行業市場競爭激烈、債務纏身涉及訴訟、資產重組無進展、開發項目處于建設投產期

　　所謂預減，是指上市公司的凈利潤同比下降幅度≥50%的狀況。業績預減的主要類型有：一是所在行業市場競爭激烈，公司主營業務沒有改善，市場環境仍然困難。屬于此類原因的公司最多，如東方鉭業(000962)、錫業股份(000960)、牡丹江等。

　　在這些公司中，一些因行業的周期性波動而出現的業績滑坡，應當屬于正常現象，只要行業走出低谷，公司的業績也會出現同步回升。如錫業股份，由于2002年錫產品國際國內市場銷售價格持續下降的局面尚無改觀，導致公司的經營業績未能達到預期目標，與上年相比利潤將下降50%以上。

　　另一類是債務及訴訟等其他因素，影響全年業績下滑。如ST盛潤(000030)和大慶聯誼(600065)。這些公司的未來業績走向相對難以把握。還有一類是受非經常性損益不確定影響，如上海梅林(600073)、歲寶熱電(600864)等。也有些公司所享受的稅收優惠政策停止或未實現，以及新八項計提制度的影響等，如江蘇索普(600746)、廣東甘化(000576)等預減。再有，部分公司的資產重組無進展或未完成，如ST中燕(600763)、寧城老窖(600159)。

　　當然，也有些公司是由于遭受自然災害、開發項目處于建設投產期，收入無法確認或設備維修改造項目停產，收入大幅減少，如萊茵置業(000558)、魯銀投資(600784)等。對這些公司，應根據具體情況分析，預測其未來的發展趨勢。

　　文/平安證券綜合研究所