葉劍/文

　　一、政治動態

　　新華社《二中全會今通過兩大議題》“中共十六屆二中全會將於今日在北京閉幕。全會將集中討論通過兩大議題：國務院將提請十屆全國人大一次會議審議通過的政府機構改革 方案；向十屆全國人大一次會議推薦的國家機構領導人員建議人選和向全國政協十屆一次會議推薦的全國政協領導人員建議人選。”“中共中央總書記胡錦濤在講話中強調，深化行政管理體制和機構改革，是推進政治體制改革的重要內容，是完善社會主義市場經濟體制的客觀需要，也是貫徹落實十六大精神的重要舉措。”

　　簡評：“兩會”召開在即。按照以前的“兩會行情”，大多是“會前拉升、會中整理、會后下跌”。注意今年會不會如此。

　　二、輿論動態

　　上證報《一些專家學者認為:降低印花稅正當其時》“適時降低證券交易成本已成為市場關注的話題。一些研究機構的專家、學者近日撰文認為，降低證券交易印花稅正當其時，此舉不僅能增強投資者的信心，更能進一步提高市場效率。”“專家建議在當前的情況下，宜在不改變稅率的前提下采用單邊征收證券交易印花稅的方式。”

　　簡評：每次上漲，都有利好傳聞。周二上漲也是如此。應該說輿論還是偏暖。

　　《應讓券商流動性融資》“我國貨幣市場和資本市場運行效率亟待提高。為此，中國人民銀行張敬國博士在提供給上證報的一篇專稿中建議，應讓證券公司通過發行金融票據等方式進行流動性融資，增加貨幣市場和股票市場之間的溝通方式，提高金融運行效率。”

　　簡評：此一建議同樣帶有利好意義。但是，如果券商融資用不好，將來會有問題。

　　三、供求關系/籌碼供應

　　上海證券報《復地集團將發H股》“上海民營房地產企業------復地(集團)股份有限公司日前宣布，計劃以H股形式在香港聯合交易所主板上市，其中在香港的公開發售從2003年2月25日開始至2月28日中午12時結束。H股股份將于3月6日上市。復地集團此次將發售4.56億股H股，其中90%國際發售，其余的10%在香港公開發售，每股發售價介于1.95港元至2.55港元之間，擬募集資金8.32億港元至10.96億港元，募資所得將主要用于進一步發展公司地產業務及投入發展新的地產項目。復地集團是復星集團旗下主營房地產開發與經營業務的大型房地產集團。”

　　簡評：該股的關聯股是復星實業600196。該股目前依托20、30天線整理。

　　四、供求關系/資金供應

　　1、中證網《市場資金面仍顯寬裕央行昨公開市場操作繼續回籠資金》“昨日，央行公開市場操作仍然以正回購交易方式從市場回籠資金。此次正回購品種為182天，招標數量為150億元，中標利率為2.31%。上周，央行針對182天回購品種進行正回購交易，招標數量為260億元，中標利率為2.32%。業內人士分析認為，從這次中標結果看，中標利率水平比上周下降一個基點，表明市場資金面仍然較為寬裕，預計本周四公開市場操作的基調不會發生太大變化。近期，央行共連續進行了三次正回購，累計回籠資金為510億元。”

　　簡評：上述關于資金面充裕的判斷是對的。

　　2、中證網《融華債券型基金今起發行》“中融融華債券型基金今日起正式發行，發行期一個月。投資者可以到中國光大銀行、中國農業銀行、中國民生銀行、福建興業銀行以及華夏、國泰君安、國信、海通、聯合等5家證券公司指定網點購買。昨日，中融基金管理公司和中國光大銀行就此聯合召開新聞發布會。據介紹，中融融華債券型基金首次認購費僅為0.6%，具有收益穩、風險小和費率低等特點；模擬測算顯示，融華債券型基金預期年收益率達到5%的概率為84%。股票投資的范圍確定為0～40%，是目前債券型基金中最高的。”

　　簡評：該消息早已為市場所知。屬于基金業大發展的內容之一。

　　五、周邊動態

　　中證網《港股2月25日繼續調整跌90.99點》“香港股市周二低開整理，恒生股指繼續下挫，終盤以9148.48點報收，成交51.18億港元。恒生國企指數收于(2205.08 +17.20)，恒生中資企業指數收于(992.84 -14.76)。今日港股以9140.06點跳空低開，全天盤面呈低位震蕩整理走勢。恒生股指摸高9154.42點，探底9103.29點，終盤以9148.48點報收，比上一交易日下跌90.99點，跌幅為0.98%。”

　　簡評：因為朝鮮發射導彈，周邊股市普遍繼續大幅度下跌。目前仍舊處于調整中。