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俞曉筠
隨著華安上證180指數增強型基金發行工作落下帷幕?華安、南方和華夏三家基金管理公司管理的開放式基金都從一家擴充到兩家，而且這三家基金管理公司各自發行的第二家開放式基金均為債券型基金或指數型基金，與各自的首家相比，都在產品設計上進行了專業性細化，并在投資取向上注意了滿足市場不同的投資需求。這從一個側面反映了一年多以來我
國開放式基金快速發展的步伐。同時也意味著同一家基金管理公司旗下不同開放式基金之間的轉換操作有望啟動。
最早提出本公司旗下產品之間轉換的是南方基金管理公司，在今年早些時候，該公司設計第二家開放式基金即南方寶元債券基金時就提出，未來該基金發行成功進入自由申購贖回期后，將可以與南方穩健成長開放式基金進行自由轉換。我們注意到，最近華安基金管理公司旗下的華安創新開放式基金也表示將來可與旗下的開放式基金之間進行轉換。
而對于頗受投資人關注的轉換費用的收取模式，目前還只有南方寶元在發行前的推介時做過介紹，即采用首次轉換時，如果兩家基金的初始申購費率存在差異，則初始申購費率低的先行補齊費率，而從第二次轉換操作開始執行0.2％左右的低轉換費率的轉換收費原則。
應該說，建立一家基金公司旗下不同開放式基金之間的自由轉換機制，對于基金管理人和基金投資人雙方都具有十分積極的作用。首先，是為自己公司旗下基金的投資人提供更寬的投資選擇性；再者，可以為具有一定水準的基金投資人提供運用基金之間投資特點和差異通過轉換進行“避險”乃至“套利”的機會。比如在股票型基金和債券型基金之間，投資人可以利用股票市場和債券市場的此消彼長機會通過兩基金之間的自由轉換進行避險和提高收益。而對于基金管理公司而言，允許投資人以較低的成本在本公司旗下的基金之間進行自由轉換，將有效地防止基金投資人的流失以及促進公司內各基金提高運作業績。因此，實行不同開放式基金之間的自由轉換可以促成基金管理人和投資人的雙贏格局。 ?
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