葉劍/文

　　一、購并/重組動(dòng)態(tài)/國有股流通和轉(zhuǎn)讓

　　上海證券報(bào)《馮鶴年透露外資并購操作細(xì)則正在醞釀》“中國證監(jiān)會(huì)法律部副主任馮鶴年日前透露，基于《關(guān)于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國有股和法人股有關(guān)問題的通知》仍然屬于 原則性的文件，目前，中國證監(jiān)會(huì)、國資委、財(cái)政部、商務(wù)部四部門正在根據(jù)有關(guān)規(guī)定，進(jìn)行協(xié)商，準(zhǔn)備制定出具體的可操作性規(guī)則。”“證監(jiān)會(huì)擬將上市公司非流通股轉(zhuǎn)讓納入有序管理計(jì)劃。”“涉及到利用外資的事項(xiàng)，由商務(wù)部負(fù)責(zé)；非金融類企業(yè)所持有的上市公司國有股轉(zhuǎn)讓，由國資委負(fù)責(zé)；金融類企業(yè)所持有的上市公司國有股轉(zhuǎn)讓，由財(cái)政部負(fù)責(zé)；證監(jiān)會(huì)的職能不作調(diào)整，仍負(fù)責(zé)信息披露。”“轉(zhuǎn)讓股權(quán)的定價(jià)方式將是該細(xì)則的核心內(nèi)容。考慮到國有資產(chǎn)的保值增值，細(xì)則將規(guī)定向外商轉(zhuǎn)讓上市公司股權(quán)原則上采用公開競價(jià)方式，當(dāng)然，也可以采用有條件限制的協(xié)議收購方式。”“外資并購比例在30%以下有信息披露義務(wù)，在30%以上有要約收購義務(wù)。”“外資在選擇上市公司時(shí)，應(yīng)該遵循國家頒布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》。考慮到上市公司的特殊性，外資收購后不需要變更為外商投資企業(yè)，也不享受外資企業(yè)的優(yōu)惠政策，仍然執(zhí)行原來上市公司的有關(guān)政策。”“馮鶴年還透露，由于上市公司非流通股的轉(zhuǎn)讓，目前存在包括產(chǎn)權(quán)交易所等多種形式的場外交易。證監(jiān)會(huì)擬將之納入有序的管理計(jì)劃，目前，正要求兩個(gè)證券交易所、證券登記結(jié)算公司就此制訂出規(guī)則。”

　　簡評(píng)：注意此一消息很重要。如果允許國有股掛牌轉(zhuǎn)讓，則短期內(nèi)將增加上市公司的重組機(jī)會(huì)。目前南京新百不斷走強(qiáng)，是受此刺激的結(jié)果。該股已經(jīng)突破，進(jìn)一步揚(yáng)升需要繼續(xù)放量，否則回抽頸線位。

　　二、行業(yè)動(dòng)態(tài)/汽車業(yè)

　　新華社《北汽產(chǎn)量今年有望突破30萬輛》“記者20日從北京汽車工業(yè)控股公司了解到，截止到7月底，北汽控股汽車產(chǎn)量已突破去年全年水平。該公司董事長安慶衡表示，今年全年產(chǎn)銷量有望突破30萬輛。據(jù)安慶衡介紹，截止到7月底，北汽已累計(jì)生產(chǎn)汽車180990輛，同比增長89.9%﹔銷售汽車178000輛，同比增長87.9%﹔實(shí)現(xiàn)銷售收入164.3億元，實(shí)現(xiàn)利潤9.61億元。安慶衡說，今年前七個(gè)月，北汽控股公司所屬的主要企業(yè)──北京現(xiàn)代公司、北汽福田公司和北京吉普公司發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，北汽福田公司產(chǎn)銷增長率超過75%，北京現(xiàn)代公司1至7月生產(chǎn)轎車27561輛。面對(duì)北京汽車工業(yè)的高速發(fā)展和內(nèi)地汽車市場的繁榮，北汽控股公司修改了今年年初制定的全年目標(biāo)，即汽車產(chǎn)銷量從22萬輛調(diào)整為28萬輛，力爭突破30萬輛。”

　　簡評(píng)：目前汽車板塊的壓力，主要來自東風(fēng)汽車這一長莊股的跳水。注意藍(lán)籌股、長莊股等上還有壓力。

　　三、交易制度

　　中證網(wǎng)《上證所大宗交易系統(tǒng)啟用首日首筆大宗交易誕生》“據(jù)上證所統(tǒng)計(jì)，截至昨日下午3點(diǎn)30分大宗交易系統(tǒng)服務(wù)中止，上證所大宗交易系統(tǒng)共收到會(huì)員大宗交易意向報(bào)價(jià)6筆，成交申報(bào)4筆，最終成交2筆，累計(jì)登陸人數(shù)為40人。2筆成交分別是:國債0301券，2萬手，成交價(jià)格99.90元；國債0303券，2萬手，成交價(jià)格101.36元。大宗交易系統(tǒng)的啟用，還為上證所未來開展協(xié)議轉(zhuǎn)讓提供了平臺(tái)。他相信，未來3至5年，大宗交易無論在交易品種還是交易數(shù)量上，都將出現(xiàn)一個(gè)較大的飛躍。這是證券交易走向國際化、市場化的良好開端，具有十分深遠(yuǎn)的意義。”

　　簡評(píng)：大宗交易制度的實(shí)施，預(yù)兆了：未來股市里面運(yùn)作的機(jī)構(gòu)將越來越大，未來見到大底之后藍(lán)籌股的理念還將起波瀾。不過葉劍受到券商特別青睞的“波段起爆及2點(diǎn)40選股系統(tǒng)”、葉劍“暴漲暴跌及主力動(dòng)態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)”顯示：目前的短線熱點(diǎn)主要是商業(yè)重組板塊和中長期超跌的次新股。

　　四、供求關(guān)系/資金供應(yīng)

　　1、上海證券報(bào)《多家券商已做好發(fā)債準(zhǔn)備只待政策出臺(tái)》“北京某券商已制作完畢相關(guān)發(fā)債文件，廣東某券商已就發(fā)債利率標(biāo)準(zhǔn)向市場詢價(jià)，期限為5年的債券，利率可能在3.9%上下浮動(dòng)。”“上海兩家全國性證券公司近期也提出了發(fā)債計(jì)劃，規(guī)模分別為100億元和30億元。”“并不是每家券商都有發(fā)債的可能。據(jù)估計(jì)，截至去年底，在我國124家券商中，約有40家券商凈資產(chǎn)達(dá)到10億元以上。而根據(jù)券商2002年整體經(jīng)營狀況推斷，該年度盈利的券商約占總數(shù)的三分之一。因此，目前符合發(fā)債條件的券商可能不到20家。”

　　簡評(píng)：此舉對(duì)于證券市場的籌碼穩(wěn)定而言，短期有一定利好。

　　2、深圳商報(bào)《玩股票的人越來越少了》“中國證監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，股市的投資者開戶數(shù)出現(xiàn)歷史上首次下降。日前，中國證監(jiān)會(huì)公布了一則數(shù)據(jù)，顯示我國股票市場投資者開戶數(shù)出現(xiàn)了歷史上首次下降：截至今年7月底，滬深兩市投資者開戶數(shù)6971.07萬戶，比上月底的數(shù)字銳減96.51萬戶。在7月份，新開戶數(shù)已低于新銷戶數(shù)。”“滬深兩市的三次大牛市(1991~1993年、1996~1997年、1999~2001年)，在一定意義上伴隨著的就是開戶數(shù)的急劇擴(kuò)張。第一次牛市開戶數(shù)從零到幾百萬，第二次牛市開戶數(shù)從幾百萬增加到2000萬，第三次牛市則從2000萬增加到了6650萬。”

　　簡評(píng)：未來市場必然進(jìn)入機(jī)構(gòu)投資者主宰的時(shí)代。投資理念的問題上，要格外注重機(jī)構(gòu)的思路。

　　五、周邊動(dòng)態(tài)

　　中證網(wǎng)《恒生指數(shù)收盤10，469.96點(diǎn)，跌39.33點(diǎn)》

　　簡評(píng)：港股仍舊處于大漲小回的格局。只要繼續(xù)出現(xiàn)增量，則還有個(gè)股表現(xiàn)的余地。

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