此次提交的《證券投資基金法》草案變化較大，也更加成熟，對該草案的爭議多集中在一些具體問題上，業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，未來出臺(tái)法案變化不會(huì)太大

　　本刊記者 孫會(huì)

　　日前，在十屆全國人大常委會(huì)第三次會(huì)議上，全國人大常委委員、法律委員會(huì)委員及 部分地方人大代表完成了對《證券投資基金法》的第二次審議，這使得眾所矚目的《證券投資基金法》距離出臺(tái)更近了一步。

　　二審稿漸趨成熟

　　此次提交審議的《證券投資基金法》草案是在去年8月底首次審議的一審稿基礎(chǔ)上，又由全國人大法工委等多家機(jī)構(gòu)多方征求意見，進(jìn)而形成的二審稿草案。與一審稿相比，二審稿無論是在形式上還是在實(shí)體內(nèi)容上，都出現(xiàn)了很多變化。

　　從形式上來說，二審稿共12章100條，比一審稿多1章少9條，用詞更加規(guī)范嚴(yán)謹(jǐn)。在內(nèi)容上，二審稿取消了一審稿中對證券投資基金的明確定義，只是規(guī)定草案對在境內(nèi)通過公開發(fā)售基金份額，募集證券投資基金，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行的證券投資活動(dòng)適用，草案沒有規(guī)定的，適用《信托法》、《證券法》和其他法律法規(guī)；二審稿增加了對封閉式基金份額上市交易條件和程序的規(guī)定，增加了要求開放式基金的基金財(cái)產(chǎn)保持足夠的現(xiàn)金或者政府債券以備支付持有人贖回款項(xiàng)的條款；二審稿抬高了基金公司入場門檻，縮減了基金管理人和基金托管人的范圍，同時(shí)還對基金管理人、托管人違反規(guī)定或合同給基金財(cái)產(chǎn)造成損害時(shí)，各自承擔(dān)的責(zé)任和連帶責(zé)任做出具體規(guī)定。

　　另外，此前各方人士所極力主張的切實(shí)保護(hù)投資者利益的問題在二審稿中出現(xiàn)了重大突破，表現(xiàn)在召開持有人大會(huì)的規(guī)定更具體：代表基金份額10%以上的基金份額持有人就同一事項(xiàng)要求召開基金份額持有人大會(huì)，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份額10%以上的基金份額持有人有權(quán)自行召集，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。業(yè)內(nèi)人士表示，它使基金投資者對基金管理人與基金托管人擁有了實(shí)質(zhì)性的話語權(quán)。

　　對于這樣一部二審稿草案，多數(shù)參審人員都表示，經(jīng)過一審后的修改和補(bǔ)充，它變得更加完善，比較接近成熟了；會(huì)議之外，看到二審稿的專家們也都認(rèn)為，比起一審稿來有明顯的進(jìn)步，更具可操作性。

　　爭議集中于具體條款

　　盡管二審稿得到了積極肯定的評價(jià)，但同時(shí)業(yè)內(nèi)人士也指出，仍然有諸多問題存有爭議。

　　王連洲表示，二審稿確實(shí)有進(jìn)步，比以前更加規(guī)范嚴(yán)謹(jǐn)，但它整體上還只是對一審稿的修改和補(bǔ)充，基本上維持原來框架，雖然增加一章，也不過是把原來合在一起的一章分成了兩章而已，結(jié)構(gòu)沒有變化，內(nèi)容也沒有出現(xiàn)飛躍性的變化。他進(jìn)一步介紹說，二審之前，關(guān)于證券投資基金法的爭議焦點(diǎn)還主要集中在公司型基金和私募基金如何規(guī)定、如何保護(hù)投資者利益以及基金管理公司的業(yè)務(wù)范圍等問題上，在二審稿中，除了保護(hù)投資者利益的問題有所突破外，其他問題并沒有得到進(jìn)一步的解決。

　　專家們表示，這些沒有得到解決的問題在二審后可能不會(huì)再成為爭議的焦點(diǎn)。他們介紹說，法案進(jìn)入二審階段后，一般就不會(huì)再對這些比較寬泛的問題爭議不休了。另外，一些問題在二審稿中實(shí)際上已經(jīng)被淡化，也就沒有再進(jìn)一步爭議的必要了，比如公司型基金和私募基金，原來還在正文里，現(xiàn)在卻被放到了附則里。

　　二審中，爭議的焦點(diǎn)已經(jīng)集中到幾個(gè)具體的條款上了，比如關(guān)于限定基金管理人和托管人范圍只能是基金管理公司和商業(yè)銀行的條款、關(guān)于基金募集申請?zhí)峤蛔C監(jiān)會(huì)審批時(shí)間為6個(gè)月的條款、關(guān)于對違規(guī)違法行為進(jìn)行罰款的數(shù)額的條款等。

　　上述條款之外，爭議尤其激烈的是關(guān)于向開放式基金進(jìn)行短期融資的條款，支持者和反對者各自公說公有利、婆說婆有理，大有不相上下之勢。王連洲介紹說，這個(gè)條款在一審稿中就已有之，爭議一直持續(xù)不斷，主流意見是要取消它，即使保留，也不能像草案中所表述的那樣簡單，還應(yīng)該對融資的期限、比例和用途等做出更具體、細(xì)化的規(guī)定。

　　未來變化估計(jì)不大

　　按照立法程序，二審過后的《證券投資基金法》至少還要通過第三次審議之后才能通過。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，既然二審后爭議的焦點(diǎn)集中在具體條款上，那么在這種爭議基礎(chǔ)上形成的第三稿可能就是在具體條款上的變化，如果順利的話，最終通過的《證券投資基金法》與現(xiàn)在相比，變化可能不太大。王連洲也表示，根據(jù)以往立法經(jīng)驗(yàn)，三審稿一般都是在具體條款或者是個(gè)別詞句上出現(xiàn)變化，不會(huì)有大的改動(dòng)。

　　盡管目前對法案還存有爭議，希望該法盡快出臺(tái)的呼聲還是日漸高漲，目前基金發(fā)展的形勢迫切需要一部法律來進(jìn)行規(guī)制。在二審中，多數(shù)委員也都表示，該法將對我國投資基金和證券市場的規(guī)范化發(fā)展，起到適時(shí)的推動(dòng)和有力的保障作用，希望能在短時(shí)間內(nèi)盡快出臺(tái)。

　　該法的出臺(tái)時(shí)間表將取決于第三次審議的時(shí)間安排，雖然目前尚未明確，但業(yè)內(nèi)人士表示，以目前的情勢來看，它肯定不會(huì)像二審那樣令公眾期待許久。