葉劍/文

　　一、政策動態

　　1、新華網《經濟觀察:重大舉措相繼出臺，深化改革尋求突破》“幾天前，《企業國有資產監督管理暫行條例》公布施行。這是近一個時期，繼農村稅費改革試點工作在全國范 圍推開，銀行業監管體制改革、電力體制改革等舉措順利出臺后推出的又一項重大改革舉措。同時，深化農村信用社改革試點工作將在下半年進行。在當前全國上下一手抓抗擊非典，一手抓經濟建設的特殊時期，一些事關全局的重大改革有條不紊地相繼出臺，充分表明了黨中央、國務院推進改革、深化改革的堅定信心。”“今年我們面臨的改革任務十分繁重，最緊要的是做好農村稅費改革、國有資產管理體制改革、金融改革和深化行政管理體制改革。”“建立健全國有資產管理機構和機制，深化國有企業改革，切實探索有效的國有資產經營體制和方式，既實現國有資產保值增值，又有利于政企分開，優化國有經濟的布局和結構。”

　　簡評：上述政策動態中，對于股指運行影響較大的關鍵所在，還是“國有資產管理體制改革”的動態。國有資產交易體系是否建立、如何建立、對于股市有何影響，需要密切關注。

　　2、中證網《陳良宇強調:貫徹中央精神維護經濟秩序促進持續發展》“當前要按照中央要求，配合有關部門做好對農凱集團、萬泰集團的延伸調查工作，堅持依法辦事，排除各種干擾，努力保持上海經濟持續健康發展和社會穩定的良好勢頭。”“陳良宇在講話中指出，國務院這次公布施行的《企業國有資產監督管理暫行條例》，意義非常重大。陳良宇指出，上海國有資產總量大、布局廣，用好、用活這筆寶貴財富，對于推動上海新一輪發展至關重要。”“國資管理體制改革是今年上海市委重點抓的主要工作之一。”

　　簡評：盡管從上述講話尚看不出動態。但是，上海市國有資產如何運作、國資管理體制改革如何進行，非常值得關注。

　　二、業績動態

　　中證網《北京巴士中期可能大幅虧損》“北京巴士(600386)公告稱，由于受非典型肺炎的影響，公司及控股子公司北京八方達長途巴士客運有限責任公司和北京公交廣告有限責任公司在此次疫情中受到了很大程度的影響，客流量大幅度下降，收入明顯減少。為保持社會穩定，公司在客流量較小的情況下，所有運營線路正常運轉。隨著SARS疫情正在有效控制，公司的客流量開始逐步回升，但公司在2003年中期有可能出現較大程度的虧損。”

　　簡評：預料“非典”的負面影響，未來將在中報預警預虧中不斷顯現，增加了六、七月份股指的壓力。

　　三、供求關系/QFII動態/社保基金動態

　　中國證監會網站《又有兩家境外機構QFII資格獲中國證監會批準》“日前，摩根士丹利國際有限公司、花旗環球金融有限公司合格境外機構投資者(QFII)資格已獲中國證券監督管理委員會批準。其它境外機構QFII資格申請材料正在審理中。”

　　簡評：前兩個外資機構的可入市資金為3.5億元，預計摩根士丹利、花旗的入市資金未必少于這個數字。未來股市資金供應還是有保障的。

　　中央電視臺《社保基金試水二級市場》“全國社保基金理事會以戰略投資者身份持有的中石化A股股票，已正式委托給博時和華夏兩家基金公司運作。理事會有關負責人稱，委托兩家基金公司來操作中石化股票的協議已經發出。據悉，中石化A股是目前全國社保基金理事會唯一投資的股票，到6月6日收盤時，理事會的投資浮虧1.17億元。目前，這些股票的鎖定期已過，急需專業理財隊伍進行操作，博時和華夏兩家基金管理公司最終被選定運作中石化股票。”

　　簡評：社保基金入市、QFII入市，這兩支力量，將對于未來行情構成新的支撐。中長線看，經過調整仍舊有行情。

　　四、供求關系/籌碼供應

　　證券時報《亞泰集團:擬10配3股》“亞泰集團(600881)稱，公司擬向全體股東每10股配3股，配股價為每股人民幣4.77元。據悉，本次配股繳款起止日期為2003年6月17日至2003年6月30日(期內券商營業日)。股權登記日為2003年6月16日，除權交易日為2003年6月17日。”

　　簡評：該股目前弱勢，繼續探低。可以等除權之后，再尋找未來“紅莊”(配股承銷商)被套、或者被粘的自救機會。

　　上海證券報《華芳紡織獲準招股》“經中國證監會核準，華芳紡織股份有限公司將于6月12日在上海證券交易所面向社會公開發行9000萬股A股，本次發行采用全部向二級市場投資者定價配售方式，市盈率19.32倍，發行價格為每股4.83元。”

　　簡評：目前股指又有波段性調整跡象。只有通過參與強勢股來參與該股配售，才是上選。不必為了配售而被套。

　　五、周邊動態

　　中財網《本周港股展望》“恒生指數上周持續在9800點徘徊，終未能突破1萬點的關口，成交量有減少之勢。但港股短期的向上之勢已經獲得確認，預料本周恒指在近周末的時間上破1萬點，升勢料由地產股及電訊股所帶動。但在周初恒指料將先為回穩，會下試9500點以上下的水平，但投資者不宜過分悲觀，淡友更宜趁此機會平倉，相信在接近周末期間，會迅速轉勢向上，讓淡友難以防御。”

　　簡評：港股目前受到250天線壓制。

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