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記者 周宏 發自深圳
12月23日記者從知情人士處獲悉，深圳證券交易所籌劃多時的上市型開放式基金(LOF)已經進入籌備的最后階段。深交所和首批LOF的候選管理公司博時基金公司、融通基金公司的相關申請方案均已送達中國證監會候批。一位深交所人士預計，如無意外的話，LOF有望于明年春節前后獲得批準。
作為ETF(交易所交易基金)在中國現行法規下的變通品種，LOF將是去年首只開放式基金推出以來基金市場的最大創新。
據有關人士透露，博時和融通都將推出一個指數型開放式基金參與首批LOF。融通方面的跟蹤指數可能是深圳的A100，而博時方面則選擇了新華富時指數公司的股票和債券指數作為跟蹤標的。盡管兩者的方案設計存在差異，但兩者都選擇中國證券登記結算公司的TA系統作基金的登記結算，以支持網下申購贖回和交易所市場交易的兩大系統登記結算工作的統一。
由于國內法規對非交易過戶的限制，LOF將無法實現國外的ETF那樣一攬子股票的申購、贖回，也不具有ETF的賣空機制等其他特點。此外，LOF也無法如ETF那樣擁有做市商和專業經紀的支持。投資者只能通過基金的代銷或直銷網點進行一般開放式基金的申購贖回或通過二級市場買賣已存在的基金份額�！八皇且粋�具有交易所交易功能的開放式基金，距離真正的ETF十分遙遠�！币晃籈TF專家評論道。
“但它的推出仍將具有深遠影響。”一位專家認為。在此之前封閉式基金只能在二級市場交易，而開放式基金只能在一級市場贖回，兩者的銷售老死不相往來，而LOF的推出打破了這之間的鴻溝。并使得未來發行的基金可能同時回避開封閉式基金巨額折價和開放式基金銷售成本較高的弊端。而正是這兩點，被業內人士認為是影響封閉式和開放式發行的重要因素。
此前國外的資深專家也普遍表示過對ETF的變通品種的支持。ETF之父NATHANMOST曾經在中國表示，即使不具備賣空機制、做市商等因素，ETF仍有可能成功運作。美國最大的ETF管理公司巴克萊集團的高層人士同樣支持這種觀點。
而伴隨著LOF的即將推出，深交所有望在兩交易所ETF品種的競爭中暫時領先，在此之前，深圳證券交易所在指數產品的推廣上晚于上證所。
而且由于市場方面的因素，上證所在ETF產品、指數標的方面的優勢較為明顯。LOF的推出將使得兩市的良性競爭更為激烈。而業已冷淡的基金銷售市場也可能被激活。
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LOF：(上市型開放式基金ListedOpen-EndedFund)，是一種可以在交易所掛牌交易的開放式基金。兼具封閉式基金交易方便，交易成本較低和開放式基金價格貼近凈值的優點，是現行法規下ETF的變通品種。
ETF：交易所交易基金,是一種在交易所買賣的有價證券,代表一攬子股票的所有權,可以連續發售和用一攬子股票贖回。由于它提高了市場的定價效率,節省了基金的運作費用，結合了封閉式與開放式基金的優點，很快為市場的各方參與者所接受，自推出后，在美國、韓國、中國香港等市場取得了巨大成功。
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