征求意見稿已下發(fā)各級監(jiān)管機(jī)構(gòu)和部分券商

　　本報訊(記者于凌波) 記者從可靠渠道獲悉，近日中國證監(jiān)會已將《關(guān)于證券公司產(chǎn)品開發(fā)有關(guān)問題的通知》征求意見稿下發(fā)至各級證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和部分券商手中，市場一直關(guān)注的有關(guān)集合性受托投資產(chǎn)品的具體規(guī)則已初露端倪。

　　據(jù)悉，該征求意見稿中規(guī)定：證券公司必須先將產(chǎn)品開發(fā)方案報中國證監(jiān)會，中國證監(jiān)會進(jìn)行審查后將組織專家對產(chǎn)品開發(fā)方案進(jìn)行評議。經(jīng)審查評議未予否決的，證券公司方可組織實施。知情人士稱：證監(jiān)會對集合性受托投資產(chǎn)品的審核加大了力度，審核程序中專門組建“證券公司產(chǎn)品開發(fā)專家評議委員會”，評議重點(diǎn)包括產(chǎn)品開發(fā)的合規(guī)性、風(fēng)險控制措施及新產(chǎn)品前景等。

　　據(jù)悉，該征求意見稿中關(guān)于申請開發(fā)集合性受托投資產(chǎn)品的證券公司應(yīng)具備的條件主要有幾個：一是具有中國證監(jiān)會授予的受托投資管理業(yè)務(wù)資格；二是凈資本不低于5億元，同時滿足《證券公司管理辦法》中有關(guān)證券公司財務(wù)風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)的要求；三是沒有挪用客戶保證金或其它資產(chǎn)及不存在柜臺個人債務(wù)；四是近兩年內(nèi)未因違法違規(guī)行為受到中國證監(jiān)會行政處罰，申請時沒有因涉嫌重大違規(guī)受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查的情況；五是有符合要求的法人治理結(jié)構(gòu)、健全的內(nèi)控以及相應(yīng)監(jiān)管要求規(guī)定的基本條件，各項業(yè)務(wù)間建立了有效的防火墻等。有業(yè)內(nèi)人士表示，符合這些條件的券商應(yīng)有數(shù)十家，一旦發(fā)行綠燈亮起，集合性受托投資產(chǎn)品市場仍將有激烈競爭。

　　收益承諾一直是證券公司推出集合性受托投資產(chǎn)品的敏感地帶。該征求意見稿規(guī)定：證券公司不得向資產(chǎn)委托人提供保證委托資產(chǎn)不受損失或可以取得最低收益的承諾。向委托人提供投資收益預(yù)測的應(yīng)有充分的依據(jù)，并以書面形式明確說明所做預(yù)測僅供投資者參考。為確保投資人利益，征求意見稿中還規(guī)定證券公司須制定有關(guān)制度保證投資者及時了解產(chǎn)品運(yùn)作的有關(guān)信息。

　　據(jù)了解，征求意見稿中明確規(guī)定經(jīng)中國證監(jiān)會同意開展受托投資管理業(yè)務(wù)的證券公司應(yīng)設(shè)置專門賬戶對委托人資產(chǎn)進(jìn)行管理。集合性受托投資產(chǎn)品還必須建立托管機(jī)制，每個產(chǎn)品名下證券的清算、交割、資金往來由托管行負(fù)責(zé)。集合性受托投資產(chǎn)品不得在公共媒體上進(jìn)行廣告營銷。

　　另外，該征求意見稿還規(guī)定集合性受托投資產(chǎn)品采取封閉式的，最長的存續(xù)期不超過5年。采取開放式的，至少每半年允許投資者贖回一次，但投資者除了中途贖回或最后一次性贖回后，中途不得轉(zhuǎn)讓它人。

　　有業(yè)內(nèi)人士透露，該征求意見稿最應(yīng)引起關(guān)注的規(guī)定是：證券公司可以自有資金先行購買本公司開發(fā)的“集合性受托投資產(chǎn)品”，也可以以投入的自有資金同其它產(chǎn)品購買人承擔(dān)有限責(zé)任，但以投入的自有資金承擔(dān)責(zé)任的部分在計算證券公司的凈資本時必須全額扣除。

　　這份征求意見稿還要求證券公司在產(chǎn)品銷售中須對投資者條件進(jìn)行核查，同時要求單個投資者認(rèn)購某一產(chǎn)品的最小金額不低于五萬元。對此，有業(yè)內(nèi)人士指出：從投資額上限定投資者實際上是減少集合性受托投資者產(chǎn)品運(yùn)作的風(fēng)險因素。