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社保基金謹慎投資國債 對五年期以下情有獨鐘

http://whmsebhyy.com 2003年06月21日 10:37 全景網絡證券時報

  上半年投資國債一級市場僅為22億元--社保基金謹慎投資國債

  本報訊(記者 劉興祥)在委托基金管理公司投資股票市場的同時,社保基金近期在國債市場上突然出手。引人注意的是,從今年投資國債一級市場的情況看,社保基金往往對五年期以下的國債情有獨鐘。業內人士認為,這表明,社保基金的風險控制意識進一步增強,投資風格趨于謹慎。

  記賬式五期國債昨日在銀行間市場招投標的結果顯示,社保基金出人意料地進入了前三甲,其20億元的認購額僅次于中國工商銀行與上海銀行。以近2倍的認購倍率計算,社保基金此次申購金額應該接近40億元。

  然而,在今年前五次國債發行中,社保基金卻鮮有出手,表現得相當謹慎。相關資料顯示,社保基金在記賬式四期國債中獲配了區區2億元。這樣,今年上半年,社保基金在國債一級市場上總共僅投資22億元。

  引人注意的是,社保基金投資的這兩只國債均為中短期國債。其中記賬式四期國債的期限為5年,而昨日招投標的記賬式五期國債期限只有3年,為今年已發行國債中期限最短的品種。相比之下,社保基金未投資的其它幾只國債在期限上則均不低于7年。有交易員指出,與去年相比,社保基金的投資風格已有較大變化。以去年12月份投資的最后兩期國債為例,其期限均超過了七年。據分析,由于存款準備金率上調的可能性正不斷加大,國債市場面臨的系統風險受到市場各方重視。在這種情況下,投資短期國債無疑是最佳選擇。

  業內人士認為,社保基金增加中短期國債的投資力度在一定程度上也是為了彌補品種結構上的單一。2002年,社保基金增加了9813萬元的短期債券投資,長期債券投資卻增加了8.75億元。由于財政部在今年計劃發行的國債以7年期為主,中短期國債較為有限,因此,此次發行的記賬式五期國債自然就受到社保基金的青睞。

  從今年開始,全國社保基金理事會同時在交易所債市與銀行間債市兩個市場上成為了特別承銷機構。業內專家指出,由于直接申購可以減少0.1%的承銷費用,社保基金自然更愿意通過一級市場投資國債。





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