五股跌近凈資產，兩成以上股票市凈率低于2倍

　　本報訊(記者 齊士揚)近期滬深股指一路震蕩下挫，昨日更是創出本輪調整以來新低。與此同時，截至昨日收盤，滬深兩市共有5只股票市凈率低于1.1，已逼進每股凈資產值，它們是：神馬實業、現代投資、春蘭股份、邯鄲鋼鐵、魯北化工。

　　神馬實業昨天收盤價為6.24元，每股凈資產為6.04元，市凈率為1.03；現代投資昨天收盤價為6.75元，每股凈資產為6.358元，市凈率為1.06；春蘭股份昨日收盤價為6.28元，凈資產為5.809元，市凈率為1.08；邯鄲鋼鐵昨日收盤價為5.06元，凈資產為4.632元，市凈率為1.09；魯北化工昨日收盤價為6.6元，凈資產為5.982元，市凈率為1.1。神馬實業股價和每股凈資產值相差幅度只有3.3%左右，成為最有可能下破每股凈資產值的個股。其余幾只股票，也只要一個跌停板就會跌破其凈資產。

　　今年以來，個股出現明顯的分化走勢，在部分強勢股不斷攀升的同時，也有相當部分股票一路下滑，不斷創出新低。由于強弱分明，這些創出新低，甚至是歷史新低的個股股價已非常接近其每股凈資產，市凈率相當低。在B股市場中股價跌破每股凈資產的個股較為常見，但在A股中跌破每股凈資產值的機會幾乎沒有。根據投資價值理念，市凈率在1.5倍以下已具有中長線投資機會，特別是其中的績優價低個股。因此，近期一些股價接近凈資產值的個股應當引起投資者的關注，可能機會就在其中。

　　根據本報數據中心的計算，近期市凈率低于2倍的約為274家上市公司，而市凈率低于1.5倍的約為70家上市公司，所占比例雖不高，但明顯有逐步增多的趨勢。這是不能忽視的一個現象。

　　從行情的歷史走勢來看，在市場低迷時，股價越靠近其每股凈資產值，一般都會有或多或少的反彈行情產生。如神馬實業近兩年的走勢就存在這一明顯特征，它自2001年以來已有多次下破7元股價，市凈率低至1.1至1.2倍左右，當非常接近每股凈資產值時，每次都出現反彈。

　　造成此類股票接近凈資產的原因很多，除了大盤連續走弱之外，也有其他的原因。比如公司所處的行業正處于低潮期，整個行業不景氣而造成經營業績不理想，如魯北化工；而現代投資則因為財務費用大幅增加。從基本面分析，現代投資的主營業務為收費公路經營管理，上市以來一直保持業績優良。公司擁有的長沙至永安、長沙至湘潭以及潭衡高速路段等湖南境內高速公路收費經營權，收入相對穩定，尤其是投資12億元收購的湘潭至衡陽高速公路，是貫穿南北交通大動脈——京珠高速公路的重要部分，享有20年的收費經營權，為公司未來業績提供了較好的保障。其次，公司還積極投資科技、金融領域，爭取培育新的利潤點，投資8000萬元組建湖南安導投資發展公司、并計劃出資3億元參建大型航電樞紐工程，眾多投資有一定潛力。邯鄲鋼鐵業績一直保持穩定，由于我國的宏觀經濟向好，對鋼材需求持續旺盛，上半年鋼材價格的上漲是鋼鐵類上市公司業績好轉的主要原因，下半年雖然有所回落，但是調整的幅度也不會太大。經過對上半年產能過快的消化后，鋼鐵類上市公司仍有好的表現。

　　所以，投資此類個股也要區別對待，主要看是由于外界的因素而導致股價大幅下滑，還是由于公司本身內在的因素而導致投資者的拋售所致。