金通證券 錢向勁

　　周四國債現券市場呈現縮量小幅上行格局。從交易情況看，當日上證國債指數雖然波動幅度不大,主要在101.79-101.83這個小范圍內運行,尾盤走勢相對穩健,以101.82點次高點報收,較上一個交易日漲0.02點,漲幅為0.02%,全日成交金額進一步萎縮,約為13.76億元,19只現券中有8只上漲11只下跌。

　　從盤中觀察，雖然當日收綠的現券較多，但是由于跌幅非常有限，對整個市場影響不大，而盤中表現相對較好是部分中短期券，如10年期009704券平開高走，由于成交稀少,在少量的買單介入下,券價就摸高至129.20元,收盤報129.17元,全日上漲0.49元,漲幅為0.38%,收益率約為2.30%,8年期009905券也是平開高走,漲幅列第二,該券終盤收于103.09元,上漲0.15元,收益率約為2.47%,該券近日走勢已經趨活,上漲時有成交配合,后市會有一些機會,值得一提的是老龍頭010107券,該券近期已經擺脫弱勢格局,本周已經連拉三根陽線,周四繼續緩步上行,該券最高113.95元,尾盤略有回落,收在113.86元,較上一個交易日漲0.10元,收益率約為3.24%,該券走穩對大盤有利，同時介入該券風險也不大，投資者可以關注。

　　轉債市場各轉債走勢呈現分化跡象，機場轉債繼續大漲3.58元，再創歷史新高，與其對應的股票走勢也不錯，股票、轉債已經形成連動效應；同時萬科轉債也漲勢喜人，收盤漲2.91元,漲幅為2.68%,報收于113.30元,此外民生轉債、雅戈轉債成交比較活躍，表現不佳的是陽光轉債,該轉債收盤跌1.99%,主要是由于該轉債在前期高點已經出現較大獲利回吐,加之其A股表現較弱,也明顯拖累了該轉債。

　　周四企業債券市場呈現整理態勢，盤中各企業債漲跌各半，主要是由于新一輪企業債發行高潮將拉開。除了周五發行10億元蘇州工業園企業債之外，30億元的鐵道債券、8億元的科技部下屬12個高新技術開發區債券、10億元的東北高速債券、6億元的江蘇悅達與6億元的華遠集團債券等也將陸續發行。初步統計，這批即將發行的債券總規模將達70億元。另外，去年審批的還有5只企業債共100億元也將在今年發行，這樣一來將可能打破原有的供求關系，對二級市場企業債券的價格形成不利影響，當然保險資金如能進一步加大入市力度會逐步化解這種不利情況，因此我們也要關注這方面的動向，以把握進出債市的時機。