●國際金融報記者衛容之發自上海

　　華夏銀行之所以選擇8月份發行，除了履行必要的審核程序外，還有十分重要的因素：銀行股的預期走好

　　華夏銀行8月22日刊登招股說明書，并將于8月26日正式發行。由此，華夏銀行多舛的 上市征途終于在炎熱的8月有了圓滿結果。

　　根據招股說明書，華夏銀行的主承銷商為南方證券和中銀國際。其發行規模為10億股，發行價格每股5.6元，發行市贏率19.86倍。發行總股本為35億元，募集資金將用于充實資本金、網點建設、電子化建設和資金運營等。其發行方式與中信證券(600030)相同，均為向二級市場定價配售和上網定價發行相結合。

　　華夏銀行將因此成為繼深發展(000001)、浦發銀行(600000)、民生銀行(600016)和招商銀行(600036)之后的第五家上市銀行。

　　上市路坎坷

　　也許是為上市時機一拖再拖所疲憊，華夏銀行總行辦公室人士8月24日用“終于上市”向記者形容目前狀況，看得出，“終于”兩字背后包涵了諸多等待和無奈。但對其他疑問，華夏銀行相關人士仍是三緘其口。包括外界感興趣的“為什么要選擇在這個時機上市？”

　　記者隨后輾轉找到了華夏銀行專門聘請的上市新聞發言人于亞非，相對幾個月前的“靜默”。于女士算是爽快地開了腔：“事實上，在這次發行上市過程中，發行人和主承銷人都不是確定發行計劃、時間、價格等問題的全部主體�！辈贿^，有關專家指出，華夏銀行之所以選擇8月份，除了履行必要的審核程序外，還有十分重要的因素：銀行股的預期走好。

　　相比前四家上市銀行，華夏的上市籌備征途用“命途多舛”形容并不為過。用華夏銀行內部員工的話說是，“每每到了節骨眼，總會平白生出點事�！北緢笥浾咴跉v時兩年的對華夏銀行上市籌備的跟蹤報道中，深刻體會了該話的含義。

　　2001年春節過后，華夏銀行總行搶先對外發布公告，這份“關于擬公開發行股票并上市的公告”稱華夏銀行“正在準備申請公開發行股票并上市”，請社會各界和公眾輿論監督，并公布了證監會北京證監辦的電話。這份公布于農歷大年初一的公告足以看出華夏銀行對上市的積極態度。此后一年，華夏銀行與現已上市的招商銀行展開凌厲的宣傳攻勢。但相形之下，華夏銀行略顯低調。

　　直到第二年的3月份，兩銀行爭奪先行上市一事才以招商銀行行長馬蔚華一句“排隊等待上市的銀行有好幾家，證監會這次選擇了我們”得以收場。華夏銀行內部人士當時向記者透露，“主要問題還是資本充足率欠缺�！�

　　招商銀行進入證券市場后持續火了幾個月，期間，華夏銀行仍在苦苦探尋上市途徑。隨后因市場持續疲軟，華夏上市的計劃便一拖再拖。2002年后，上市籌備重新啟動，并于6月獲得央行出具的允許華夏銀行發行社會公眾股的批文，該行隨即在6月底向中國證監會提交上市申報材料。但一波三折的遭遇再次重演：先是2002年底，股市出現下跌，銀行股受到重創，此后又傳出華夏銀行某高層涉嫌問題貸款，為華夏上市蒙上一層陰影。

　　今年3月，華夏銀行高層在上海出席購買華夏銀行大廈冠名權儀式時，向本報記者獨家透露，“證監會發審委正在作最后審查�！卑凑諔T例，一周內會有定論。但此消息的下文此后了無蹤影。市場人士后來分析，3月份并不適合華夏上市，一是適逢“兩會”，二是當時的股市“不能承受華夏航母之重”。

　　上市征途跋涉了近3年，其中艱辛，也唯有姍姍來遲的華夏銀行能夠體會。

　　銀行股5號

　　華夏銀行上市，在業內有“銀行股5號”的說法，受到正在排隊上市的未來“銀行股N號”的極大關注。事實上，從民生銀行開始，再到后來的招商，每次總是引發新一輪銀行上市的猜想。時過境遷，練就理性練達的國內銀行絕無可能再次出現2000年末到2001年初，擠破頭“排隊”的現象。但上市，仍然是眾多銀行永恒的情結。

　　有關專家認為，目前的A股市場上并未形成真正意義上的銀行板塊，一方面是因為銀行股還屬于比較分散的個股，即使加入華夏銀行，銀行股也不過5家，目前所謂的銀行板塊也只是機構、大戶為造勢而人為地將其捏在一起，并不是市場導向形成的。另一方面，銀行股目前還不是一個產業性投資，各股東的主要目的還不是持股分紅，而是想做投機交易，因為銀行的投資渠道至今仍然有限，其投資回報率也可想而知。在這一客觀市場環境下，銀行這一產業面臨重新洗牌的問題，富余產業資源需要調整，因此同行間的競爭趨于白熱化，不少銀行都希望盡快上市，以爭取更充足的資金戰勝同行。

　　華夏銀行高層在接受本報記者專訪時曾稱，“到資本市場掛牌上市，對華夏銀行既是機遇又是挑戰。一方面，通過向市場募股，銀行的資產規模和實力將得以迅速擴大；而另一方面，作為上市公司，銀行的一切經營活動都將規范化和具有透明度，將隨時接受廣大股東的監督�！比A夏銀行行長吳建也說過，華夏要用5年時間，辦成接近或達到國際化經營管理水平的商業銀行。而這個捷徑正是“上市”。

　　而人民銀行貨幣政策委員會的李揚最近接受采訪時也提出，像華夏銀行這樣的金融企業上市，有利于提高中國金融市場化程度，在某種程度上說，銀行上市的過程就是國內銀行真正轉變機制的過程，這將改變金融機構“暗箱操作”的情況，真正按照現代企業制度辦事。另外，銀行股的上市對證券市場是一件好事，將起到穩定市場的作用。