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記者 何曉晴
承銷國債屢屢獲利的券商日前卻栽了跟頭，新國債02國債(13)上市即跌破面值讓它們感到猶如拿了一個燙手山芋。這對于經紀業務面臨全面虧損的券商來說，無異于雪上加霜。
10月9日上市的02國債(13)當日開盤以99.80元低開，瞬間摸高至99.83元后便一路下滑
，終盤以99.43元報收，全天大跌0.57元，全日成交量達到了18.46億元。承銷商們在該券種的上市首日便出現了虧損，真是費力不討好，賠了夫人又折兵。
而當初02國債(13)在交易所發行時，由于以券商為主的承銷大軍異常踴躍，9月19日揭標的中標利率讓市場驚詫不已，15年期2.6%的中標利率尚不及二級市場上剩余期限為6年左右21國債(15)的到期收益率，甚至還低于5年期銀行存款利率2.79%水平。其累計投標金額高達640億元，超出發行總額的3倍，最低投標利率僅為1.99%，當時的火爆程度可見一斑。
與記帳式(10)期國債投標結果相似的是，券商再次成為了此次投標的主力軍。其中，申萬以18.2億元的中標額成為標王，其后依次為華夏12.2億元、浙江國投11.8億元，另外廣發、銀河、中金中標額也都在10億元以上；保險公司基本上只拿到了基本承銷額。
然而，瘋狂過后便是風險的凸現。2.6%的招標結果讓很多承銷商感到持有此債具有相當高的風險，他們盡量通過網上分銷，這與十期國債的惜售恰恰相反。然而，網上分銷的競爭也異常激烈。面值之上僅維持極短的時間，很多承銷商就掛出99.9元的最低分銷價，即便如此，分銷數量也很有限。
此外，當天新國債02國債(13)期價位的大幅度下挫也引起了次新券02國債(10)價位的破位下行，該券上市后曾有過幾日上漲，但隨后便節節下挫，至節前最低時已收于99.73元，已經跌至面值以下。而9日該券的走勢再次印證了其價位上漲缺少堅實的能量支持。在新國債大幅度走低的影響下，該券前市開盤后很快跌至面值附近，后市終于跌破面值，收在99.99元，下跌了0.21元。
如今，券商不但承銷國債也栽跟頭，作為主要利潤來源的經紀業務更是一落千丈，可謂是屋漏偏逢連夜雨。根據深圳證券業協會的一份調查報告，在今年行情清淡和傭金下調的雙重影響下，證券營業部將有可能出現1995年以來首次全行業虧損。該報告稱，截至9月21日，滬深兩市股票基金成交總額為23886.82億元，較去年同期減少10054.15億元，下降30%，各證券營業部收入情況也等幅度銳減。據該協會調查，上半年深圳的證券營業部已有超過半數發生虧損。
業內人士指出，證券市場沒有旱澇保收的土地，包括券商在內的投資者任何時候都要保持一分清醒。
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