向建/文

　　一、供求關系/資金供應

　　上海證券報《央行繼續加大基礎貨幣投放力度》“央行繼續加大基礎貨幣投放力度。昨日在銀行間債券市場例行的公開市場業務操作中，央行再度通過逆回購和現券買斷方式再 度向市場投放了近350億元的資金，這一數字為上周的2.08倍。”“業內人士認為，央行加大貨幣投放力度的主要目的在于緩解年底金融機構的資金壓力。央行實際上本周已投放的資金量約450億元。”

　　簡評：年底的資金面還是有相對寬松的一面。但是還需要注意新股發行節奏。

　　二、供求關系/籌碼供應

　　1、深圳特區報業網《社保基金明年上半年入市業內人士預測》“社保基金理事會日前公布了對投資管理人和托管人的評審結果，此舉顯示社保基金入市已進入倒計時。”“社保基金入市并沒有設定具體的時間表。但按照社保基金的推進速度，加之到目前為止社保基金醞釀入市已經有一年多的時間，因此明年上半年社保基金入市的可能性確實較大。”“首批管理人塵埃落定后，什么時候資金到位，還必須經過一定程序以及時機的判斷，并不是社保基金馬上就會進場。”“以6家基金管理公司所管理的基金規模和歷史經驗看，可能不止外界傳說的首批100億元。”

　　簡評：明年上半年積極因素較多的話，注意明年是否還是上半年機遇多。

　　2、中證網《華光陶瓷:內部職工股將上市》“根據國辦發[1998]10號有關吸收合并掛牌企業的流通股可在轉換為上市公司的股份期滿3年后上市流通的規定，截至2002年12月30日，公司1712.0344萬股內部職工股吸收合并工作完成并刊登股份變動公告之日已滿三年，將于2002年12月30日上市流通。”

　　簡評：如果該股之前下跌、屆時連續放量的話，則注意不排除屆時有超跌反彈機會。

　　三、政策動態

　　中證網《證監會加速放權取消32項行政審批項目》“中國證監會及其派出機構今后不再受理當事人依據被取消行政審批項目提起的有關申請；已經受理的，不再審批。被取消的32項行政審批項目包括:證券公司申請新設服務部初審、證券公司分支機構開業核準、外國證券機構駐華代表處設立初審、外國證券機構駐華代表處展期核準、境內證券公司的外資股業務資格證書核準、境內證券公司的外資股業務資格初審、證券公司股票承銷業務資格證書核準、證券公司股票承銷業務資格初審、證券公司自營業務資格證書核準、證券公司股票主承銷業務資格初審等。”“中國證監會在《取消的證券機構審核事項及后續管理方式》中對每一項被取消的證券機構審核事項的后續管理方式都作了詳細說明。”

　　簡評：預計未來管理越來越市場化。

　　四、行業動態

　　深圳特區報《央行意欲攜手證監會房地產證券化有望走上前臺》“截至12月份，中國建設銀行、中國工商銀行都已連續3次以上向央行與國務院上報了有關開展房地產證券化的業務方案。央行有關人士透露，央行已經召集了各方面的專家正在對兩家銀行的方案進行論證，問題的核心是央行與證監會的權力分配、責任分擔的劃分及央行對四大行如何進行有效監管。中國人民銀行貨幣政策司正就個人住房抵押貸款證券化方案向國務院辦公廳做最后的細節解釋工作，待細節解釋工作結束后，個人住房抵押貸款證券化可能正式實施。”“房地產證券化通過有價證券形式對房地產價值進行分割并出售給各中小投資者，是啟動我國房地產市場的一個突破點。”“房地產證券化是指通過發行基金權益單位，將小投資者的資金匯集后購買房地產，或將房地產按價值單元分割成小的產權單位，出售給投資者，實行房地產所有權和使用權分離的一種投融資方式。住房抵押貸款證券化是房地產證券化內容之一，就是用住房作擔保，把抵押貸款集中在一起發行證券。”

　　簡評：上述舉措，只是影響房地產板塊的因素之一。房地產業的局部過熱，影響對于其前景的研判。

　　五、周邊動態

　　《港股12月24日微幅下挫跌9.30點》“香港股市周二因圣誕節假期只進行上午半天交易，收市時恒生股指微幅下挫，終盤以9561.63點報收，成交16.65億港元。恒生國企指數收于(2053.14 +16.15)，恒生中資企業指數收于(1055.55 +2.12)。今日港股以9572.72點開盤，盤面呈窄幅整理走勢。恒生股指摸高9593.93點，探底9554.31點，終盤以9561.63點報收，比上一交易日下跌9.30點，跌幅為0.10%。”

　　簡評：港股短期仍舊偏弱。目前影響A股的，主要是深市成份B股。