|
●記者周宏發自上海
12月13日，伴隨著中信證券招股說明書的正式公布，市場揣測已久的中信證券發行方案終于揭曉。此次中信證券將發行4億股新股，發行價格為每股4.5元，主承銷商為廣發證券。在發行的4億股中，55%向二級市場投資者配售，45%將在網上發行。這是今年5月“向二級市場全面配售新股”政策實施后，新股首次采用網上申購方式發行。
本次發行后，中信證券的總股本將達到24.8億股，中信系統將在其中占據四成以上的股份，繼續保持相對控股地位。而發行后的中信證券凈資產將達到50億元以上，僅次于剛完成增資擴股的海通證券，在業內居第二位。
有關人士證實，此前中信證券已于9月25日通過中國證監會的審核，并初步擬定于10月18日發布招股方案。當時的發行計劃同樣為發行4億股，發行價格則定在6.9元。但在種種因素影響下，該發行計劃最終擱淺。
如今確定的方案中，4億股的發行規模基本在意料之中，而4.5元的發行價格則大大低于市場預期。中信證券發行市盈率僅在15倍左右，低于此前新股發行的平均水平，也低于前期發行聯通之類大盤股的市盈率。中信證券人士表示，發行價的確定是考慮了當前的市場環境作出的，相信會有投資價值。
業內人士對此有不同看法，有人士表示，對申購資金而言，15倍的市盈率將使中信證券在二級市場有“一定的上升空間”。但也有人認為，盡管中信證券市盈率是15倍，但今年證券業慘淡經營的事實將令得其明年的市盈率大為升高。未來的投資價值依賴明年的市場走勢。
一家證券公司的投資部經理認為，網上申購的恢復，不但會使二級市場投資者的配售收益下降，也會重聚起一級市場的申購資金。同時，較高的申購中簽率也會動搖二級市場投資者的持股信心。
此外，中信證券發行之后，華夏銀行等股票的發行是否會列入議程也是業界人士所關注的。
中信證券本次募集18億元人民幣的投向為并購青島萬通證券和補充公司資本金。據有關人士透露，在此之前，中信已經基本完成了針對青島萬通的購并工作，青島萬通已經在中信證券人士參與的工作小組下，進入過渡期的工作。未來的青島萬通將承接中信在山東的證券資產，并申請綜合類券商的資格。而華福證券可能成為其購并的下一個對象。中信證券的購并進程才開始。
《國際金融報》(2002年12月13日第一版)
| 
新浪精彩短信
