本報記者 閻岳

　　深交所日前發布了降低債券交易費率的通知，并且將于明年推出AAA級企業債券回購交易。業內人士普遍認為，這些措施的推出一方面可能會使深交所走出債市持續低迷的狀態，并且打出自己的企債回購品牌；另一方面，就是會增加深圳債券市場的流動性。

　　長城證券金融研究所賀濤先生認為，深交所推出的這兩項改革措施，表明它們想在企債回購這個交易品種上要超過上交所，爭取領先一步使更多的企業債在深圳上市。由于我國企業債券發行經過計委的嚴格審核，且為國家重點建設項目，有財政或銀行作為擔保人，發行主體風險度較低，因此增設企業債回購品種不存在現實的市場風險。同為長城證券的周硯松則認為，對我國證券市場來說，深交所推出的企債回購可以說是一種金融創新，它豐富了證券市場的內容。

　　就企債回購及債券交易費率降低這些舉措推出的直接目的來看，是要搞活企業債券市場，改變證券市場重股票輕債券的現狀。其重大意義在于，可以重塑我國證券市場結構、使企業融資手段和投資者的投資手段趨于多元化、合理化，有利于市場向國際接軌。廣發證券投資銀行部高級經理蔡粵先生表示，深交所為了緩解債券市場持續低迷的狀況，才作出了這些決定。

　　此外，深交所有可能將企業債券作為一個突破點，來做大債券市場，吸引更多的投資者，尤其是機構投資者。但是，這兩項措施能夠起到多大的作用，主要取決于企業債券回購正式施行之后成交量的大小。如果獲得投資者的認可，成交量就會很大。然而，這兩項措施究竟效果如何，我們持懷疑態度。畢竟，上交所也曾在此之前作出過類似的決定，它們兩家之間存在很強的競爭，究竟誰會成為最大的成功者，現在下結論還為時過早。奷