向建/文

　　一、宏觀動態

　　新華社《國務院發展研究中心預計:今年經濟增速7.9%至8.2%》“2003年中國經濟將開始新一輪起飛。國務院發展研究中心經過研究認為，如果不出現意外，預計今年經濟增長速 度將達到7.9%至8.2%。”“投資、消費和出口的活躍表現是2002年經濟能以較高速度發展的直接推動力。”“2003年的出口增幅將比2002年有所降低，增長率約在10%左右。”

　　簡評：注意投資的時候，格外注意選擇行業。需要注意成長性好、對于經濟拉動大的行業投資。否則即使經濟增長了，局部行業還可能衰退帶來相關公司股價的下挫。

　　二、供求關系/籌碼供應

　　1、中證網《羅頓發展今日增發A股》“羅頓發展股份有限公司本次增發不超過2250萬股A股申請已獲得中國證券監督管理委員會證監發行字[2002]44號文核準。本次發行采用在一定的詢價區間內詢價發行，詢價區間上限為股權登記日前10個交易日(不含股權登記日)公司股票收盤價的算術平均值，詢價區間下限為上限的85%與6.70元/股的低者，最終確定的詢價區間將在2003年1月3日公告；原社會公眾股股東在股權登記日收盤后所持發行人股份數10:1.5以內的獲售申購將優先獲得足額配售；本次增發不規定網上、網下發行數量比例，股權登記日為2003年1月3日；網上、網下申購日為2003年1月6日。”

　　簡評：該股弱勢，繼續探低中。

　　2、上海證券報《統計數據顯示：上市公司再融資大幅減少》“統計顯示，去年證券市場已完成再融資的公司家數為52家，籌資總額256.744億元，分別較上年下降59.69%和64.03%。對上市公司來說，證券市場最重要的再融資功能現在開始趨弱。”

　　簡評：股市走熊，不符合大多數相關方的利益。

　　3、《今日上市新股---中信證券概況》“股票簡稱：中信證券；滬市股票代碼：600030；深市代理股票代碼：003030；股本總額：2，481，500，000股；可流通股本：400，000，000股；本次上市流通股本:400，000，000股；發行價格：4.50元/股；上市地點：上海證券交易所；上市日期：2003年1月6日；上市推薦人：發證券股份有限公司；股票登記機構：中國證券登記結算有限責任公司上海分公司。”

　　簡評：盤子大、行業不好，原則上首日不介入、原始股有利兌現。

　　三、供求關系/資金供應

　　上海證券報《經中國證監會批準巨田基金公司籌建》“經中國證監會批準，巨田基金管理有限公司2002年12月31日正式開始籌建，這是去年最后一家獲準籌建的基金管理公司。巨田基金公司的注冊資本為1億元人民幣，其中巨田證券出資35%，中信國安出資35%，漢唐證券出資15%，深圳招融投資控股有限公司出資10%，浙江中大集團控股有限公司出資5%，公司注冊地在深圳市。”

　　簡評：資金面的供應增加、股市隨著下跌投資價值的凸顯，遲早帶來轉勢。只是一個何時把握、何點位把握的問題。

　　四、業績動態

　　深圳特區報《深市上市公司年報披露時間表已排定10日開始披露年報》“上市公司年報披露即將揭開帷幕。從1月10日韶鋼松山公布年報開始到今年春節休市時止，深市將有15家公司披露年報。從2月10日開市至4月26日，深市余下的上市公司將完成2002年年報披露工作。根據深交所安排，1月16日、18日、20日將有寶麗華、華西村、九芝堂分別披露年報。在春節休市前的15家公司完成披露后，春節后開市第一天將有白云山A和首鋼股份披露。41家公司將在2月披露年報。深大通A、云南銅業、燃氣股份、云南白藥等173家公司在3月披露年報。中信海直、上風高科、大慶華科、華東醫藥、ST匯源等281家公司將在4月披露年報。”

　　簡評：年報披露即將開始。注意優先選擇公布業績的“白馬”。謹慎對待走勢偏弱的“黑馬”。

　　五、市場創新

　　深圳特區報《深交所研究報告建議：發展金融衍生品市場》“深交所綜合研究所今天公布《證券市場基礎理論與創新問題》系列之六---深圳股票市場流動性研究報告，建議建立并發展金融衍生產品市場，引入做空機制，為投資者在市場下跌時提供規避風險的機制，通過增加集合競價的透明度、降低股市的信息不對稱性，增加市場流動性。”

　　簡評：金融創新是難免的、遲早的。投資人需要直面。

　　六、周邊動態

　　深圳特區報業網《去年累計升幅13%今年料續受惠改革》“國企H股雖在2002年最后兩個交易日止升反跌，且跌幅甚于港股恒生指數，不過亨達國際(111)亨泰證券研究部聯席董事黎偉成認為，國企H股未來仍能跑贏大市，并將繼續擔當在跌市中作為資金避難所的角色。黎氏指出，國企股在2003年仍將受惠內地經濟維持穩定高速發展及改革的勢頭，他建議投資者可考慮選擇優質高息H股作長線投資。優質高息者可長持。”“恒生中國企業指數平均往績市盈率低處8.5倍水平，低於恒生指數平均往績市盈率15.5倍，甚具吸引力。”

　　簡評：如此低的市贏率，難免QDII制度對于大陸股市構成抽資壓力。

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