葉劍/文

　　一、政策動態(tài)

　　上證報《央行貨幣政策委員會強調(diào)加強貸款風險監(jiān)測》“中國人民銀行貨幣政策委員會2003年第二季度例會日前在北京召開。會議強調(diào)，要注意防范貨幣信貸較快增長時在房地 產(chǎn)和低水平重復(fù)建設(shè)中潛在的金融風險，加強貸款風險預(yù)警和監(jiān)測，進一步優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，防范新的貸款風險，加快國有商業(yè)銀行改革。”“應(yīng)堅持擴大內(nèi)需的方針，繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，靈活運用多種貨幣政策工具，加大公開市場業(yè)務(wù)操作力度，保持貨幣供應(yīng)量的穩(wěn)定增長，維護經(jīng)濟金融發(fā)展的良好勢頭。應(yīng)繼續(xù)保持人民幣存貸款利率及人民幣匯率的穩(wěn)定，穩(wěn)步推進利率市場化改革。”

　　簡評：此一消息，對于銀行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)均有一定程度的利空。有助于限制其業(yè)務(wù)的擴展。

　　二、行業(yè)動態(tài)/銀行業(yè)

　　上證報《中國銀行行長肖鋼提出建立嶄新風險管理模式》“中國銀行風險管理委員會今年第一次會議日前召開。會議審議了《中國銀行風險管理章程》、《中國銀行風險管理報告》和《中國銀行集團風險管理體系建設(shè)綱要》。幾年來，經(jīng)過不斷努力，中國銀行科學的授信決策機制優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，不良資產(chǎn)比率逐年下降，賬面利潤不斷上升。今年頭5月，中國銀行集團資產(chǎn)質(zhì)量進一步改善，1至4月，中國銀行集團實現(xiàn)營業(yè)利潤172.21億元，同比增長40.64億元，增幅達30.89%。”

　　簡評：其關(guān)鍵詞，仍舊是“風險管理”。

　　三、供求關(guān)系/基金業(yè)動態(tài)

　　上證報《證券投資基金法草案作較大變動新增規(guī)定抬高基金公司入場門檻》“受市場廣泛關(guān)注的證券投資基金法草案，23日再次提交十屆全國人大常委會第三次會議審議。”“草案新增規(guī)定更加嚴謹規(guī)范，并抬高了基金公司入場門檻，縮減了基金管理和基金托管資格的范圍。與此同時，本次會議還將就一些基金投資運作、能否為開放式基金進行短期融資等焦點問題進行深入討論。”“到今年5月底，我國基金市場上已經(jīng)有基金75只，其中封閉式基金54只，開放式基金21只，基金管理公司達到28家(含中外合資基金管理公司4家)，基金托管行7家。”“草案對設(shè)立基金公司的出資人作出嚴格規(guī)定:基金管理公司的出資人必須具備良好的資信，最近3年內(nèi)沒有違法記錄，且注冊資本不得低于3億元人民幣。與此同時，基金管理人的經(jīng)理及其他高級管理人員，應(yīng)當熟悉證券投資方面的法律、行政法規(guī)，具有基金從業(yè)資格和一定年限以上從事基金管理或者證券投資業(yè)務(wù)工作經(jīng)歷。在法律責任一章中，草案對基金管理人、托管人有了更加詳細的規(guī)定，懲處的措施更加嚴厲，相關(guān)罰款金額同時也提高了標準。”“能否為開放式基金申請短期融資存在爭議。”

　　簡評：提高基金公司入場門檻，一方面反映目前基金業(yè)已經(jīng)有了長足的發(fā)展，另一方面，嚴格條件限制，有助于提高基金管理公司的素質(zhì)，有助于市場的長遠、健康、持續(xù)發(fā)展。但是，從眼前看，如果基金業(yè)擴容速度放慢，是否影響資金供應(yīng)，則有待觀察。

　　四、供求關(guān)系/籌碼供應(yīng)

　　《民豐特紙今日增發(fā)A股》“民豐特種紙股份有限公司將于6月24日增發(fā)1560萬股A股。此次發(fā)行采用網(wǎng)上、網(wǎng)下同時累計投標詢價相結(jié)合的方式確定發(fā)行價格，原社會公眾股東可按10比1的比例獲得優(yōu)先認購權(quán)。股權(quán)登記日:2003年6月23日。”

　　簡評：該股短期受阻于120天線。但是有望成為“紅莊股”。

　　五、周邊動態(tài)

　　中證網(wǎng)《港股急跌近二百點》“盡管世界衛(wèi)生組織昨日正式將香港從疫區(qū)名單中剔除﹐但港股卻未因此造好﹐在全線藍籌股報跌下﹐恒指昨日下跌一百九十六點﹐以接近全日最低位的九千七百三十四點報收﹐成交金額同告萎縮﹐全日成交八十三點七八億元。”

　　簡評：本欄已經(jīng)連續(xù)提示過：港股謹防六月底七月初利好出盡成利空。短期內(nèi)股指運行，還是受到250天線的牽制。

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