葉劍/文

　　一、供求關系/籌碼供應

　　上海證券報《華夏銀行將發(fā)行10億股A股上網(wǎng)定價發(fā)行方式重新啟動》“新股發(fā)行方式又有新動作，上網(wǎng)定價發(fā)行方式重新啟動。此次共發(fā)行10億股A股，每股發(fā)行價5.6元，向二 級市場投資者定價配售5.5億股，上網(wǎng)定價發(fā)行4.5億股，最終發(fā)行數(shù)量將取決于申購后回撥機制的執(zhí)行情況。”“有關人士認為，自新股發(fā)行按市值配售政策恢復以來，證券市場資金外流嚴重，特別是證券公司營業(yè)部的客戶保證金先后出現(xiàn)了大量外流現(xiàn)象。據(jù)申銀萬國研究所統(tǒng)計，新股發(fā)行實施按市值配售后的1個月內(nèi)，營業(yè)部客戶保證金約流出2500億元，占原一級市場資金的八成左右。”

　　簡評：單論華夏銀行的發(fā)行壓力，市場或者可以承受；但是，“上網(wǎng)定價發(fā)行方式重新啟動”，將導致部分資金從二級市場向一級市場分流。屬于短期利空。

　　二、供求關系/資金供應

　　上海證券報《一項調(diào)查統(tǒng)計顯示:證券公司“死賬戶”急升》“滬深兩市6000多萬個投資者賬戶真正參與投資的有多少?在許多經(jīng)紀業(yè)務排前的證券公司里，‘死賬戶’數(shù)量已經(jīng)趕上甚至超過了‘活賬戶’數(shù)量。記者日前在去年滬深經(jīng)紀業(yè)務排名前10位的證券公司中選取三家公司做了抽樣調(diào)查。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，盡管三家證券公司客戶總數(shù)達到500萬戶以上，但去年沒有發(fā)生一筆滬深交易或參與一筆滬深新股配售和認購的客戶數(shù)量，占這些被調(diào)查證券公司全部客戶總數(shù)的50%。如果除去參與新股配售和認購的客戶，則去年進行過一筆滬深股票交易的客戶數(shù)量，只占到這些券商全部客戶數(shù)量的30%。”“調(diào)查同時發(fā)現(xiàn)，上述三家證券公司中，賬戶資金和股票市值累積在1000元以下的"零資產(chǎn)"客戶，占客戶總數(shù)的40%。”

　　簡評：預計實施網(wǎng)上申購之后，一些“死帳戶”又將“活”起來。但是，股市越來越?jīng)]有吸引力，關鍵還是在擴容、國有股減持等無法回避的問題。2001年指數(shù)在2245點高點位的時候，“財政部減持方案”的推出導致股市大跌、導致政府目前為止已經(jīng)錯失最佳減持時機，“財政部減持方案”實在是中國股市歷史上最大的失誤之一。再有那樣好的指數(shù)高點位的減持條件，已經(jīng)不可能。

　　三、中報動態(tài)

　　《快訊：深市11家公司公布2003年中期主要財務指標》“深市11家公司公布2003年中期主要財務指標。武漢石油公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.16元，每股凈資產(chǎn)2.47元，凈資產(chǎn)收益率6.55%，每10股派0.7元(含稅)。銅城集團公布2003年中期主要財務指標，每股收益-0.026元，每股凈資產(chǎn)1.41元，凈資產(chǎn)收益率-1.81%。山東海龍公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.0675元，每股凈資產(chǎn)2.6406元，凈資產(chǎn)收益率2.56%。公用科技公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.0245元，每股凈資產(chǎn)1.4164元，凈資產(chǎn)收益率1.7277%。惠天熱電公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.035元，每股凈資產(chǎn)4.27元，凈資產(chǎn)收益率0.82%。正虹科技公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.0357元，每股凈資產(chǎn)2.8997元，凈資產(chǎn)收益率1.23%。北京化二公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.001元，每股凈資產(chǎn)2.66元，凈資產(chǎn)收益率0.045%。國風塑業(yè)公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.015元，每股凈資產(chǎn)2.366元，凈資產(chǎn)收益率0.645%。廈門路橋公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.167元，每股凈資產(chǎn)3.37元，凈資產(chǎn)收益率4.964%。南寧糖業(yè)公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.19元，每股凈資產(chǎn)3.02元，凈資產(chǎn)收益率6.43%，每10股派2元(含稅)。上風高科公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.052元，每股凈資產(chǎn)3.42元，凈資產(chǎn)收益率1.53%。”

　　《快訊：滬市15家公司公布2003年中期主要財務指標》“恒順醋業(yè)公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.141元，凈資產(chǎn)收益率4.49%。大廈股份公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.255元，凈資產(chǎn)收益率5.25%。明星電力公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.184元，凈資產(chǎn)收益率2.936%。沱牌曲酒公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.0187元，凈資產(chǎn)收益率1.39%。安泰集團公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.14元，凈資產(chǎn)收益率5.05%。天鵝股份公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.018元，凈資產(chǎn)收益率0.89%。北人股份公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.129元，凈資產(chǎn)收益率4.62%。中炬高新公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.0173元，凈資產(chǎn)收益率0.619%。ST博訊公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.011元，凈資產(chǎn)收益率15.67%。開開實業(yè)、開開B股公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.09元，凈資產(chǎn)收益率2.535%。匯麗B股公布2003年中期主要財務指標，每股收益(全面攤薄)0.01元，凈資產(chǎn)收益率(全面攤薄)0.37%。ST瓊?cè)A僑公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.0035元。寧廈恒力公布2003年中期主要財務指標，每股收益-0.037元，凈資產(chǎn)收益率-1.37%。大化B股公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.01元，凈資產(chǎn)收益率0.47%。第一鉛筆、中鉛B股公布2003年中期主要財務指標，每股收益0.0262元，凈資產(chǎn)收益率1.476%。”

　　簡評：上述數(shù)據(jù)綜合看，還是新股、次新股的業(yè)績好于老股。但是，目前績差股公布中期報告越來越多，對于股指可能構成壓力。畢竟從葉劍“暴漲暴跌及主力動態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)”看，市場向上啟動的品種124只，向下啟動的品種290只，還是空方力量大。暫時可以退避三舍、不急于選股。

　　四、周邊動態(tài)

　　中證網(wǎng)《港股8月21日再度走高漲168.30點》“香港股市周四再顯強勢，恒生股指大幅上揚，終盤以10643.63點報收，成交139.14億港元。恒生國企指數(shù)收于(3259.02 +15.99)，恒生中資企業(yè)指數(shù)收于(1155.61 +15.47)。今日港股以10485.64點開盤，全天盤面呈單邊上行走勢。恒生股指摸高10655.21點，探底10474.28點，終盤以10643.63點報收，比上一交易日上漲168.30點，漲幅為1.61%。”

　　簡評：港股目前同內(nèi)地股市場形成蹺蹺板效應。港股再度大漲、周線可能收陽、增加了下周再度創(chuàng)新高的機會，不排除對于內(nèi)地股市進一步造成資金分流。

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