深圳商報(bào) 記者劉偉 2003年中國上市公司中期報(bào)告披露已經(jīng)落幕，上億個(gè)數(shù)據(jù)和連篇累牘的敘述中，有哪些信息值得投資者特別關(guān)注呢？

　　A股市盈率降至31倍

　　截至8月28日，A股市場的總體市盈率已經(jīng)降至31倍左右，這是1996年以來的最低。

　　1996年，A股總體市盈率為40.03倍，其后逐年上升，2000年達(dá)到67.24倍，為近8年來最高。2001年，總體市盈率仍有67.02倍，但隨著2001年6月股價(jià)從頂峰快速下跌，2002年的市盈率已經(jīng)降至49.16倍。

　　市盈率大幅下降說明A股的投資價(jià)值在增強(qiáng)，或者說A股正從一個(gè)投機(jī)市場向具有一定投資價(jià)值的市場過渡。特別值得注意的是，目前一些大盤藍(lán)籌股的市盈率已經(jīng)與國外成熟市場非常接近。

　　B股只值A(chǔ)股一半的價(jià)

　　截至8月29日，深滬B股平均市盈率分別為14.84倍和26.34倍，深滬B股平均股價(jià)分別為其同股同權(quán)A股的57%和49%。深滬111家B股上市公司過去4年平均市盈率最低排名前10位中沒有一家超過13倍的。

　　特別值得注意的是，無論是市盈率還是市凈率，深市B股公司的投資價(jià)值都要遠(yuǎn)大于滬市B股公司。這也是今年上半年深B走勢遠(yuǎn)強(qiáng)于滬B最重要的原因。

　　另外，海外機(jī)構(gòu)增倉B股的跡象非常明顯。其中怡富集團(tuán)的交易金額從去年12月的957萬元猛增到今年4月的18176.17萬元。上半年，德意志證券、日本東洋證券等機(jī)構(gòu)都大比例增倉深圳B股。同時(shí)，國內(nèi)的申銀萬國等機(jī)構(gòu)上半年都有大手筆增倉B股的行為。

　　券商重倉股“揮發(fā)”5億市值

　　2003年中報(bào)顯示，券商重倉股在今年上半年失去了5.15億元市值。而2002年年報(bào)的統(tǒng)計(jì)則顯示，券商重倉股市值損失達(dá)9.98億元。

　　截至8月29日，以流通股身份出現(xiàn)在上市公司十大股東名單的券商(信托)機(jī)構(gòu)101家，合計(jì)持有股票639家，券商持股市值到6月30日為231億元，比較2002年底的數(shù)據(jù)，表明今年上半年股指上升9.46%的情況下，券商重倉股的市值仍下跌了14%以上。

　　券商重倉股成為重災(zāi)區(qū)的現(xiàn)狀表明，市場上關(guān)于券商將在下半年發(fā)動自救行情的預(yù)期恐怕難以實(shí)現(xiàn)。

　　基金上半年收益3億元

　　上半年，71只基金的凈收益合計(jì)約3億元。但是二季度末基金手頭持有的資產(chǎn)則有1.73億元的浮虧。與2002年底相比，未實(shí)現(xiàn)利得占基金總資產(chǎn)凈值的比例明顯下降，說明基金的資產(chǎn)狀況有了很大改善。

　　今年一季度開始，基金一半左右的股票投資都分布在金融、汽車、電力、石化等五大行業(yè)上。而這五大板塊無疑是今年上半年漲幅最為可觀的。統(tǒng)計(jì)表明，上半年這五大板塊的漲幅都在20%以上。可以說，基金重倉出擊低市盈率板塊所表現(xiàn)的價(jià)值投資理念在今年上半年得到了市場的高度認(rèn)同。

　　分紅少融資多

　　今年上半年公布分紅派息的公司有22家，分配資金總計(jì)30多億元。但公布再融資的公司不少，募資額最大的是招商銀行提出將發(fā)行100億元可轉(zhuǎn)債。

　　截至8月末，深滬兩市一級市場總籌資額516.56億元。其中，新股發(fā)行47家，新股籌資總額為293億元；17家公司實(shí)施配股，籌資46.6億元；11家增發(fā)新股，籌資52億元；10家發(fā)行可轉(zhuǎn)債，籌資123.9億元。

　　績差公司喜憂參半

　　上半年，110家ST、�}ST公司中，66家仍然虧損。一個(gè)值得注意的現(xiàn)象是，很多�}ST公司的虧損額增大，經(jīng)營環(huán)境更加惡化：如�}ST比特，今年第一季度的每股收益是-0.06元，第二季度時(shí)擴(kuò)大到-0.651元；�}ST長控第一季度每股虧損0.132元，半年報(bào)虧損額達(dá)到0.25元。與ST、�}ST公司相比，暫停上市公司的扭虧力度很大。截至8月29日，12家暫停上市公司有7家公布半年報(bào)，6家實(shí)現(xiàn)盈利并全部向交易所提出恢復(fù)上市申請，其余的5家公司中，也有3家公司預(yù)盈。暫停上市公司雖然在今年上半年大面積盈利，但能否恢復(fù)上市還待交易所的最后核準(zhǔn)。