葉劍/文

　　一、政策動態

　　新華社《券商發債如愿以償<證券公司債券管理暫行辦法>昨日頒布，將于2003年10月8日起施行》“中國證監會29日正式頒布《證券公司債券管理暫行辦法》，規定證券公司經批準可向社會公開發行或向合格 機構投資者定向發行債券，這一辦法將于2003年10月8日起施行。”“目前我國證券公司除了增資擴股或公開發行股票增加資本金以外，合法的融資渠道有三種：一是進入銀行間同業拆借市場進行短期拆借；二是在銀行間同業拆借市場或上海、深圳證券交易所市場進行國債回購；三是用自營證券進行股票質押貸款。上述三種融資渠道提供的只是短期資金。”“證監會正會同有關部門積極研究進一步完善證券公司股票質押貸款辦法和同業拆借的規定，希望進一步拓寬資本市場和貨幣市場的聯系渠道，為證券公司的規范發展創造良好的外部經營環境。”

　　簡評：值得注意的是：證監會是在股指下跌到1400點關口附近的時候推出這一利好。是否有一定護盤的意圖可以觀察。但同樣需要注意的是：該辦法實施要到10月8日，這之前可能有長江電力發行。因此9月份市場仍舊有壓力。眼前看，周五尾市的反彈應與此有關。

　　二、基本面動態

　　證券時報《重點企業前7月利潤穩增》“從國資委信息中心了解到，今年前7個月500戶國家重點企業銷售穩定增長，利潤超過2100億元。其中，石油、電信、冶金、汽車、石化、煙草行業實現利潤均在百億元以上，合計實現利潤1827.1億元，占重點企業實現利潤的86.4%。據悉，1-7月重點企業實現工業總產值16385億元，增長23.2%，增速同比提高7個百分點。主營業務收入24500.5億元，增長26.5%，增速同比提高18.5個百分點。其中冶金、石化、石油等重要行業主營業務收入增速均在30%以上。重點企業共實現利潤2115.7億元，由上年同期下降3.1%轉為增長47.3%。其中，盈利10億元以上的企業占重點企業盈利額的78.6%。”

　　簡評：注意宏觀面仍舊支持股市。

　　三、中報動態

　　1、證券時報《航天信息刷新上市公司盈利紀錄》“上半年以每股收益2.72元的優良業績，報出了其上市后的第一份半年報，也刷新了我國上市公司十多年來的半年盈利紀錄。若將今年7月初首次完成發行并上市的4200萬股計算在內，其攤薄后的每股收益也達到2.01元。航天信息的主營業務是國家金稅工程增值稅專用發票防偽系統及配套設備的研發及銷售等。”

　　簡評：該股是8月14日、18日、19日連續三天被葉劍“波段起爆及2點40選股系統”捕捉到波段起動的信號。該股的優異中報、加上精達股份等的亮麗中報顯示：今年上市新股板塊存在價值發現的機會。尤其是近期以來，不論葉劍“波段起爆及2點40選股系統”還是“暴漲暴跌及主力動態監測系統”，搜索到的板塊主要有4個：今年上市新股板塊中的不少一部分股票、中長期超跌的次新股、ST板塊和商業板塊的實質性重組股、中長期超跌的科技網絡股。

　　2、證券時報《業績明顯提升藍籌主導潮流》“除*ST寧窖外，應披露半年報的1267家深滬企業中，有1266家公司全部完成披露。根據深圳證券信息有限公司的統計顯示，平均每家企業的主營業務收入為9.11億元，比去年同期上升29.17%；1266家公司實現的凈利潤總額為636.88億元，平均凈利潤為5017萬元，比去年同期增長31.26 %；平均每股收益為0.1028元，比去年同期增長22.53 %。”“深滬兩市半年報虧損公司總數為176家，虧損面13.89%。”“大型藍籌主導業績潮流。主營業務收入最高、也就是規模最大的100家公司，基本上是今年業績增長最為迅速的電力能源、鋼鐵、金融、石化、汽車、港口、工程機械等傳統行業和國民經濟支柱行業。凈利潤總額排名最前的四家公司---中國石化、寶鋼股份、華能國際、招商銀行分別是石化、鋼鐵、電力和銀行四行業的龍頭上市公司。”“全部上市公司凈利潤總額中，有43.14%利潤是由被稱做“五朵金花”的金融、汽車、化工、電力能源和鋼鐵行業上市公司所創造的。”“新股變臉速度加快。”“分紅少、再融資多。”“非典影響部分行業。”“房地產資金面趨緊。”

　　簡評：注意業績總體是提升的，這對于股市構成一定支持。總體看，2003年下半年要出現2001、2002年度那樣的大跌，基本面不支持。

　　四、供求關系/籌碼供應

　　證券時報《哈飛股份將于9月9日至9月22日實施配股》“據悉，此次配股以2001年末總股本15000萬股為基數，按每10股配3股比例配售，以股權登記日總股本24000萬股為基數，按每10股配1.875股比例配售。可配售4500萬股，實際配售1950萬股。配股價格為14.09元/股。據悉，此次配股主承銷商為西南證券。”

　　簡評：該股屬于長莊股。配股是否會導致部分跟風盤逃離，目前的橫盤向哪個方向變盤，有待觀察。

　　五、周邊動態

　　深圳特區報《港股氣勢如虹有力闖萬一》“香港經濟漸露曙光，特區政府昨日把全年經濟增長預測由百分之一點五調高至百分之二，貿易發展局更把出口增長預測由不足百分之四大幅調高至百分之八，至于作為經濟晴雨表的股市，昨日更創出近十四個月以來的新高，恒指直指一萬一千點大關。”

　　簡評：港股繼續大漲小回；不排除短期內進一步對內地股市構成抽離資金的效應。但是，港股未來完成漲幅之后，不排除部分資金回流內地。目前而言，從葉劍“暴漲暴跌及主力動態監測系統”的搜索情況看，周五收盤為止，內地股市向上啟動的品種增加為124只，向下啟動的品種減少為146只，可見多空力量對比在消長。

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