葉劍/文

　　一、物價動態(tài)

　　國際金融報《國內(nèi)原油價格6月同比上漲10.4%》“受國際石油價格回落的影響，6月份全國工業(yè)品出廠價格漲幅繼續(xù)縮小。工業(yè)品出廠價格同比上漲1.3%，漲幅比5月份回落0.7個 百分點(diǎn)。”“國家統(tǒng)計(jì)局近日公布的月度形勢報告顯示，生產(chǎn)資料價格的上漲仍是推動工業(yè)品出廠價格上漲的主要動力。主要生產(chǎn)資料產(chǎn)品中，原油及原油相關(guān)產(chǎn)品價格漲幅繼續(xù)回落，鋼材價格漲勢略緩。隨著伊拉克戰(zhàn)爭結(jié)束，國際原油價格下降，國內(nèi)原油價格漲幅也漸趨回落。6月份國內(nèi)原油價格同比上漲10.4%，漲幅比5月份回落10.5個百分點(diǎn)；鋼材價格漲幅仍較高，但上漲的勢頭略趨緩和。”

　　簡評：注意原油、鋼材價格的漲幅回落。

　　二、行業(yè)動態(tài)

　　中證網(wǎng)《一批行業(yè)國家重點(diǎn)企業(yè)利潤有增有減》“記者從國資委信息中心了解到，今年上半年電子、建材、紡織、化工行業(yè)國家重點(diǎn)企業(yè)利潤有增有減。其中，53戶電子行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)利潤降幅不斷擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)利潤32億元；26戶建材行業(yè)國家重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)、銷、利快速增長，虧損企業(yè)虧損額1.5億元，同比減虧0.9億元；45戶紡織行業(yè)國家重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)、銷、利平穩(wěn)增長，實(shí)現(xiàn)利潤11.6億元，增長10.2%；60戶化工行業(yè)國家重點(diǎn)企業(yè)利潤快速增長，實(shí)現(xiàn)利潤17.3億元，增長77.1%。”

　　簡評：注意電子行業(yè)利潤下降，而化工行業(yè)利潤快速增長。眼前熱炒科技股，首先當(dāng)作超跌反彈。

　　三、業(yè)內(nèi)動態(tài)

　　國際金融報《央行5號令呼之欲出上半年證券業(yè)虧損證券經(jīng)紀(jì)涌動重整潮》“據(jù)了解，今年上半年證券業(yè)再度出現(xiàn)行業(yè)虧損的局面，證券公司虧損面超過60%，全行業(yè)半年的利潤總額為負(fù)3億元。由于這是在上半年行情火爆的情況下取得的，其結(jié)果讓更多人震驚。”“中國人民銀行的《人民幣銀行結(jié)算賬戶管理辦法》(央行5號令)將于2003年9月1日起實(shí)施，問題主要集中在實(shí)行央行5號令對客戶保證金及息差收入的影響上。在今年上半年的券商營業(yè)收入中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占據(jù)總收入的八成以上，而保證金息差則在經(jīng)紀(jì)收入中，三分天下有其一。息差收入喪失將會使至少三分之一的券商身陷困境。”

　　簡評：券商板塊目前確走弱，反彈或者波段性反彈出局。

　　四、QFII動態(tài)

　　中新社《中國工商銀獲得瑞士信貸QFII境內(nèi)證券托管》“中國工商銀行今天向媒體宣布，瑞士信貸第一波士頓(Credit Suisse First Boston/CSFB)已正式委任中國工商銀行作為其QFII境內(nèi)證券托管銀行，中國工商銀行由此躋身全球托管人行列。”

　　簡評：注意即使QFII建倉的股票，近期也出現(xiàn)急速下挫。短期需要回補(bǔ)因?yàn)镼FII建倉而引起的上跳空缺口。有待回補(bǔ)之后觀察。

　　五、供求關(guān)系/籌碼供應(yīng)

　　經(jīng)濟(jì)觀察報《遏制上市公司的圈錢行為證監(jiān)會潛行IPO新政》“新股發(fā)行政策已悄然發(fā)生變化。從7月中旬開始，企業(yè)IPO上市的融資額度全部執(zhí)行‘不超過凈資產(chǎn)兩倍’的標(biāo)準(zhǔn)。”“國信證券這位人士進(jìn)一步解釋，券商和證監(jiān)會之間達(dá)成一種默契：大盤股融資額度控制在2倍左右，小盤股或者高科技股控制在4倍以內(nèi)。”“這樣的規(guī)定從客觀上也是為了減輕上市公司的盈利壓力，融資額過大上市公司的凈資產(chǎn)回報率就會很有壓力，而限制了融資額，將會把凈資產(chǎn)收益率提高，為公司今后的再融資打下基礎(chǔ)。”“監(jiān)管層實(shí)行這樣的規(guī)則，可能也是為了增加今后發(fā)行的家數(shù)，為前一段風(fēng)傳的小盤股打包發(fā)行創(chuàng)造環(huán)境。單個公司融資額減少了，顯然發(fā)行的家數(shù)就可以增加。”

　　簡評：此舉有助于提高新股板塊的中長線投資價值。這一板塊預(yù)計(jì)未來還是黑馬園。

　　上證報《凌云工業(yè)將招股》“凌云工業(yè)股份有限公司將于2003年7月31日向二級市場投資者定價配售發(fā)行68，000，000股人民幣普通股。發(fā)行價格:3.48元/股。發(fā)行市盈率:14.26倍。”

　　簡評：近期新股擴(kuò)容速度還是偏快。

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