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中航期貨 魏威
周一晚LME期銅早盤大幅上揚，突破近期阻力位后創出三個月來的新高。由于后續買盤跟進乏力，期銅從高位回落，場內以全日最低價報收。倫銅場內開盤于1560美元，最高1572美元，最低1555美元，收盤收于1555美元，比前一交易日上漲17美元。當日總成交有所放大，為67858手；持倉小幅增加，為67858手；庫存再次上升250噸，達865350噸。
昨晚倫銅早盤雖然漲勢凌厲，一舉沖破1560關口而創出自七月下跌以來的新高1572美元，但隨后追隨美股走軟的疲弱走勢令人看出其強勢背后的虛弱本質。前文我們已經分析過，倫銅此波的上漲主要受基金空頭回補的推動，同時也帶動了場內投機性買盤的跟風，而實質性消費買盤卻始終難覓蹤影，這就決定了銅價不具備持續上漲的能力。在銅價越過1560美元以后，并沒有有效擊出大量的空頭止損盤，價格隨后的回落證明了這一點。由于期銅在短短三周內已大幅上漲了120多美元，一些短期擺動指標已經進入超買區域，因此從技術上看銅價也需要一個回落整理的過程，此次行情的上漲也將告一段落，后續的發展還需視基本面的狀況而定。
美股周一先揚后抑，小幅回落。在過去幾周中，雖然經濟消息一片慘淡，股市仍連續大幅攀升，同時本周有幾個重要的經濟數據出爐，市場心態較為謹慎，獲利回吐盤抑制了股指的上揚。道指至收盤下跌75.95點，納指也有15.26點的跌幅。由于美國經濟遲遲沒有起色，在某些領域如制造業甚至出現衰退的征兆，因此市場又開始了美聯儲年內將再次降息的傳聞，這也是前期股市與銅市炒作的題材。11月6日美聯儲將召開有關利率政策的例會，其討論的結果會對市場造成重要的影響。今晚美國將公布十月消費者信心數，提請投資者關注。
國內市場方面，滬銅走勢弱于倫銅，各合約全日低開低走，至收盤均有70點左右的跌幅。倫銅的沖高回落顯然動搖了國內投資者看多的信心，多頭獲利平倉盤和技術性賣盤成為市場的主要力量，各合約均以低點報收。滬銅主力合約0303早盤低開于15370，全日波動區間為15340~15410，尾市以15350報收。全日成交33888手，較昨日小幅萎縮；持倉繼續增加，為73862手。
操作上，銅價的回調看來不可避免，短多可逢高離場，而昨日的短空仍可持有，但在局勢不明朗的情況下不用加碼。
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