(jīng)濟(jì)與數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究所所長、‘中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展藍(lán)皮書’課題組負(fù)責(zé)人汪同三教授今天在此間表示， SARS之后中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相當(dāng)快，預(yù)計(jì)二○○三年全年經(jīng)濟(jì)增長將保持在百分之八點(diǎn)三到八點(diǎn)五之間。”“他透露，初步研究還顯示，二○○四年中國經(jīng)濟(jì)增長將不會明顯低于今年，由于國際經(jīng)濟(jì)學(xué)界普遍看好明年全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢，預(yù)測大多認(rèn)為二○○四年將好于今年，如果良好的發(fā)展趨勢同樣在中國出現(xiàn)，GDP增長繼續(xù)保持上升勢頭。”“同時(shí)他還指出，今后中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要面臨的是貨幣供應(yīng)量和社會失業(yè)現(xiàn)象這兩大問題。如果SARS不再來襲，貨幣政策得當(dāng)，可以對中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長持樂觀態(tài)度。”

　　簡評：今年四季度和明年的經(jīng)濟(jì)增長，對于股市而言，還將帶來機(jī)會。至于從眼前看，葉劍“暴漲暴跌及主力動(dòng)態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)”的周五搜索結(jié)果顯示，雖然向上啟動(dòng)的品種數(shù)保持在82只，但是，向下啟動(dòng)的品種數(shù)縮小為129只。因此，后市如果多空繼續(xù)消長，則有助于反彈出現(xiàn)。

　　第二、制度法規(guī)/新股發(fā)行

　　中華工商時(shí)報(bào)《證監(jiān)會抬高IPO門檻對擬上市公司業(yè)績計(jì)算獨(dú)立性和融資額等提出更嚴(yán)要求》“中國證監(jiān)會公布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股票首次發(fā)行上市有關(guān)工作的通知》，對擬上市公司的業(yè)績計(jì)算、獨(dú)立性和融資額等提出了更為嚴(yán)格的要求。《通知》規(guī)定，股份公司成立滿三年后方可申請發(fā)行上市，此規(guī)定將部分企業(yè)申請發(fā)行上市的時(shí)間押后，并將從源頭上杜絕模擬財(cái)務(wù)報(bào)表造成的業(yè)績失真問題。”“《通知》提高了對擬上市公司獨(dú)立性的要求。《通知》規(guī)定，發(fā)行人必須具有面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力，與大股東在產(chǎn)品銷售或原料采購方面的關(guān)聯(lián)交易額占主營業(yè)務(wù)收入或外購原材料金額的比例不得超過30%；必須具有完整的業(yè)務(wù)體系，與大股東在委托銷售或委托采購方面的關(guān)聯(lián)交易額占主營業(yè)務(wù)收入或外購原材料金額的比例不得超過30%；必須具有開展生產(chǎn)經(jīng)營所必備的資產(chǎn)，利用大股東資產(chǎn)取得的收入，不得超過主營業(yè)務(wù)收入的30%。”“并提出了人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)五分開的要求。”“《通知》要求股份公司首次公開發(fā)行股票的籌資額不得超過其上年度末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值的兩倍。這將有效地限制發(fā)行人盲目融資的行為，促使企業(yè)注重提高募集資金使用效率。”

　　簡評：此舉措甚好。對于遏制憑借虛假報(bào)表上市的現(xiàn)象、保護(hù)投資人利益、維護(hù)市場的投資價(jià)值，很有助益。預(yù)計(jì)這一制度下的新股，將更值得挖掘其投資價(jià)值。

　　第三、政策法規(guī)/基金業(yè)動(dòng)態(tài)

　　北京青年報(bào)《基金法有望十月出臺關(guān)鍵在于解決兩大焦點(diǎn)問題》“如果前兩次審議中的爭議問題能夠達(dá)成一致，《證券投資基金法》有望于10月份出臺。在前兩次審議中最具爭議的幾個(gè)焦點(diǎn)問題能否解決，一直被投資者所關(guān)注。問題一：是否允許開放式基金向商業(yè)銀行申請短期融資。根據(jù)外國混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀，允許開放式基金進(jìn)行短期融資是最起碼的行為。問題二：基金持有人有權(quán)自行召集會議的比例高低，草案中規(guī)定的‘代表基金份額10%以上的基金份額持有人有權(quán)自行召集持有人大會’把大多數(shù)中小投資者拒之門外，是對中小投資者合法權(quán)利的侵犯。因此，應(yīng)該降低比例讓更多的投資者走進(jìn)來。”

　　簡評：可以肯定的是：《證券投資基金法》上述兩條修改，如果最后允許申請短期融資、降低持有人自行召集會議的比例，則對于增加資金供應(yīng)、對于保護(hù)基金投資人利益有利。

　　第四、國慶黃金周動(dòng)態(tài)

　　1、深圳特區(qū)報(bào)業(yè)網(wǎng)《旅游升溫加班機(jī)增倍半總架次達(dá)176六成來往滬港》“十·一國慶黃金周即將來臨，根據(jù)民航處的數(shù)字顯示，由今日開始至10月7日期間，額外增加和專程包機(jī)的航班數(shù)目較去年同期增加一倍半，其中六成的加班機(jī)申請是來往上海與香港。”

　　2、中證網(wǎng)《峨眉山A調(diào)高峨眉山門票價(jià)格》“峨眉山A(000888)9月20日公告稱，根據(jù)四川省物價(jià)局《關(guān)于調(diào)整峨眉山門票價(jià)格的批復(fù)》[川價(jià)費(fèi)(2003)198號]，峨眉山風(fēng)景區(qū)門票價(jià)格從2003年9月21日起，由原80元/人調(diào)整為120元/人。”

　　簡評：國慶黃金周已臨近，適當(dāng)注意旅游股、商業(yè)股等的動(dòng)態(tài)。

　　第五、供求關(guān)系/資金供應(yīng)

　　國際金融報(bào)《貨幣市場基金即將破殼有關(guān)征求意見稿已經(jīng)下發(fā)》“記者9月21日了解到，證監(jiān)會已經(jīng)于日前下發(fā)了《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》(征求意見稿)，各基金管理公司和基金托管部門的書面意見也已經(jīng)于前一周匯集到證監(jiān)會基金監(jiān)管部。”“證監(jiān)會主席尚福林在9月13日基金聯(lián)席會議上對基金創(chuàng)新明確支持，在會上對基金創(chuàng)新松了口，明確表示支持貨幣市場基金和保本基金的推出。”“貨幣市場基金的投資方向除了現(xiàn)金、期限在一年以內(nèi)的債券和債券回購?fù)猓�還將拓寬至包括銀行定期存款、協(xié)議存款或大額存單；中央銀行票據(jù)；銀行承兌匯票；經(jīng)銀行背書的商業(yè)承兌匯票在內(nèi)的其他具備良好流動(dòng)性的金融工具。貨幣市場基金將被禁止投資于股票、中長期債券和信用等級在AAA以下的企業(yè)債券等相對高風(fēng)險(xiǎn)品種。”

　　簡評：貨幣市場、股票市場、債券市場等等之間，存在相互爭奪資金的現(xiàn)象。貨幣市場基金的推出，對于股市而言不排除有一定分流資金的作用。

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