新浪財經(jīng)1日消息 近期，央行5號令震撼證券業(yè)，券商緊急磋商對策的消息不脛而走。其實，券商最大的軟肋并不是央行5號令中所涉及的資金柜臺，而是4000多億元證券交易結(jié)算資金(即客戶保證金)的存管缺乏安全性。這一問題一直是困擾證券市場穩(wěn)定發(fā)展的心腹之患。8月2日出版的《證券市場周刊》將推出封面專題《看住保證金》，全面詮釋現(xiàn)行保證金存管模式的種種漏洞和弊端，及其徹底改革之道。
中國證監(jiān)會2001年5月和10月曾經(jīng)先后頒布《客戶交易結(jié)算資金管理辦法》和《關(guān)于執(zhí)行〈客戶交易結(jié)算資金管理辦法〉若干意見的通知》，但未竟全功。由于當(dāng)前客戶交易結(jié)算資金專用存款賬戶的權(quán)利人是證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，而非資金所有者即客戶本人，客戶本人除進(jìn)行交易和取款外無法控制資金去向，證券公司可以隨意挪用客戶資金，嚴(yán)重影響客戶資金安全。而按3號令實施的現(xiàn)行客戶交易結(jié)算資金存管模式，因存管銀行有求于證券公司，不可能發(fā)揮制衡、監(jiān)督作用。如何切實保障4000多億元客戶保證金的安全？怎樣才能從根本上徹底杜絕客戶交易結(jié)算資金的用現(xiàn)象？詳見8月2日出版的《證券市場周刊》。
在科技股與藍(lán)籌股“爭風(fēng)對決”之中，新增資金的選股取向顯然將起決定作用。然而，一邊是個別低價科技股的翻升效應(yīng)，一邊是大盤藍(lán)籌股已然緩升了50%-60%，QFII們的價值投資理念會否也有多種解解釋？因為畢竟從保守商業(yè)秘密考慮，QFII沒有義務(wù)公布下單時間和所購證券，更沒必要如此透明，本期“視點”欄目文章《再論科技與藍(lán)籌》中，主編方泉對此有著自己精辟的見解。
似乎在印證他的看法，瑞銀證券中國首席策略分析師陳昌華在接受本刊獨(dú)家采訪時也不約而同地談到，一只股票的股價是10元，QFII期待的是15元，一周之內(nèi)就漲到了20元，QFII也有可能把它拋掉。國內(nèi)看QFII買了哪一只股票，立即追捧，股價漲得很高，超過目標(biāo)價位很多，QFII原來打算買來長期持有，這時候就會改變投資策略，選擇拋售股票。本期“訪談”欄目中，《我不認(rèn)為外資機(jī)構(gòu)會點石成金》一文將對此做深入報道。
此外，種種跡象表明，長江電力上市已經(jīng)箭在弦上。對于證券市場來說，作為一只有可能成為市場最大的藍(lán)籌股，其發(fā)行意味著什么呢？對市場以及相關(guān)上市公司又會產(chǎn)生什么影響呢？本期“特稿”欄目中，《長江電力上市搶跑》一文獨(dú)家披露，長江電力首發(fā)融資額在100億元以上，并且融資計劃持續(xù)5年，總額將達(dá)400億元；未來5年，三峽每年都會有發(fā)股或者發(fā)債的融資行為，直到2008年。
另外，首起個人投資者與券商(申銀萬國)之間發(fā)生的“返還不當(dāng)?shù)美奔m紛案也于日前在北京市第二中級人民法院開庭審理。誰該對400萬元的去向負(fù)責(zé)？是否存有隱情欺詐的案中案？周刊特稿《400萬迷蹤申萬成被告》將在第一時間為您做出詳實報道。
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