日前，退市公司銀山化工發布公告稱，原定于本月21日召開的股東大會因故取消。這次股東大會原本要審議“公司流通股股份置換的議案”，即公司流通股股份與成都國貿實業集團所持成都國貿實業集團股份有限公司股份以1∶1的比例進行置換；置換后，流通股股東將其置換來的股份的50%零價補償給成都國貿實業集團公司。股東大會的取消意味著股份置換方案隨之擱置。為此，記者日前采訪了當事雙方。

　　銀山化工董事會辦公室一位工作人員說，公司決定暫停這一方案是為了尋求一種利益各方都能接受的更好的方案。這一方案在上月24日刊出后，公司收到的股東的電話、傳真非常多，有很多質疑，反對意見比較多，再加上這次方案只換流通股，銀山化工的法人股沒有進入這次置換方案，法人股股東意見比較大，所以公司董事會高度重視市場的反饋意見，經慎重考慮和研究，決定暫停21日的股東大會。

　　當記者就同樣的問題采訪成都國貿時，相關負責人表示因為牽涉的利益方太多，要等到這件事情有一合理說法后，再決定原方案的取舍或修改；原方案本身不具有強迫性，50%股份的回贈與否也取決于股東自愿。當記者問到，“這件事情有一合理說法”是指法律法規對這事件有一明確說法還是指利益各方對這一事件取得大致相同的看法時，對方不愿意直接回答提問，只愿意就記者對方案理解的正確與否作出回答。就記者本人的理解，這個方案如果得到通過和執行，其結果就是------國貿在代辦股份轉讓市場掛牌，銀山退出代辦股份轉讓市場，銀山的流通股股東成為國貿的流通股股東，但置換后手中的股份只有原來的一半，不進行股份置換的銀山的法人股則伴隨銀山退出代辦股份轉讓市場，對方認為這一理解正確。

　　由此不難推斷出誰是這一方案中的權益受損方，銀山的法人股股東在其中首當其沖。記者昨日試圖和大鵬證券這一法人股股東取得聯系，未得到結果。但上海的一法人股股東的有關負責人則主動致電本報，對本報就退市公司效仿“鄭百文”模式重組現象進行的追蹤報道給予了高度評價。同時，對銀山化工重組方案的暫停拍手稱快。他說，原來的方案很不合理，歧視了法人股股東的利益，但目前的結果令人滿意。而銀山化工流通股股東則對這一方案持不同意見，可謂有人歡喜有人愁，有投資者因害怕銀山破產而希望退出，有投資者則盼著重組帶來恢復上市的機會。

　　對“銀山化工流通股股份置換方案”，成都一位權威人士認為，首先，這一方案涉及一個法律空白，即股東大會有無股份處置權；其次，這一盲區涉及法律在制定時如何平衡社會效率和社會公平的關系，要做到二者兼顧是件不容易的事情。“鄭百文模式”只考慮了社會效率問題，未考慮到社會公平問題。

　　(上海證券報記者 誠意 王璐)