-本報記者唐君燕上海報道

　　作為上海中期期貨經紀有限公司的執行總裁，蘇文全這兩天尤其忙碌。3月22日，鄭州商品交易所在上海舉行新品種推介會，上海中期作為上海方面惟一的承辦者，加之此番又是五年來第一個獲批的期貨新品，如何成功組織好當天的會議，成為蘇總和上海中期的首要重任。

　　而同樣緊張和忐忑的，還有遠在千里之外的鄭州商品交易所。在歷經了五年的冰凍之后，作為中國期市第一個批準上市交易的新品種，鄭商所這次推出的優質強筋小麥期貨合約將在3月28日粉墨登場，包圍在眾目極度關注之下的這個新品，能否成功啟動，牽動著整個鄭商所的神經。鄭商所突破

　　鄭商所在中國期貨業總是善拔頭籌。從中國第一家期貨市場試點單位，到冰凍五年后首推期市新品，借著優質強筋小麥的上市，鄭商所似乎又感受到了昔日的榮光。

　　“鄭州不景氣都已經幾年了，希望借此突破，扭轉低迷局面。”鄭商所有關負責人表示。近兩年來，以農產品小麥和綠豆為主要品種的鄭商所交易量偏低，在全國的占有率一直徘徊在6%左右，在現有的國內三大期貨交易市場中是市場表現最差的，而曾經有過的市場監管不力而引發的綠豆事件也影響了鄭商所的市場信譽。

　　優質強筋小麥能否突破鄭商所低迷現狀？“要看其宣傳程度和市場的接受程度。”上海中期蘇文全分析認為，一個期貨品種如果要在期貨市場上較好地發揮其功能和作用，很關鍵的一個就是要在國內市場是一個缺口，而且一定要依賴于外部進口。“這樣國內市場的價格就會波動較大，其避險功能也就比較明顯。”從現有情況來看，強筋小麥會比現有的國內一般小麥更容易啟動，更有期貨的一些需求；一方面受自然條件的影響比較大，另一方面價格區間也比較大；而對鄭商所來說，這次新品的上市顯然也是一個不容易的事。作為中等偏小的一個品種，雖然具有小品種容易啟動，容易出行情的優勢，但是對交易所的管理和維護是一個考驗。

　　“就看市場了。”鄭商所一位人士也表示，最近一段時間都在進行產品的推介工作，從反饋情況來看，“投資者對這個品種還是很關心。很多公司主動要求做宣傳和培訓活動。”

　　實際上，鄭商所顯然已經反思了曾經不力的市場監管。在這次新推的優質強筋小麥合約中，尤其對指標和風險控制有了詳細的明確。優質強筋小麥期貨交易風險管理制度設計也借鑒了國內外成功經驗，采取國際通用的梯形限倉制度。對于一般月份、臨近交割月和交割月的持倉數量作了比較明確的規定，其中一個明顯特點是擴大了經紀會員的持倉限額；在保證金制度中，也按國際慣例從嚴規定了保證金隨持倉數量增加相應提高的比例，從而為優質強筋小麥期貨的平穩運行提供制度保證。解凍符號

　　從某種意義上說，這次鄭商所新推的優質強筋小麥合約僅僅是一個政策符號。“更多地表明政府對期貨的一種態度，一種信號。”復旦大學金融研究院的薛斐博士分析認為，如果就市場而言，一般政府是不會通過一個較小的新品來達到啟動整個市場的目的。

　　但是不管怎樣，此番信息的出現卻無疑給整個沉寂許久的中國期市帶來了新生的動力。“對客戶來說，是多了一個投資產品，對我們來說，卻是多了一個利潤和收入的增長點。所以我們也非常希望它能夠一上市就啟動起來。”上海中期蘇文全告訴記者。和國外成熟的期貨市場相比，國內的期貨市場規模小，資金少，大眾參與面不廣泛，機構投資者很少，而這些都成為制約期貨發展的瓶頸。目前國內期貨市場的品種有上海的銅、鋁、天膠，鄭州的小麥、綠豆，大連的大豆和豆粕，而其中真正市場表現活躍的也只有三四個品種。

　　市場交投不活，期貨經紀公司這幾年的日子可謂度日如年。僅僅倚靠經紀費作為全部收入來源的期貨公司，在2002年的虧損面達到了48%；而2003年，在很多業內人士的眼里，絕對是整個行業發展的關鍵。蘇文全認為，很多關鍵性的政策在今年能夠體現出來的話，那么會對今后期貨行業的發展帶來很多的變革。比如這次在品種上的突破，在禁止了五年以后又開始恢復品種的上市，“表明政府發展期貨行業的一個肯定信號。”此外，非銀行性的金融機構可以參股或者控股期貨公司的規定出臺，也對如今期貨公司的做大做強極為有利。“這些舉動使我們對這個行業充滿信心，同時吸引一些在外觀望的投資者，對整個行業的推動和發展都會起到積極的作用。”

　　記者在采訪中同時獲悉，鄭商所在強筋小麥、白糖、棉花等商品期貨品種陸續推出之后，已經將目標鎖定在金融期貨。