記者何磊

　　最近，重新登記掛牌后的杭州市工商信托推出了規模2000萬元的“證券組合投資集合資金信托計劃”。種種跡象表明，越來越多信托公司近來致力推出證券類產品，從年初上海國投推出“基金債券組合投資信托”開始，先后有英大信托、山西信托、百瑞信托和衡平信托推出了以股票、債券、基金以及其他金融產品為投資對象的信托計劃。

　　隨著信托越來越多地涉及證券領域業務，并且借鑒基金的優勢不斷地進行創新，人們認為其大有挑戰基金之勢。廣東證券發展研究中心專家指出，作為市場化程度更高的資金信托，有著基金無法比擬的優勢：首先，信托進入的壁壘較低。相對基金設立最低募集數額不得少于2億元，開放式基金自批準之日起3個月內凈銷售額超過2億元來說，資金信托的設立要容易得多。

　　其次，信托投資范圍廣泛、靈活，而基金的投資組合有具體的規定。如投資于股票、債券的比例不得低于資產總值的80%，投資于國家債券的比例不得低于該基金資產凈值的20%等，這些限制使得現有的基金風格雷同，對投資者吸引力不足。而且，信托投資范圍的廣泛、靈活，以及低成本運作使得信托投資能取得較高的收益，現有資金信托品種的預期年收益一般在3.5%～6%之間，雖然預期收益能否實現還存在諸多不確定性，但這確實是信托與基金爭奪投資者的殺手锏。另外，信托的收費模式更趨市場化，表明信托公司與投資者利益共享、風險共擔的決心，對基金業實行的固定管理費率是一個挑戰。