文/葉劍

　　一、宏觀動態(tài)

　　新華社《以“合適方式”應(yīng)對世界經(jīng)濟(jì)惡化》“21日晚在巴黎開幕的七國集團(tuán)財政部長會議22日發(fā)表公報宣布，七國集團(tuán)成員國準(zhǔn)備‘以合適的方式’應(yīng)對因‘地緣政治不確定 因素增強(qiáng)’而惡化的世界經(jīng)濟(jì)形勢。”“公報說，七國集團(tuán)財長有決心采取措施，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)。為此，歐洲將加速勞動市場、產(chǎn)品市場和資本市場的改革，以便加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的力度。”

　　簡評：注意用詞是“世界經(jīng)濟(jì)惡化”。這對于中國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成一定直、間接壓力。

　　二、供求關(guān)系/社保基金動態(tài)/企業(yè)年金動態(tài)

　　上海證券報《社保基金理事會召開會議朱镕基對會議作出批示》“全國社會保障基金理事會第一屆理事大會第二次會議2月21日在北京召開。國務(wù)院總理朱镕基在對會議作出的批示中指出，全國社會保障基金，是國家財政的重要儲備，類似國家外匯儲備，是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要保證，一定要把這項有深遠(yuǎn)意義的工作切實搞好。”“目前，理事會已初步建立了全國社保基金的直接投資運作制度，正在積極開展委托投資的有關(guān)準(zhǔn)備工作。截至2002年12月31日，全國社會保障基金總資產(chǎn)為1241.86億元，累計實現(xiàn)收益30.84億元，其中2002年實現(xiàn)收益21億元，收益率為2.75%。”“今年，理事會......在繼續(xù)探索提高直接投資收益辦法和途徑的同時，穩(wěn)步開展委托投資，努力實現(xiàn)投資目標(biāo)。”

　　簡評：注意今年社保基金要入市。屬于中遠(yuǎn)期利好。

　　證券時報《企業(yè)年金有望資本市場試水》“醞釀多時的《企業(yè)年金基金投資管理辦法》現(xiàn)已起草完畢，目前正處于征求意見階段。這份由勞動和社會保障部起草的管理辦法，對企業(yè)年金市場化管理模式及運營機(jī)制等做出詳細(xì)的明確規(guī)定。”“將使企業(yè)年金與資本市場對接有章可循。”“這無疑將開辟我國資本市場的又一資金來源。”“截止到2002年底，我國企業(yè)年金基金累計金額為260億元。有學(xué)者預(yù)計，2010年我國企業(yè)年金的市場規(guī)模可達(dá)到10000億元。”“辦法除可能對投資管理機(jī)構(gòu)的資格認(rèn)證、監(jiān)管、風(fēng)險防范等提出嚴(yán)格要求外，還可能在保證年金安全性的前提下，對其投資的收益率提出相應(yīng)的要求，如運營機(jī)構(gòu)連續(xù)幾年達(dá)不到收益率要求，可能會失去運營資格，并且在投資品種上也有所限制，如投資股票、債券等金融品種上有各自的比例限制。”

　　簡評：本消息同樣屬于供求關(guān)系上的中遠(yuǎn)期利好。由社保基金、企業(yè)年金等的資金規(guī)模看，未來股市的機(jī)會將是多樣化的。

　　三、行業(yè)動態(tài)

　　證券時報《醫(yī)藥行業(yè)將保持高增長》“最近，國泰君安證券研究所郭恩來等對醫(yī)藥行業(yè)的研究表明，2003年醫(yī)藥行業(yè)仍將保持較高增長速度，預(yù)計將維持15%左右的年增長率。報告預(yù)計，2003年醫(yī)藥企業(yè)并購會更趨活躍，一批沒有競爭力的醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)和流通企業(yè)可能被淘汰出局。”“我國原料藥具有相當(dāng)競爭優(yōu)勢。”“中成藥有望成為近幾年持續(xù)的投資熱點。報告指出，我國幾千年的中藥優(yōu)勢獲得了史無前例的市場認(rèn)同，國家已把中藥現(xiàn)代化列為醫(yī)藥發(fā)展‘十五’計劃的重頭戲，這將成為2003年醫(yī)藥行業(yè)的亮點。”“2003年醫(yī)藥行業(yè)的重組合并聯(lián)合等可能好戲連臺。”

　　簡評：注意醫(yī)藥行業(yè)是分化的。行業(yè)可以優(yōu)選關(guān)注，個股還需優(yōu)中選優(yōu)。

　　四、行業(yè)動態(tài)/原油市場

　　新華社《世界石油價格再次上升》“隨著美國揚言已在海灣地區(qū)集結(jié)了足夠兵力將對世界第八大石油出口國伊拉克發(fā)起攻擊和紐約發(fā)生油庫爆炸事件，世界石油市場的油價21日再次攀升。尤其是在紐約油庫爆炸起火之后幾分鐘，紐約交易市場上4月份的石油期貨價格一桶竄升1.21美元，達(dá)到35.95美元。與此同時，倫敦布倫特原油期貨價格也上升到32.35美元，超過上一個交易日收盤時的31.56美元。收市時為每桶32.27美元。同時，紐約收市時油價仍然比上一個交易日升84美分，達(dá)到一桶35.58美元，升幅2.4%。”

　　簡評：遼河油田等國內(nèi)股市石油股，目前考驗20天線，能否企穩(wěn)，有待觀察。

　　五、黃金市場動態(tài)

　　深圳特區(qū)報業(yè)網(wǎng)《黃金價格持續(xù)鞏固》“黃金價格的走勢持續(xù)鞏固，在348至356低位徘徊，而在交投量開始回升的情況下，紐約期金的成交張數(shù)增加，可見短期好淡爭持之局逐步形成，而下一級支持位已見於342美元。整體上，由於各項相關(guān)市場指標(biāo)配合，如果技術(shù)反彈仍在，短期反彈上限阻力仍見於358至360美元水平。”

　　簡評：國內(nèi)黃金類股票，主要是ST宏峰、中寶股份等，目前隨同大市調(diào)整。