葉劍/文

　　一、政策法規

　　中證網《期貨糾紛案件司法解釋引起廣泛關注》“最高人民法院和中國證監會昨天在京聯合召開《關于審理期貨糾紛案件若干問題的規定》座談會。與會者普遍認為，《規定》 的內容符合期貨市場的實際情況，其實施將有助于公平合理地分配期貨交易參與者之間的民事責任，規范市場主體的行為，有助于期貨誠信文化的形成。期貨行業應該廣泛宣傳，深入學習，貫徹落實。”“最高人民法院《關于審理期貨糾紛案件若干問題的規定》是于今年5月16日由最高人民法院審判委員會第1270次會議通過，6月24日公布的，將自2003年7月1日起施行。”

　　簡評：上述評論，主要是為七一該法規的實施鳴鑼開道。但是，確實對于加強期貨市場各方加強責任與誠信意識有利。

　　二、市場焦點/機構動態

　　《探究莊股跳水原因》“跳水似乎成了多數莊股的最終結局。四月世紀中天、五月正虹科技、6月初徐工科技、上周五開始百科藥業、凱諾科技、南方建材等突然出現跳水。至本周，廈新電子、蜀都、常林股份等也加盟跳水陣營。”“究竟是什么原因導致了莊股的跳水呢?”“像世紀中天、正虹科技、百科藥業等既失去成長性又沒有業績支撐的老莊股，其股價向價值回歸其實是順理成章的事。”“另一方面，莊股的股價累計漲幅往往超過200%，股東戶數異常集中，無論市盈率還是市凈率都非常高，一些莊股為了出貨往往多次除權。”“此外，從資金面的情況看，據一些市場人士預測，央行有可能上調存款準備金率，因此市場預期存貸款利率將上調。”“日前中國人民銀行貨幣政策委員會2003年第二季度例會的基調也是加強貸款風險監測。”“市場盛傳監管層正在調查券商機構國債托管和回購的真實情況。”

　　簡評：現在的問題是：莊股出貨，仍舊對于股指構成壓力。

　　三、中報動態/預喜預增

　　《遼河油田公布2003年中期業績預增公告》“由于今年上半年國際油價比去年有較大幅度的提高，公司原油銷售價格也相應大幅上升，加之公司對原油開采成本的有效控制，預計公司2003年上半年凈利潤同比增長將會達到50%以上。”《福地科技公布2003年度中期業績預增公告》“公司預計2003年度中期業績會比去年同期有較大幅度的增長。”《鋼聯股份公布業績預增公告》“由于上半年內蒙古包鋼鋼聯股份有限公司主營產品鋼材的銷售價格有較大幅度增長，經公司財務部門初步預算，預計2003年上半年公司凈利潤比上年同期增長50%以上。具體數據將在公司半年度報告中予以披露。”

　　簡評：遼河油田有中線破位跡象，反抽20、30天線如果過不去，注意中線止損的機會；鋼聯股份類似。福地科技待觀望。

　　四、中報動態/預警預虧

　　《東方航空公布公告》“中國東方航空股份有限公司現就2003年第二季度(截止至2003年6月24日)的運營情況作進一步公告：據統計，公司今年四、五、六月份平均每天收入客公里分別為35.93百萬客公里、9.20百萬客公里和19.42百萬客公里，較去年同期分別下降34.98%、81.97%和62.29%；平均每天載運旅客人數分別為24.80千人、5.24千人和15.36千人，較去年同期分別下降29.64%、83.87%和40.59%。(2003年6月24日當天公司載運旅客人數為21766人，由于非典疫情得到有效控制，公司運營情況正在逐漸恢復)。關于公司上半年經營的具體情況將在2003年八月下旬公布的中報中進行詳細披露。”

　　簡評：東航弱勢，有待二次探低。

　　五、供求關系/籌碼供應

　　《中科合臣概況》“中科合臣，600490，深市代理股票代碼：003490，總股本：7，600萬股，可流通股本：3，000萬股，本次上市流通股：3，000萬股，本次股票發行價格：7.00元/股。上市地點：上海證券交易所。”“募集資金主要投資以下項目：1、年產20噸抗艾滋病藥中間體02A技改項目、.......”

　　簡評：該股上市定位之后，再看能否起行情。注意該股同華海藥業等等一樣，都是“抗艾滋病概念股”。

　　《山鷹轉債將于7月1日起上市交易》“安徽山鷹紙業股份有限公司25000萬元可轉換公司債券將于2003年7月1日起在上海證券交易所交易市場上市交易。證券簡稱為山鷹轉債，證券代碼為100567。”

　　簡評：該轉債上市之后，同所有轉債一樣，將面臨銀行利率是否變動等問題。

　　六、周邊動態

　　《港股6月25日微幅下挫跌0.36點》“香港股市周三小幅整理，恒生股指微幅下挫，終盤以9628.99點報收，成交63.51億港元。恒生國企指數收于(2723.87 +46.33)，恒生中資企業指數收于(1050.52 -4.19)。今日港股以9637.20點開盤，全天盤面呈小幅震蕩整理走勢。恒生股指摸高9670.49點，探底9605.99點，終盤以9628.99點報收，比上一交易日微跌0.36點。”

　　簡評：港股連日大跌，周線收陰，是否跌勢延續到下周初，有待觀察。但是，港股回蕩到位，應有吸納機會。

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