葉劍/文

　　一、行業動態/券商板塊

　　上海證券報《務實發展做強做大》“在今后一段時期真正需要做大做強，需要與時俱進。尚福林主席在會上指出，當前證券公司要建設成為現代金融企業，應達到以下五個方面 的要求:一是權責分明的法人治理結構，二是完善有效的內部控制機制，三是明確的經營發展戰略，四是科學的激勵與約束機制，五是先進的企業文化和良好的職業操守。這是對證券商在新的歷史階段的新的要求。”“有關方面建議，將交易所的固定收費改變為根據券商席位的成交量進行收費，使收費制度與市場變化、券商收益有效地綁在一起。”“有關人士就提醒，券商發債不僅僅是要解決眼前困難，更是要通過發債，有效調整證券公司的財務結構和經營模式。使券商通過融資發債，真正形成自己的造血功能。”“根據有關部門將在明年實施的財務制度，如果落實到證券行業，將會對證券公司產生什么影響?不少人建議，能否搭建對話平臺，與有關部門和監管機構共同協商，推出有效、務實、配套的財稅政策。”

　　簡評：由此看，券商的業績未來將受到稅收政策、發債等多個因素的影響。仍舊有較大不確定因素。

　　二、供求關系/籌碼供應

　　中證網《石峴紙業將行5000萬股A股》“延邊石峴白麓紙業股份有限公司將于2003年8月20日發行5000萬股A股.發行價格:4.54元/股.發行方式:全部向二級市場投資者定價配售。”《凌云股份6800萬股今上市》“凌云股份(600480)6800萬股A股今日上市交易。該公司是中國兵器工業集團公司系統的中外合資企業，主要生產汽車零部件、PE管道系統兩大系列產品，市場占有率均為國內第一，是國內率先開發生產具有國際水準汽車輥壓件、PA-11汽車壓力管路總成的企業，也是國內最早能夠提供PE燃氣管道產品的開發、生產、施工、維護一體化全程服務的企業。”

　　簡評：新股發行過快、新股低開越來越多的結果，除了老股比價越來越低之外，就是新股板塊未來見大底的時候將醞釀行情。但是，眼前凸顯的還是壓力。從葉劍暴漲暴跌及主力動態監測系統的搜索結果看，周四為止，向上啟動的品種只有81個，而向下啟動的品種倒有426個，明顯屬于空方占據優勢的情況。

　　三、監管動態

　　中國證券網《天津磁卡遭證監會處罰》“天津磁卡(600800)今日發布公告稱，公司于7月18日收到證監會的《行政處罰決定書》，責令公司改正虛假行為，罰款30萬元；對直接責任人分別處以警告并罰款5萬元；對其他直接責任人分別處以警告并罰款3萬元等。根據該處罰決定書，證監會認為，天津磁卡2000年年報虛增利潤6370萬元，提前確認成本230萬元；2001年中報、年報分別虛增利潤6568900元、7410150元。天津磁卡的這些行為已經違反了《證券法》第59條的有關規定，構成了《證券法》第177條第1款中有關‘其發行人未按照有關規定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏’的行為。”

　　簡評：該股平臺整理中，等待變盤方向。

　　四、中報動態

　　中財網《滬市17家公司公布2003年半年度主要財務指標》“大唐電信公布2003年半年度主要財務指標，每股收益-0.0452元，凈資產收益率-1.03%。不分配，不轉增。上海金陵公布2003年半年度主要財務指標，每股收益0.067元，凈資產收益率3.93%。不分配，不轉增。*ST縱橫公布2003年半年度主要財務指標，每股收益-0.137元，凈資產收益率-22.06%。不分配，不轉增。鳳凰光學公布2003年半年度主要財務指標，每股收益0.0472元(全面攤簿)，凈資產收益率2.47%(全面攤簿)。不分配，不轉增。福建高速公布2003年半年度主要財務指標，每股收益0.1966元(全面攤簿)，凈資產收益率5.91%(全面攤簿)。不分配，不轉增。寧波韻升公布2003年半年度主要財務指標，每股收益0.1056元，凈資產收益率5.01%。不分配，不轉增。成發科技公布2003年半年度主要財務指標，每股收益0.093元，凈資產收益率3.02%。不分配，不轉增。山東臨工公布2003年半年度主要財務指標，每股收益0.153元，凈資產收益率4.196%。不分配，不轉增。寧波富達公布2003年半年度主要財務指標，每股收益0.07元，凈資產收益率4.41%。不分配，不轉增。廈門機場公布2003年半年度主要財務指標，每股收益0.051元，凈資產收益率1.146%。不分配，不轉增。通化東寶公布2003年半年度主要財務指標，每股收益0.07元，凈資產收益率1.7%。不分配，不轉增。川投控股公布2003年半年度主要財務指標，每股收益0.041元，凈資產收益率2.47%。不分配，不轉增。重慶啤酒公布2003年半年度主要財務指標，每股收益0.1元，凈資產收益率4.05%。不分配，不轉增。中遠發展公布2003年半年度主要財務指標，每股收益0.074元，凈資產收益率1.65%。不分配，不轉增。維科精華公布2003年半年度主要財務指標，每股收益0.0819元，凈資產收益率3.79%。不分配，不轉增。*ST濟百公布2003年半年度主要財務指標，每股收益-0.16元，凈資產收益率-27.06%。不分配，不轉增。亞通股份公布2003年半年度主要財務指標，每股收益0.0507元，凈資產收益率2.43%。不分配，不轉增。”

　　簡評：今年中報期有一個現象不同以往：中期實施分紅送股和轉增股票的品種很少。這對于后市展開局部行情不利。

　　五、周邊動態

　　深圳商報《港股8月14日小幅收高漲72.55點》“香港股市周四繼續走高，恒生股指小幅上升，終盤以10374.02點報收，成交120.27億港元。恒生國企指數收于(3185.26 +17.67)，恒生中資企業指數收于(1126.38 -5.25)。今日港股以10352.09點小幅高開，全天盤面呈高位震蕩整理走勢。恒生股指摸高10374.23點，探底10283.93點，終盤以10374.02點報收，比上一交易日上漲72.55點，漲幅為0.70%。”

　　簡評：港股和內地股市繼續呈現“蹺蹺板效應”。畢竟對于市場利好、利空的預期不同。

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