攀枝花新鋼釩(000629)1月22日發行16億可轉換公司債券，這是2003年發行第一家的轉債，也是在新條款下發行的第一家轉債，引起眾多投資者的關注。

　　據悉，該可轉債首次引入了“強制性”轉股價修正條款，即當股價低于轉股價90%時，將強制向下修正轉股價。同以往發行可轉債相比，新鋼釩在可轉債條款里票面利率第一年1.5%，每年遞增0.3，每年付息一次，同時還增加了利率補償條款，保證持有到期的投資者能

獲取相當于每年2.7%的利率。這是目前市面上利率最高的轉債。同時該可轉債設有無條件回售條款，投資可以在第五年無條件將債券回售給公司，回售價格為103元。這也是目前惟一的帶無條件回售條款的轉債(上市公司轉債)。

　　據介紹，新鋼釩自1996年上市以來連續6年派現，目前是中國第一、世界第三的釩制品生產基地，也是中國最大的釩、鐵路用鋼和西部最大的熱軋板生產科研基地。新鋼釩轉債的轉股溢價比率僅為0.2%，為國內目前可轉債最低溢價比例。同時需要強調的是，此次新鋼釩轉債的發行是在其A股股價處于歷史低位附近進行的，新鋼釩優良業績支撐及12.57倍(非常低)市盈率所凸顯的企業內在價值，將使得這一非常低的轉股價格為投資者帶來充分獲利空間的機會大大增強。

　　據了解，新鋼釩可轉債面值為100元，期限限定為5年。主承銷商為興業證券股份有限公司。

　　《國際金融報》(2003年01月22日第七版)