日前，上證所、中國結算上海分公司有關負責人就推出大宗交易事宜回答了記者的有關提問，以下是證券日報刊登的問答全文。

　　問：上證所為何推出大宗交易制度？

　　答：開辦大宗交易模式是上證所貫徹與時俱進、開拓創新、完善市場服務的重要舉措 。近年來，隨著我國證券市場的快速發展，投資者結構逐步發生變化，機構投資者日益成為市場交易的主體，無論是從其投資組合還是從交易行為的具體需求，急需有與之相適應的新交易模式。此外，證券市場上兼并、收購等現象日益頻繁，大額股權的過戶需要市場為之提供安全快捷的通道。在市場不斷變化的形勢下，交易所現有的單一交易模式已無法滿足市場發展的需要。為了更好地適應和服務市場，上證所在充分借鑒國外證券市場成熟經驗的基礎上，經反復論證，擬定了大宗交易方案，并報經中國證監會批準。上證所大宗交易自2003年1月10日起正式推出后，對適應機構投資者的需求，提高市場效率和流動性，完善市場交易機制，推進市場的健康發展等具有重要意義。

　　問：大宗交易模式和現有的交易模式有何不同？

　　答：大宗交易模式和現有交易模式的區別體現在幾方面：一是撮合方式不同，現有的交易模式，無論是集合競價還是連續競價，均按照“價格優先、時間優先”的原則進行撮合成交。而大宗交易采用議價協商方式，買賣雙方達成一致后向上證所大宗交易系統申報，并由該系統為其完成“一對一”式的成交。二是交易時間不同，大宗交易采用盤后交易方式，在每個交易日的15：00-15：30之間進行。它的優點是可將大宗交易在時間上與正常的競價交易隔開，從而最大程度地減小大宗交易的信息傳播對競價市場的影響。三是大宗交易不計入當日指數，但其成交量與當日競價市場的交易量合并計算并對外發布。四是大宗交易的單筆買賣最低限額有特殊的要求，大宗交易的交易經手費也低于現行的費率收取標準。需作說明的是，上證所《大宗交易實施細則》是對上證所《交易規則》的補充，《大宗交易實施細則》中未明確的事項，均按上證所《交易規則》執行。

　　問：上證所大宗交易系統有什么新特點？

　　答：上證所大宗交易業務擁有獨立的大宗交易系統，充分利用目前的場內席位和場外席位資源進行申報，并借助Internet技術平臺進行議價和信息披露。

　　在大宗交易系統框架內，客戶可以委托指定的證券營業部進行意向報價，報價信息通過上證所大宗交易網絡發布，證券營業部可以顯示和查閱大宗交易的報價信息。具有交易意向的參與者獲得報價信息后，委托指定的證券營業部與報價方進行協商，買賣雙方的協商可以通過電話或者系統提供的洽談室等手段完成，雙方達成一致后經各自席位進行正式申報，經上證所主機確認后成交。整個交易過程既便利又快捷。

　　大宗交易系統在技術上有許多創新。其為集交易、洽談、監控為一體的基于Internet技術的多功能交易系統，系統設計采用國際先進的計算機軟硬件技術，可以適應全國2800多家營業部的同步實時交易。客戶通過Internet在瀏覽器直接操作，系統采用了國家CA認證、防火墻等主流技術，保障交易的安全。此外，該系統按照工業開放標準設計，為以后的增值服務提供了擴充的平臺。

　　為確保大宗交易系統能適應市場的需求并平穩運行，目前大宗交易系統正處于調試優化過程中。2003年1月10日開始，暫時采用人工受理方式受理大宗交易的成交申報。

　　問：能否介紹一下上證所大宗交易人工受理方式的基本業務流程？

　　答：在人工受理階段，暫時采用會員專人送單的方式。買賣雙方通過場外協商達成協議后，委托指定交易的會員營業部向上證所遞交書面申請，大宗交易申請表可以從上證所外部網站(www.sse.com.cn)下載。會員填寫申請表，并加蓋雙方會員公章，由雙方在冊交易員于正常交易日15：00—15：30將申請表原件送至上證所，上證所審核后輸入交易系統。上證所將在外部網站的會員公司專區開設“大宗交易專用論壇”，供會員公司及其所屬營業部發布買賣意向信息和進行相關交流。用戶經過身份驗證后可以登陸，開放時間為每個交易日的15：00—15：30。

　　大宗交易的當日成交信息，將在交易數據處理完畢后在指定的媒體披露，上證所外部網的“行情及交易概況——交易公開信息——大宗交易”欄目同步發布，信息披露內容包括每筆大宗交易的證券代碼、名稱、價格、數量以及買賣雙方證券營業部名稱等，并提供有關參量查詢。

　　大宗交易的成交數據將通過交易網絡發送給成交會員營業部，發送方式與競價市場交易數據相同。

　　問：投資者和會員參與大宗交易在現階段要注意哪些事項？

　　答：一是填寫大宗交易申請表時要使用上證所規定的表格(所有品種大宗交易均使用同一種申請表格，從上證所網站下載)，電腦填寫完畢后打印；二是申請表各要素要填寫完整，并加蓋買賣雙方會員公司印章；三是證券代碼和證券名稱應一致，成交價格要符合大宗交易規則規定(當日的最高和最低成交價之間)，成交數量或金額要在大宗交易的單筆限額以上。

　　會員向上證所遞交大宗交易申請表時，要保證該筆交易符合信息披露等相關法律要求，并已得到轉讓雙方有效的委托授權，要保證客戶具有與委托相應的錢券(帳戶指定在會員處，證券未被凍結等)，中國證券登記結算有限責任公司上海分公司(以下稱“中國結算上海分公司”)對大宗交易結算實行特別的風險管理，如大宗交易發生日會員備付金余額不足以完成當日該會員所有交易資金結算，對資金不足部分，中國結算上海分公司按先自營后經紀及交易順序，凍結大宗交易買入的證券，待資金補足后再予解凍。

　　申請表原件由雙方在冊交易員共同提交，并出示交易員證。

　　問：大宗交易系統什么時候可以正式上線？

　　答：大宗交易系統預計2003年二季度可以正式上線。大宗交易系統啟用后，會員即可直接以有形席位或無形席位報盤方式進行大宗交易的成交申報，人工受理方式隨即終止。屆時，上證所將另行通知。