券商公開發(fā)債六大門檻：最近一個(gè)年度末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于10億元；最近一年盈利；各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)符合中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定；最近兩年內(nèi)未發(fā)生重大違法違規(guī)行為；經(jīng)營規(guī)范，具有健全的股東會(huì)、董事會(huì)運(yùn)作機(jī)制及有效的內(nèi)部管理、風(fēng)險(xiǎn)控制制度，做到對(duì)承銷、經(jīng)紀(jì)、自營等業(yè)務(wù)在機(jī)構(gòu)、人員、信息、業(yè)務(wù)執(zhí)行等方面分開管理，具備適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制技術(shù)支持系統(tǒng)；資產(chǎn)未被具有實(shí)際控制權(quán)的個(gè)人、法人或其他組織及其關(guān)聯(lián)人占用

　　備受市場(chǎng)關(guān)注的證券公司發(fā)行債券一事，目前進(jìn)展十分順利。據(jù)有關(guān)人士透露，旨在規(guī)范券商發(fā)債行為的《證券公司債券管理暫行辦法》已經(jīng)擬定，中國證監(jiān)會(huì)不久前就此在小范圍內(nèi)向券商征求意見。待有關(guān)部門會(huì)簽后，有望在近期內(nèi)公布。

　　據(jù)了解，《證券公司債券管理暫行辦法》關(guān)鍵的條款如下：

　　一是證券公司發(fā)債門檻。允許發(fā)行的證券公司債券將有公開發(fā)行和不公開發(fā)行兩種。證券公司公開發(fā)行的債券，除應(yīng)符合《公司法》規(guī)定的條件外，還應(yīng)符合下面幾個(gè)具體條件：1、最近一個(gè)年度末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于10億元；2、最近一年盈利；3、各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)符合中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定；4、最近兩年內(nèi)未發(fā)生重大違法違規(guī)行為；5、經(jīng)營規(guī)范，具有健全的股東會(huì)、董事會(huì)運(yùn)作機(jī)制及有效的內(nèi)部管理、風(fēng)險(xiǎn)控制制度，做到對(duì)承銷、經(jīng)紀(jì)、自營等業(yè)務(wù)在機(jī)構(gòu)、人員、信息、業(yè)務(wù)執(zhí)行等方面分開管理，具備適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制技術(shù)支持系統(tǒng)；6、資產(chǎn)未被具有實(shí)際控制權(quán)的個(gè)人、法人或其他組織及其關(guān)聯(lián)人占用。

　　關(guān)于非公開定向發(fā)行債券，文件規(guī)定，最近一個(gè)年度末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于5億元。

　　二是履約監(jiān)管重點(diǎn)。針對(duì)債券到期償付問題，《暫行辦法》明確規(guī)定發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為支付債券的本金和利息設(shè)立專項(xiàng)償債賬戶，并明確專項(xiàng)償債賬戶資金的來源、提取方式和管理辦法。

　　三是發(fā)債擔(dān)保問題。《暫行辦法》規(guī)定，除了非公開定向發(fā)行擬認(rèn)購人已同意認(rèn)購且同意免于提供擔(dān)保并承諾不轉(zhuǎn)讓的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為本期債券提供擔(dān)保，辦妥必要的法律手續(xù)并明確對(duì)擔(dān)保人及擔(dān)保物的監(jiān)督責(zé)任。公開發(fā)行債券的擔(dān)保金額應(yīng)不得少于發(fā)行債券本息的總額；非公開發(fā)行債券的擔(dān)保可為部分擔(dān)保，但擔(dān)保金額不得低于債券發(fā)行本息總額的50%。

　　四是有關(guān)承銷上市的規(guī)定。《暫行辦法》規(guī)定，公開發(fā)行債券應(yīng)聘請(qǐng)具備主承銷商資格的證券公司組織承銷。承銷可采取包銷和代銷方式。采取代銷方式的，在銷售期內(nèi)售出的債券面值總額占擬發(fā)行債券面值總額的比例不足50%的，或者未能滿足債券上市要求金額的，視為發(fā)行失敗。發(fā)行失敗，應(yīng)按發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還認(rèn)購人。公開發(fā)行債券可按面值發(fā)行，也可采取其他方式發(fā)行。面值100元。

　　非公開定向發(fā)行債券，可委托具有主承銷商資格的證券公司承銷，也可經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)自行組織銷售。非公開定向發(fā)行債券的每一記賬單位為50萬元。

　　在發(fā)行年限方面，《暫行辦法》規(guī)定債券的期限最短為一年，最長不超過五年。券商發(fā)行的債券可以申請(qǐng)上市，但應(yīng)符合下列條件：首先，債券發(fā)行申請(qǐng)已獲批準(zhǔn)并發(fā)行完畢；其次，實(shí)際發(fā)行債券的面值總額不少于人民幣2億元。

　　(上海證券報(bào)記者 盧曉平)