葉劍/文

　　一、政策動態

　　中證網《在國務院新聞辦舉行的記者招待會上劉明康細說銀監會》“當前銀監會工作重點：第一、促進各類銀行實現‘雙降’，即不良貸款比例和不良貸款余額同步地、同時地 下降。第二，大力推進國有獨資商業銀行的改革。第三，加快農村信用社改革試點的工作。第四，對國家政策性銀行、股份制銀行和其他的金融機構要進行規范化的改革工作，充分發揮信托投資公司、企業財務集團公司、金融租賃公司等非金融機構在經濟改革和建設小康社會當中的重任。”“到今年3月底，四大銀行不良貸款率降至24.13%。”“銀監會將在各省市自治區設立銀監局。”

　　簡評：從上述情況看，“促進各類銀行實現‘雙降’”有利好的一面，“推進國有獨資商業銀行的改革”、包括推進銀行股上市，又有增加籌碼供應、帶來短期壓力、長線機遇的一面。總體看利好程度略偏多。

　　二、供求關系/新股發行

　　中證網《新股發行方式醞釀變革》“新股發行方式改革計劃正在有序展開。”“對新股發行方式進行改革，改良發行通道制度應該說是大勢所趨。從市場現狀看，發行供給方出現積壓。目前100多家公司已經‘過會’，等待發行；200多家公司排隊等候‘過會’；1200多家公司即將通過輔導期。從宏觀上看，發行處于供過于求的狀況。”“去年總共新發A股公司97家。今年1至3月，共新發A股公司18家，因此，如果按照正常的發行節奏，證券公司的通道利用效率有限，今年發行計劃將很難完成。”“通過新股發行打包方式，將發行股本規模較小的若干企業同時推向市場，提高券商通道的使用效率。”“再如，可以將幾家規模不大、成長性較高的企業，捆綁起來，占用一條通道。”

　　簡評：市場面臨的壓力和考驗不小。

　　三、業績動態

　　上證報《新公司推動業績整體走強》“與以往年報有所不同的是，2002年年報明顯呈現出上市公司強者恒強、差者更差的業績兩極分化趨勢。其中最為搶眼的是，2002年當年上市的71家新公司的整體業績不俗，推動滬深兩市2002年業績總體走強。”“71家新公司2002年平均每股收益達到0.28元，遠高于滬深兩市0.143元的平均水平。”

　　簡評：從新股的不同表現來看，還是新股中的藍籌股表現出色，其中一個重要原因，是藍籌股經過配售之后，機構大量持籌。

　　四、機構動態

　　成都商報《乘亂高位減倉藍籌股大成20天兌現6000萬》“一個有趣的現象從大成基金的兩次分紅公告中透露了出來：在4月17日至5月23日的4周交易時間里，大成基金對手中的倉位進行了較大規模的調整，一個月時間里將超過6000萬元的賬面利潤落袋為安。”“記者注意到，截至今年3月底，大成基金的持倉比例只有51%，銀行股成為其重倉的品種。招商銀行和浦發銀行占據了10大重倉股中的前兩席，而民生銀行也位列第九位。值得注意的是，大盤指數在4月16日出現了寬幅的震蕩并引發了自年初以來的最快速的調整，在這種寬幅震蕩的背景下，大成基金完成了兌現獲利籌碼的任務。”

　　簡評：注意藍籌股上，確實有一定壓力。長安汽車5月21日的高位上跳空缺口，尚未回補。從葉劍版暴漲暴跌及主力動態監測系統的周四盤后搜索結果看，目前短線機會主要還是在科技股、網絡股。

　　五、周邊動態

　　中證網《港股5月29日微幅下挫跌2.07點》“香港股市周四震蕩整理，恒生股指微幅下挫，終盤以9508.55點報收，成交82.80億港元。恒生國企指數收于(2441.20 -33.31)，恒生中資企業指數收于(1005.62 -3.23)。今日港股以9517.84點開盤，全天盤面呈高位震蕩整理走勢。恒生股指摸高9587.17點，探底9483.62點，終盤以9508.55點報收，比上一交易日下跌2.07點，跌幅為0.02%。”

　　簡評：港股仍舊保持相對強勢。如果周線收陽，則下周初還有沖高機會。

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